變數重重：蘋果能從軟銀手中奪回ARM嗎？

文/王新喜

日前，軟銀宣布計劃收購英國晶片設計公司ARM的消息引發業內強烈關注，但目前進一步的消息指出，蘋果似乎也正在考慮對 ARM 提出收購報價，據英國媒體報導，蘋果在獲知軟銀收購ARM的消息後，也決定參與到ARM的競購當中來，並且其給出的價格高於軟銀。

據悉這次軟銀收購要到9月份才能正式塵埃落定，蘋果現在參與競爭也不算晚，當蘋果也加入ARM的爭奪戰時，也讓這一樁收購案變得懸念重重。

當然，目前該消息還暫時未得到蘋果方面的確定，但這個話題很有意思，如果蘋果參與競購，蘋果能從軟銀手中奪回ARM嗎？

業內均知，ARM 是一間處理器架構的設計公司，專注於設計晶片架構授權。

全球包括高通、三星、聯發科等在內的全球1300多家移動晶片製造商以及超過85%的智慧型手機和平板電腦的晶片都採用了ARM的架構，在 2015年全世界出售的晶片中，有 30% 的晶片都來自 ARM。

說到底，ARM公司的本質是IP供應商，不製造晶片且不向終端用戶出售晶片，而是通過轉讓設計方案來獲得專利費與授權費。

蘋果覬覦ARM：符合蘋果一貫喜歡掌控產業鏈上游最具價值環節的封閉策略

若說蘋果覬覦ARM一點也不奇怪，很顯然，ARM掌握的核心價值與其核心業務息息相關，ARM是系統IP、物理IP、GPU、視頻解碼、手機晶片、平板電腦晶片以及各種行業嵌入式晶片領域的老大，蘋果是完全採用 ARM 底層的指令集，再自行定製處理器。

在外界看來，ARM為iPhone等終端的處理器提供了相關設計方案和智慧財產權，此次收購讓軟銀掐住了蘋果的脖子，並認為蘋果應該提前下手收購ARM，避免自己的晶片命運被他人控制。

但其實早在去年就有過蘋果或收購ARM的傳聞，甚至在幾年前，蘋果公司就企圖用85億美元收購ARM，但因各種原因而導致收購失敗。

蘋果如果參與競購也符合蘋果一貫喜歡掌控產業鏈上游最具價值環節的封閉策略。

蘋果喜歡控制自家產品和服務上下游。

蘋果的擔心是，一旦軟銀控制下的ARM拒絕向蘋果授權技術，會對蘋果造成重創。

所以說，蘋果參與ARM的競購，從戰略上來看：蘋果一直以來都是封閉系統，打造封閉系統的前提必然需要在產業鏈價值的最頂端掌握核心資源與技術，所以蘋果就一直堅持自己全面打造自己的硬體、軟體和服務，因此，對於它來說，過度依賴於任何一家公司都讓蘋果有不安全感。

一個案例是，此前在PC領域，蘋果從上世紀90年代中期就一直在使用的IBM PowerPC晶片。

後來，它將其Mac電腦的晶片換為英特爾晶片，並開發可以在英特爾晶片上運行的OS X作業系統，從而消除了對於IBM公司的依賴。

蘋果即便出價高於軟銀：ARM會不會賣給蘋果依然是個未知數

許多業內人士談到，如果蘋果參與ARM的競購，出價比軟銀肯定要高，那麼ARM有可能轉投蘋果懷抱，但在筆者看來，蘋果若參與ARM的競購，即便出價高於軟銀，ARM會不會賣給蘋果依然是個未知數。

對於ARM來說，蘋果買下ARM的目的無非是想在智慧型手機的晶片發展業務上不受制於人，但這是ARM想要的嗎？顯然不是，ARM需要考慮到收購公司與其業務本身的契合度以及未來大戰略的一致性，甚至對未來的發展獨立性等各方面的考慮，在幾年前，蘋果公司就企圖用85億美元收購ARM，但被ARM拒絕了，要知道，當年的ARM公司遠不及今日地位，所以，當年蘋果開出的價碼事實上並不算低。

所以說，基於ARM的前途來說，賣給軟銀，其未來獨立性與匹配度可能要好於賣給蘋果。

為什麼這麼說呢？因為，對於ARM來說，蘋果買下ARM的目的無非是想要有上游的控制權，在智慧型手機的晶片架構業務有主導權，而不是考慮ARM跟蘋果業務的結合時，是否有更好的協同效應與一致的戰略目標。

而對於ARM來說，公司未來的發展性必然是其考慮的重要一環。

但蘋果家的智慧型手機的晶片業務並不能算是ARM未來發展的核心業務，因為ARM晶片的應用領域除了智慧型手機之外，還包括電視機、汽車、智能家居、智慧城市和可穿戴、物聯網等諸多領域，手機業務只是其中的一個領域。

蘋果未來的發展方向與ARM的未來物聯網戰略目標並不一致

其次，ARM其實在智慧型手機晶片業務上瓶頸已經越來越越明顯，儘管ARM有著巨大的價值，站在了當今科技價值鏈的頂端，統治了智慧型手機的晶片架構設計，但因為全球智慧型手機市場增長不斷放緩讓ARM的盈利也碰到了天花板。

在今年2月發布最新季度財報後，ARM股價出現下跌。

ARM需要在移動晶片架構授權之外，找到新的想像空間。

很顯然，軟銀拿下ARM，目標是為了發展物聯網與人工智慧等領域。

這在某種程度上，與ARM的想法是一致的，因為ARM的低功耗架構未來的主業或者說更大的應用前景會是物聯網領域。

根據數據顯示，今年第一季，以ARM架構為藍本的晶片出貨量達到了41億片，其中超過一半都用在了物聯網領域。

一直以來，ARM對於物聯網（IOT）的投資始終沒停歇。

2016年5月，ARM斥資3.5億美元，收購了英國智能攝影頭公司Apical，研究未來物聯網設備更加如何更加智能化，甚至ARM未來會新增工程師職位用於研發物聯網(IoT)領域的成長性技術。

軟銀將ARM看成其未來人工戰略與物聯網戰略的關鍵棋子

所以，儘管蘋果有領先於世界的財力與影響力，但蘋果未來的發展目標與ARM的目標並不匹配。

蘋果的收購更多是防禦式收購，拿下ARM，也並不會將ARM作為一顆核心的棋子來開拓其在世界的未來的核心方向。

而ARM需要的是保持獨立發展，並推動手機和物聯網設備的智能化。

而從目前來看，軟銀頻頻虧損，為了收購ARM，軟銀甚至拋售了阿里的部分股份，出售遊戲開發商SuperCell，總計套現近186億美元，孫正義的收購有著巨大的風險與賭博性在裡面，ARM在軟銀的手裡，將是未來發展的關鍵棋子，而對於蘋果，只是一顆必要的棋子，儘管蘋果的財力與影響力更大，但軟銀對於這顆棋子的看重程度與對其寄予的厚望要遠超蘋果，甚至ARM將成為軟銀未來增長戰略的核心部分之一。

價高者得不適用ARM：ARM需要考慮其在生態圈的中立性與其未來發展

有業內人士談到，對於ARM來說，目前財務情況良好，而且在嵌入式晶片領域沒有競爭者的情況下，ARM完全沒有賣身的緊迫感和必要性，所以，在部分業內人士看來，無論是美國蘋果公司，還是三星甚至中國紫光，都有財力開出比日本軟銀更好的價碼，但價高者得是否適合ARM這樣一家公司呢？

顯然不適合，正是因為ARM在目前科技領域格局中的影響力、關鍵地位，所以，ARM對於選擇賣身對象必須要考慮到契合程度以及未來協同發展的可能性，因此可能對於後來者的收購要約會謹慎考慮，而並不是價高者得這麼簡單。

ARM的賣身，還需要英國政府的批准以及ARM股東的同意。

有業內人士談到，對於ARM來說，目前財務情況良好，而且在嵌入式晶片領域沒有競爭者的情況下，ARM完全沒有賣身的緊迫感和必要性，但正是因為財務情況良好，所以從ARM的未來性去考慮的可能性會更大。

我們知道，國內華為海思、展訊、聯芯等公司都是購買ARM的CPU核授權開發國產CPU或SOC。

一旦ARM收緊對中國ARM陣營IC設計公司的技術授權，華為海思、展訊等公司的晶片業務必然遭受重創，但這種情況出現的可能性微乎其微，因為ARM的核心業務是晶片架構授權，與其合作的企業上千家，一旦對某家業務收緊授權，必然給其他公司造成巨大危機感，繼而反過來使得其喪失公正性，也會影響其他授權公司對其晶片業務的緊張感與焦慮，這樣也必然不利於ARM公司的開放性與權威性，也會導致其利潤的流失，這不是ARM公司願意看到的。

因為ARM在晶片生態圈中相當於智能機領域作業系統的地位，它不可能利用手中的權限去打壓下游的客戶，那麼這種情況被軟銀收購之後會出現嗎？顯然也很難，因為軟銀目前的負債纍纍，寄希望ARM連接未來物聯網與人工智慧的下一個風口，藉助於ARM拓展「物聯網」業務，ARM 公司在物聯網的底層架構上扮演著關鍵的角色，ARM會成為軟銀絕佳的戰略資產補充和未來增長戰略的核心，推進物聯網、人工智慧等領域的關鍵棋子。

與此同時，ARM架構專利授權龐大的專利費用對負債纍纍的軟銀來說，相當於一個巨大的新增利潤空間。

軟銀此前也表示，收購之後不會去干涉ARM的經營，將繼續保持原有的組織架構、管理體制、商業模式與技術路線。

ARM總部繼續留在英國劍橋， ARM現有高管團隊、品牌以及合作夥伴關係都一併保留。

」因此，軟銀這種更偏向於商業投資的收購，對ARM來說，可能是最合適的賣身姿勢。

另外，ARM營收主要來自移動晶片架構的IP授權，而軟銀是移動通信和網際網路服務提供商，兩家公司處於不同的供應鏈環節，軟銀也不生產晶片，暫時不會與被授權的硬體公司產生直接而明顯利益衝突，相對蘋果來說，更為中立。

ARM若在蘋果手裡 會喪失中立性 收緊晶片架構授權的可能性會出現

那麼在蘋果手裡，在極端情況下會出現什麼問題呢?前面說到，ARM 公司在物聯網的底層架構上的角色非常關鍵也有業務增長的潛力，但對於保守的蘋果而言，目前並沒有透露出對物聯網的投資布局與興趣，它的興趣只是在智慧型手機業務領域，蘋果看到的無非是在全世界範圍內，95% 的智慧型手機里都有 ARM 的科技，對於蘋果來說，iPhone對它太重要了。

一旦未來其他智慧型手機發展勢頭嚴重威脅到蘋果的生存，蘋果收緊授權的可能性則會出現，這對於其他智慧型手機廠商來說，會是毀滅性的打擊。

簡單來說，ARM在軟銀手裡依然與其授權的客戶以及其他合作廠商沒有直接的競爭關係，而在蘋果手裡就會有。

所以說，一旦接受蘋果的收購，都將因而得罪其他客戶，包括三星、華為等超過90%的智慧型手機廠商的利益會受到傷害，甚至還包括谷歌、微軟、博通等合作方，以及高通、MTK、展訊、台積電等晶片廠商。

全球有1384家移動晶片製造商都採用了ARM的架構，這些移動晶片製造商不少與蘋果或多或少都有競爭與合作關係，考慮到這些對其未來發展不利的因素，ARM也會謹慎考慮高價賣給蘋果的可能性。

當然，如果蘋果拿出超過孫正義一倍的價格來收購，也難保ARM不會動搖，但對於在大型收購一向非常謹慎與保守的蘋果來說，大幅度超出軟銀的競購價也不符合蘋果一貫的收購策略。

蘋果其實無需擔憂會受制於軟銀

我們知道，當初蘋果通過獲得ARM的指令集、設計方案和技術授權，才開發出了A系列處理器，並且在各種移動設備中獲得了成功，但蘋果其實完全不用擔心軟銀收購會受制於人，因為ARM的整個業務模式是IP授權，蘋果目前已經獲得了ARMv8的永久授權，既然是永久授權就不擔心ARM會收緊授權，有業內指出，除非ARM推出v9，但這沒有10到20年時間是不可能出現的，這足以讓蘋果在這段時間內進行足夠的規劃一個備份的晶片架構方案。

另外如前所述，在合作方的生態圈內，軟銀也不會拒絕給蘋果授權技術，一方面是拒絕授權蘋果的話對他們自身的業務利潤會有很大影響，況且軟銀與蘋果也沒有直接而正面的競爭關係。

另一方面，ARM當今的商業模式與關鍵地位地位決定了其面對客戶，必須具備公正性與中立性，不可能單方面針對某個廠商收緊授權，否則會對整個晶片生態圈廠商造成不可估量的負面影響，也反過來導致其客戶轉向另一陣營，打破其不可替代的地位，因此，對於ARM來說，需要考慮是，如果被收購則導致整條生態鏈會破碎，顯然不符合其未來的大戰略。

而反過來ARM若因高價選擇蘋果，蘋果習慣性的控制欲會讓ARM難以有獨立的發展路線，這也是ARM可能難以與蘋果談成合作的重要原因，由於蘋果與大量晶片授權廠商都具備直接的市場競爭關係，這種平衡與中立性就有可能打破，蘋果收購ARM，必將導致其他客戶流失，ARM的價值會被壓縮。

也因為如此，所以我們看到ARM同意軟銀收購前也並未跟蘋果打招呼。

一切尚存變數

但即便是選擇軟銀，ARM最好通過某種協議來確保ARM的獨立性顯得更為尤為重要。

目前來看，即便是孫正義的收購，也有著巨大的風險與賭博性在裡面，軟銀目前的債務達到600多億美元，此前多項投資的失敗，包括收購美國第三大運營商Sprint給軟銀帶來了沉重的財務壓力，導致其公司利潤被嚴重削減，也可能因此在未來會拖累財務健康利潤穩定增長的ARM。

未來ARM更偏向於穩定的策略，所以可能難以避免在戰略與發展規划上，會與激進的軟銀的產生衝突，因此，從這個意義上，有著巨大發展價值的ARM跟著喜歡冒險與賭博性投資的軟銀，也有許多不確定性，孫正義也低估了物聯網市場整合的難度以及未來的商業化程度。

其雙方業務的結合度與對未來物聯網的探索成功，一切也還是未知數。

但從各方面來看，蘋果並沒有必要從軟銀手中奪回ARM，ARM選擇蘋果的可能性也並不大。

目前來看，即便是孫正義的收購，也有著巨大的風險與賭博性在裡面，而對於ARM來說，更大的變數或在政府層面，目前收購案仍需ARM股東和英國政府批准，因此，ARM的未來歸屬，一切還存在著不確定性，變數重重，讓我們靜觀其變吧。

作者：王新喜 TMT資深評論人 本文未經許可謝絕轉載。

作者微信公眾號：熱點微評（redianweiping)