從財報看全球半導體的最新格局｜半導體行業觀察

來源： 本文內容由 半導體行業觀察（ID：icbank）原創

最近半個月，全球知名半導體公司都發布了他們的最新一季度的財報。

這當中有一些廠商一如既往地展現出他們強悍的掙錢能力和影響力；有些雖然依然在掙錢，但卻面臨競爭對手的追趕；還有一些因為市場的不確定性，面臨一些新的挑戰。

在這裡，我們對國際知名的半導體公司的財報進行一些解讀，為大家呈現一個最新的半導體產業格局。

晶圓代工：台積電持續領先

過去多年來，台積電一直統領著晶圓代工市場，這在現在邁進7nm時代也不例外。

在月中舉辦的二季度財務法說會上，台積電宣布，他們Q2營收約為78.5億美元，毛利潤約為36.4億美元，毛利率為46%，凈利潤也有23.59億美元，較去年同期有了9.1%的增長。

10nm貢獻的營收為13%，16/20nm的晶圓營收占比則為25%。

各家正在競逐的7nm工藝，在Q3將會為台積電貢獻10%的營收，到Q4這個數字更是是會飆升到20%，幾乎拿下所有的7nm訂單。

如果統計28nm及以上的先進工藝的營收份額，這個數字更是達到驚人的61%。

以上數字表明，先進工藝是攫取利潤的最好武器，而台積電也樂享奇中。

正如我們之前的文章裡面所說，由於看到了移動晶片和HPC晶片等產品所需的先進工藝對營收的貢獻，除了台積電外，三星和格芯則重金投入到先進工藝的研發，後者甚至跳過了10nm而直接跨入7nm和台積電競爭。

連IDM的典型代表Intel也按捺不住投入其中。

但從目前的格局看來，台積電的領先優勢還是會維持一段時間。

這將建立在他們在先進工藝上的追求和在28nm和7nm這些業界公認的大節點上獲取的紅利。

拓墣產業研究院的數據也指出，2018年上半年晶圓代工業者排名，與去年同期相比變化不大。

但就我們看來，三星的追趕，會讓他們終於感到了一點危機。

對台積電來說，自從上個世紀末將聯電拋在身後之後，他們好久沒有面對這麼強悍的對手。

即使是Intel入局晶圓代工，也可能沒讓他們那麼緊迫。

這個善於學習的亞洲競爭者，曾經通過挖角梁孟松，率先研發並投產14nm FinFET工藝，領先於台積電。

而在最新的工藝上，他們也領先台積電一步，在第一代的7nm上使用EUV光刻機。

業界更是傳言他們通過補貼甚至其他方式拉攏先進工藝客戶。

這對台積電來說，是一個潛在的威脅。

至於處於流言中的格芯、屢次拖延的Intel和遠遠落後的中芯，需要走的路還很長。

而對曾經和台積電分庭抗禮的聯電來說，很長一段時間的目標就只是在28nm及以下工藝上搶更多的利潤了。

CPU：英特爾一家獨大

在PC處理器和伺服器領域，AMD發起了他們的新一輪進攻，Arm也連同其合作夥伴入侵PC和伺服器，但英特爾還是這些領域當之無愧的巨無霸。

據Mercury Research的資深研究員Dean McCarron透露，2017年的桌面處理器市場，如果僅僅比較i5+i7和Ryzen 5+Ryzen 7， AMD的全年份額是11%。

擴展到高端市場，AMD的份額會更高。

也就是說，在PC處理器市場，英特爾還占領著80%以上的份額。

至於伺服器處理器，英特爾的占比更是超過90%，而這兩部分業務也為他們貢獻了耀眼的業績。

英特爾日前發布的Q2財報顯示，他們最新一季實現169.62億美元的營收，同比增長15%。

凈利潤50.06億美元，同比增長78%。

其中個人計算業務方向（PC-centric）收入87億美元，同比提升6%，數據業務方向（Data-centric）營收55億美元，同比提升27%。

數字顯示，即使是這些年每被唱衰的PC市場，英特爾在本季都迎來了增長，更不用說伺服器領域。

我們來看一下他們的最大競爭對手AMD。

在蘇姿豐博士的領導下，AMD新季度的營收達17.6億美元，同比增長了53%。

凈利潤也達到了1.16億美元。

要知道去年同期，他們的這個數字還是凈虧損4200萬，相比上一季度的8100萬利潤，AMD的Q2的利潤環比增長也接近100%。

再加上公司最近在7nm CPU上的宣布，多年來第一次領先Intel發布最工藝新處理器，加上他們GPU進步和外部市場的需求。

眾多利好聚合推動AMD的股價從兩年半前的兩塊多，漲到現在的接近20快。

Northland Capital Markets分析師Gus Richard在6月份指出，AMD在製造流程方面更加領先Intel，這將對英特爾造成威脅。

Cowen分析師Matthew Ramsay也認為，現階段，AMD將所有的精力放在7納米的技術研發中，未來很有可能超越Intel。

但是一切真的那麼容易嗎？

回想AMD和Intel之前的競爭，在K7時代，AMD曾經對英特爾的奔騰處理器發起了一次極為成功的衝擊。

但在英特爾的Tick-Tock策略回擊下，AMD最終功敗垂成。

現在，大家都因為英特爾10nm多次延期而再次不看好英特爾。

但這在以擠牙膏出名的科再奇下台以後，加上本身工程師的努力，這個問題也許會被破解。

但就我看來，AMD和中科曙光的合作才是英特爾的命門。

至於Arm伺服器處理器和PC的進擊，我們兩年後再評價吧！

移動處理器：高通依然強勢

過去兩年的高通流年不利，不但遭遇到類似蘋果這樣的客戶為難，多個地區和政府也紛紛對其提出發壟斷訴訟。

最近，延期三十次的收購NXP交易也宣告流產。

但這也阻礙不了高通在移動處理器市場的繼續強大。

Strategy Analytics的最新研究報告顯示，2018年Q1，高通，三星LSI，聯發科，海思和UNISOC（展訊和RDA）在全球蜂窩基帶處理器市場中收益份額囊獲前五。

其中高通繼續贏取市場份額，以52%的基帶收益份額保持第一。

其次是三星LSI，占14％，聯發科占13％。

據Strategy Analytics的數據顯示，在這個榜單里，MTK和UNISOC兩家廠商的市場份額連續四個季度呈現雙位數下滑，這也是的三星LSI超過MTK，成為全球第二的基帶供應商。

與此同時，高通連續第三個季度出貨量同比增長。

這歸功於該公司從中國手機製造商中獲得份額增長，Strategy Analytics強調。

由於現在的移動晶片基本都是和基帶集成，這也從側面反映了移動晶片的市場份額。

而高通最近也發布了他們Q3財季的財務信息，讓我們對其現狀有更深入的認知。

公司財報顯示，高通2018 Q3財季營收為56億美元，與去年同期的54億美元相比增長4%，超出預期；凈利潤為12億美元，與去年同期的9億美元更是增長了41%。

其中CDMA技術集團第二季度營收為40.87億美元，與去年同期的40.52億美元相比增長1%，與上一季度的38.97億美元相比增長5%；而技術授權集團第二季度營收為14.65億美元，與去年同期的11.72億美元相比增長25%，與上一季度的12.6億美元相比增長16%。

雖然大家都在說高通在失去了收購的NXP機會之後，將會錯失轉型的最好機會。

但高通在移動處理器方向的影響力正在逐步增強。

通過2、4、6、7、8等系列的處理器，高通對其競爭對手進行全方位的打擊，盡全力去籠絡所能涉及的市場。

在射頻方面，也通過合作布局，獲得了數十億美元的訂單。

至於大家所詬病的汽車市場，高通依賴於其無線技術優勢，為物聯網汽車提供強大的連接解決方案及領先的智能功能，截止今年一月，他們也從這部分業務獲得了30億美元的訂單；而在物聯網方面，他們通過第三方（包括超過25個全球分銷商）服務9000多個客戶，並在2017財年獲得了超過10億美元的營收。

從表面上看，沒有NXP的助力，高通還是信心滿滿，但挑戰依然存在。

就說汽車聯網領域，包括NXP、Intel和華為等一眾廠商在上面的努力，也會讓高通在這方面的影響力有所降低，況且在汽車MCU或者無人駕駛方面，高通缺乏相關的布局；再者，進入5G時代，高通在智慧型手機移動基帶市場還面臨Intel的威脅，考慮到高通獨特的授權收費模式，這種市場失守帶來的影響是牽一髮而動全身的。

對於MTK和UNISOC來說，高通對低端市場的不嫌棄，對他們來說，應該也是個不小壓力吧！

存儲、FPGA：寡頭壟斷

來到存儲和FPGA，這是寡頭絕對壟斷的市場。

在存儲方面，三星、SK海力士、東芝、美光、Intel和西數在上面的絕對壟斷，是一個老生常談的問題了。

這些廠商也在過去兩年的存儲暴漲中大掙特掙。

三星電子昨日發布的最新財報顯示，今年二季度他們營收達到了523億美元，較去年同期下降了4%。

但在凈利潤方面，三星則獲得了98億美元，同比增長了2%，當中半導體業務貢獻了197億美元的營收和104億美元的營業利潤，同比提升也分別為25%和45%，這種驚人的利潤率就是靠存儲創造的。

再看另一個韓國巨頭SK海力士，2018年Q2，他們的營收約合93億美元，同比增長55%，利潤高達38.4億美元，也較去年同期增長了75.4%。

而DRAM是他們的營收助力。

從營收數據上可以看到，無論是增長率還是利潤率，這些存儲巨頭都幾無敵手。

對於正在尋求替代的中國存儲三強來說，這些「巨人」無疑是很難跨越的大山。

其他如美光、東芝、Intel在Flash和DRAM上的割據，也讓新入競爭者舉步維艱。

不過，這真的是一個難以攻陷的堡壘麼？

來到FPGA市場，這更是巨頭壟斷。

自從Altera被Intel收購以後，高端的獨立FPGA市場就剩下Xilinx一家獨舞，這也幫助他們在最近掙得盤滿缽滿。

按照Xilinx官方的說法，在去年，他們FPGA的市場份額已經超過了60%。

在日前公布的2019財年一季度財報中，Xilinx獲得了6.84億美元的營收，同比增長了14%，環比也增長了7%。

在凈收入方面，Xilinx在Q1也獲得了1.9億美元，同比增長了21%，環比增長31%。

從業務上分，通信、工業、太空和國防方面的應用占領了的64%。

按照他們的規劃，其靈活的FPGA將會為未來的自動駕駛汽車市場做出巨大的貢獻。

至於競爭對手，除了被英特爾收購的Altera外，其他無論是lattice，還是Microsemi，又或者是國內的眾多新興FPGA廠商，都不能對其造成威脅。

但像華為等通信設備商如果擴大自己的ASIC產品份額，自駕車的ASIC進一步拓展其影響力，還有網際網路公司ASIC的興起，這對FPGA的發明者來說，真的不能造成威脅嗎？

除了上述產品外，其他無論是射頻市場、CMOS傳感器市場、MCU市場，甚至是被動市場，也都是頭部玩家吃肉，後面玩家分湯喝的局面。

這對於一直致力於打造自由供應鏈的國內企業來說，這個追逐賽將是一場漫長的馬拉松。