為什麼 1 張股票能大賺 40 倍？揭台積電不敗秘密

過去兩年，凌晨時分，台積電的研發辦公室，始終燈火通明。

這是台積電 10納米投產進度超越英特爾兩個季度的真正原因。

這家台灣最先進的公司，靠著辛勤努力的優秀工程師，以及治軍嚴明的管理，一點一滴的累積實力，一路進逼英特爾。

沒有一家公司如台積電，將「正直誠信」的文化，落實得如此徹底，也終於造就了台積電最強大的競爭力，與最豐厚的投資報酬率。

如果早在台積電掛牌之初買一張股票，現在起碼大賺 40倍，這樣的投資價值，難怪成為外資的寵兒，聰明的投資人又怎能不多關注！

巨人的較量，比的是持續增長的實力。

10年前，台積電市值僅接近 1.5萬億元台幣，與半導體巨擘英特爾高達 4.7萬億元台幣的市值（約 1,477億美元），差距 3倍以上，根本難望其項背。

2016年 5月 13日，台積電股價為 145元，市值已超過 3.73萬億元台幣，與英特爾的市值 4.59萬億元台幣（約 1,401億美元），差距大幅縮小；尤其在 3月底時，台積電市值更一度達到 4.18萬億元台幣；短短 10年，台積電市值快速拉近與英特爾的差距。

相較於英特爾過去 10年幾乎毫無成長的窘境，外界估計，未來台積電擠下英特爾，登上全球半導體龍頭寶座，只是時間早晚的問題。

神祕的夜鷹部隊：總部 12B廠燈火通明的故事……

台積電與英特爾實力的消長，不僅反映在表面的市值變化，半導體業賴以競爭的核心──人力，也出現了彼消此長的形勢；上個月，英特爾才宣布將於 2017年中全球裁員 1萬 2,000人，是近十年來最大規模的裁員計劃，裁員數將高達員工總數的 11%。

反觀，2012至 2015年，台積電員工數增加一萬多人，全球員工數達 4萬 5,000人。

今年 3月，台積電在台大舉辦校園徵才活動上，更喊出今年將增加 3,000至 4,000名工程師等職缺，估計今年員工數上看 5萬人。

中華電信董事長、台積電前CEO蔡力行曾對媒體說，1990年代末期，當時台積電的納米製程技術還遠遠落後於英特爾，但張忠謀在會議上卻問研發部門負責人，「我們的技術路徑圖，什麼時候可以和英特爾一樣？」這句話令他相當震撼。

在當時，這是台積電員工連想都不敢想的念頭；但時至今日，台積電憑藉著深蹲馬步累積的十多年功力，不僅領先業界投產 16納米 FinFET（鰭式場效電晶體）製程，還從三星手中搶回流失的高通訂單，並吃下蘋果明年將在 iPhone 7里搭載的 A10處理器全部訂單。

目前，台積電占全球晶圓代工產業的營收市占率 55%。

巨人的較量，比的更是持之以恆的耐力。

10年來，台積電戰戰兢兢走來，未來也不認為自己能高枕無憂；接下來，10納米製程將左右蘋果訂單流向與配比，無論英特爾、三星，都奮力搶在競爭對手之前量產，以優先取得蘋果訂單。

張忠謀在今年第一季法說會時表示，明年 10納米製程量產後，一開始就可拿下高市占率，在全球市場居領先地位。

對照英特爾近期宣布 10納米將延後至 2017年下半年投產，台積電在 10納米製程至少領先英特爾兩個季度。

據了解，台積電早有團隊在研發 7納米及 5納米的製程，並開始小規模的試做。

就是為了在投產時間上領先群雄，張忠謀早在兩年前提出「夜鷹計劃」，要以 24小時不間斷的研發，加速 10納米製程進度。

做為台積電先進納米製程的研發基地，夜鷹部隊挑燈夜戰追趕更新製程研發進度的精神，早已深植台積電研發部門的血液中，就像位於台積電新竹總部的 12B晶圓廠 10樓，也經常燈火通明。

龜毛龜毛再龜毛：為了求好，他們自己帶檯燈去辦公室

台積電對人才的要求與管理，非常吹毛求疵，也令外部供應商感到不可思議。

台積電對每種類型的供應商，都會養一批團隊去了解這類型供應商的專業知識。

例如台積電有專門研究內存矽智財的團隊，讓成員花費大量的時間去學習，只為了要看懂 50至 100家矽智財供應商提供的測試報告，甚至他們能比矽智財供應商還懂，可以自己開出規格，讓供應商去遵循。

「剛開始我也納悶，為什麼台積電要養一堆懂我們這種內存矽智財（IP）的人？」力旺總經理沈士傑指出，「後來才發現他們是一直透過詢問客戶、供應商，或工程師自己去參與一些學術單位的活動，累積一套 IP品質與管理方法；對我們而言， 那是投資很大的事情。

」

台積電對員工龜毛的管理與要求，養成台積電人不能妥協的做事風格，讓供應商也不敢怠慢。

堪稱台積電發展先進納米製程不可或缺的夥伴──中華精測總經理黃水可談起大客戶台積電，也對於內部人才的專業豎起大拇指，「你要和他們討論要有本事，他們的問題都不簡單，所以提出的技術問題，不是什麼人都能接得下來的。

」

此外，台積電常常提出的挑戰，也讓供應商得花很多時間去克服。

黃水可舉例，台積電對品質要求嚴苛，一般的 PCB（印刷電路板）的板彎翹是千分之十七（每單位長度漲縮 z軸），但是我們做台積電的 PCB板中間是千分之一 inch（寸，就是一密耳等同於 25.4微米，相當於頭髮的三分之一），旁邊要求是千分之二（就是 2密耳）。

「這種規格，現在全球沒有一家公司做得出來，但台積電要我們做到。

」

台積電的人才管理已形成一種企業文化，雖然力行每周工作不超過 50個小時政策，但有些部門的工程師、人資、財務等人員，還是經常挑燈夜戰。

「雖然台積電規定晚上 7點就要關燈，但是工程師還是自己帶檯燈去加班。

」一名台積電供應商幽默一笑地說。

更有趣的是，台積電在發展太陽能與 LED照明新事業時，有一年就是送 LED檯燈給員工當三節禮物，成為很多員工拿來加班的工具。

本文由全球首家被動元器件的垂直搜尋引擎和供應鏈服務平台易容網發布,歡迎轉載請註明來源易容網:www.mlcc1.com