文章標籤：

風波

再起

華為還

能否

保全

供應鏈

風波再起，華為還能否保全供應鏈？

2020-09-08

文章推薦指數： 80 %

投票人數：10人

本文精編自申港證券《從美國封鎖華為看全球半導體行業格局》、華西證券《5G 產業鏈拆解看新制裁下的華為供應鏈安全》、國泰君安《美國對華為限制加碼，對通信行業的影響分析》、光大證券《美國針對華為限制升級動態報告：風波再起，英雄自古多磨難》

摘要：美國商務部5月15日宣布，將全面限制華為使用美國技術和軟體在境外設計、製造半導體的能力，並給予120天緩衝期。

短期看，華為或因此加緊備貨，拉動上游供應商排產進度。

但限制一旦實施，則華為部分高端晶片很難獲得國內供應鏈保障。

新一輪制裁或打亂華為供應鏈節奏，但也必定加速國產替代進程，華為已經晶片設計、製造、封裝逐步扶持一批本土企業，看好國內半導體板塊十年維度、自主可控的核心邏輯。

一、風波再起，美加強制裁華為

5月15日，美國商務部宣布將全面限制華為使用美國技術和軟體在境外設計、製造半導體的能力，此舉將導致台積電無法為華為代工新進位程晶片。

申港證券分析，美國是全球半導體行業的絕對王者。

根據IC Insights統計，美國半導體企業占據全球55%的市占率。

2020年一季度全球半導體行業銷售額前十企業中，有6家來自美國。

國內華為海思第一次進入前十，但在規模上與英特爾、高通等相差甚遠。

在半導體設備領域，美企應用材料連續多年位列全球第一，幾乎所有晶圓代工廠都會用到美國設備。

二、華為供應鏈拆解，台積電成關鍵執行點

本次出口規則針對華為及其產業鏈。

過去一年華為在IC設計端已基本實現自研替代，但製造端仍高度依賴台積電，因此台積電將成為關鍵執行點。

華西證券分析，華為5G基站側天罡晶片採用的是台積電7nm製程，華為新機P40配置的自研麒麟990 5G晶片（業內首款7nm+EUV 5G soc）同樣由台積電代工。

因此華為短期雖然將加緊備貨，拉動上游供應商排產進度，但限制一旦實施，考慮中芯國際技術、產能爬坡仍需一定時間，則其先進位程數字晶片將難以得到保障。

中泰證券分析，悲觀看本次制裁將對華為晶片產業鏈帶來較大影響；但長遠意義看，中國是全球最大終端基地，華為又對全球產業鏈尤其北美巨頭營收貢獻具有重要作用，因此本次出口規則將帶來兩敗俱傷，所以更多的為籌碼談判條件。

三、堅定看好自主替代機遇，國產份額提升

國泰君安判斷，短期由於備貨增加，預計不影響華為近一兩個季度正常生產。

而中長期看，半導體板塊國產替代的進程必然加速進行。

在2019年美國禁令之後，華為海思啟用「備胎」計劃，不斷加大國產化設計，積極培養國內產業鏈、加大扶持國產晶片龍頭。

2019年華為實現營收8588億元，同比增長19.1%。

2020年第一季度，華為實現營收1822億元，同比增長1.4%。

下圖為華為硬體供應鏈梳理，目前部分領域國產替代進展良好，如5G射頻晶片（三安光電、卓勝微）、光電晶片、物聯網晶片等領域。

在自主可控的大邏輯下，國內半導體板塊核心邏輯是十年維度的自主可控，光大證券建議關注國內半導體行業各細分龍頭：

1）設計：韋爾股份、兆易創新、卓勝微、瀾起科技、聖邦股份、斯達半導、匯頂科技、紫光國微、北京君正、恆玄科技、思瑞浦、芯原股份等；

2）製造：中芯國際、華虹半導體等；

3）存儲：長江存儲、合肥長鑫等；

4）功率：聞泰科技、華潤微、捷捷微電、揚傑科技等；

5）封測：長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技等；

6）設備：中微半導體、北方華創等；

7）材料：滬矽產業、安集科技、華特氣體等。

編輯/gary

風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。

富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。

請為這篇文章評分？

2020-09-08

投資就是賭國運半導體核心邏輯可看十年這些產業鏈個股有望崛起

2020年5月15日晚，美國商務部網站發布出口禁令，要求使用美國晶片製造設備的外國企業，供貨之前必須先取得出口許可。在5月15日美國商務部公告限制華為使用美國技術和軟體之後，美國晶片股集體大跌，...

風波再起，華為還能否保全供應鏈？

文章推薦指數： 80 %

一、風波再起，美加強制裁華為

二、華為供應鏈拆解，台積電成關鍵執行點

三、堅定看好自主替代機遇，國產份額提升

請為這篇文章評分？

相關文章

最新文章

相關網站資訊

華為被禁原因

無邊無際意思

華為 工廠

相關文章　

華為工廠