頭條丨讓蘋果「非鴻海不可」——郭台銘為何苦追錢坑夏普？

鴻海集團董事長郭台銘在外商採購圈的外號，叫作「low cost（低價）郭」，因為鴻海的強項，就是擅長精打細算，成本永遠比對手更便宜。

但在夏普購併案上，他卻幾乎不計代價的墊高出價，對拿下夏普經營權展現強烈的意志，讓所有人看不懂他的算盤究竟是什麼！

「只要你眼睛看得到的，都有顯示器產品，顯示器的零件（面板），是我們的戰略性物資，很重要、很重要。

」這段話，是郭台銘2014年在NHK為他拍攝的紀錄片中所說的一段話，也透露了他對面板的重視程度。

為什麼郭董如此重視面板？先吃夏普技術，補千億元訂單

第一個理由，是錢。

泛鴻海集團旗下面板規模雖然不及鴻海2015年超過4.4萬億元的代工主力艦隊，卻是郭台銘帝國的第二戰艦。

燒錢的面板業，也是郭台銘本人為了鴻海集團發展，唯一願意從自己口袋裡掏錢投資的產業。

第一次，是2003年鴻海成立群創，郭董個人持股5成力挺；第二次，就是2012年出資199億元，取得夏普旗下十代面板廠堺工廠近38％股權。

第二個理由，是技術。

即便投入了郭台銘個人與鴻海集團大量的資金，但一位台灣面板大廠高層指出，鴻海坐擁全球第三大的面板產能，但在新技術的開發與其後的量產上，還需要國外大廠的技術奧援。

而這，就是夏普對鴻海最重要的意義。

有了夏普，它將給郭台銘的面板大軍安裝上最強勁的引擎，並且用其獨步全球的量產經驗，幫鴻海帝國築起無人能及的競爭優勢屏障（詳見文後效益分析表）。

2015年，蘋果首度在iPad Pro等新產品上，全面採用了氧化銦鎵鋅（IGZO）技術，這個技術最大的特性就是省電，耗電量只有普通液晶面板的20～30％，能夠讓可攜式產品電池效能更長、外觀更輕薄，因而被公認為未來顯示器技術的標竿，將應用在MacBook筆電等產品上。

氧化銦鎵鋅(Indium gallium zinc oxide,IGZO)是一種LCD薄膜電晶體顯示器技術，IGZO技術由夏普(Sharp)與日本半導體能源研究所共同開發。

IGZO技術可提高面板解析度同時又降低成本，但IGZO面板對光、水以及氧都相當敏感，耐用度上只能用做民間消費品，不能用於高可靠度的軍用或工業環境。

IGZO與非晶矽相比能夠縮小電晶體尺寸，提高液晶面板畫素的開口率，較易實現解析度高出一倍，電子遷移率快十倍。

成為OLED技術最大對手。

夏普，就是全世界目前在IGZO這個技術上，量產經驗最豐富、效率最好的廠商。

研究機構WitsView資深研究協理邱宇彬估算，目前蘋果iPad所需的IGZO面板，夏普供應比重就高達9成，另外一成則由韓國三星供應。

因此，娶到夏普對鴻海而言，代表一年至少再增加1千億元新台幣的訂單金額。

再擴代工範圍，讓蘋果離不開鴻海

不過，讓郭台銘願意一擲千金的理由，可不只是一年1千億元新台幣的面板訂單；他最終目的，是讓蘋果「非鴻海不可」、無人能及的競爭優勢。

外資估算，鴻海2015年44830.96億元新台幣(約為8872.05億元人民幣)營收中，來自蘋果訂單的占比高達約5成，是郭台銘最重要的客戶。

夏普掌握的面板技術，攸關蘋果未來產品能否順利推出，以及能否有更輕薄簡約的外型，持續吸引消費者，因而具有高度的戰略地位。

2015年的iPhone 6S訂單，首度出現由鴻海與和碩均分的狀況，因為訂單遭到和碩搶食，鴻海營收年增率只有6.42％，遠不及和碩的19％，這也讓郭台銘對自家地位的關鍵性，開始著急起來。

想要提振鴻海在蘋果面前的重要性，郭台銘勢必要提供更多別人沒有的服務。

根據HIS估算，一個iPhone的3D觸控面板模塊價格高達52.5美元（約合新台幣1750元），足足是組裝價格的13倍多，在整個iPhone 6成本結構中占比超過22％，是比重最高的關鍵零組件。

一旦掌握了夏普的面板技術與產能，將讓郭台銘在蘋果生態鏈中，從面板到最後組裝幾乎全數掌握，成為全世界產品與服務涵蓋面最廣的代工廠商。

這樣的競爭優勢，和碩、仁寶目前都做不到。

屆時，不只是蘋果離不開鴻海，任何一個手機、平板計算機等品牌廠商，想要「一站購足」的第一優先選擇，只會是鴻海。

未來兩年疑慮：股價、獲利變量大

娶夏普對鴻海的確有多重意義，然而，夏普是一個大錢坑，就在鴻夏戀簽約當下，又爆出一項「或有負債」高達3500億日元（約合新台幣1039億元）的黑洞，夏普員工約兩萬人，其內部問題錯綜複雜。

以夏普2014會計年度為例試算，當年總計虧損逾新台幣660億元，如果鴻海順利取得夏普約66％的持股，表示必須認列夏普約435億元的虧損，等於吃掉鴻海當年度約3成獲利，每股稅後盈餘約減少新台幣2.8元。

而這樣的調整期並不會只有一年，以郭董入主夏普位於大阪的堺工廠為例，整頓至轉虧為盈，花了一年多的時間，鴻海若要整頓財務黑洞並組織更龐大的夏普總社，所需時間恐怕只會更長、不會更短。

就算夏普技術能讓鴻海吃到更多蘋果訂單，但技術整合到訂單的投入也需要時間，因此在未來兩年，夏普勢必將成為鴻海獲利能力的不確定因素，進而影響鴻海的股價與本益比。

（撰文：王毓雯，《商業周刊》）

【買夏普效益】它是鴻海能否持續勝出的關鍵牌

小尺寸面板

●效益：首度入列全球前3大 夏普LTPS（低溫多晶矽面板）全球市占率約18%，全球第3大，等於鴻海首度進榜前3大，並擁有技術能力

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代工業務

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一部手機，除了半導體之外，鴻海全部一手包辦，產品完整度全球最高！ 讓蘋果等客戶更離不開鴻海

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大尺寸面板

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結合夏普產能後，全球市占率從約14%跳升到20%至21%，排名從第3名前進到第2名

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