電信行業四巨頭：家家有本難念的經

世界電信巨頭只剩下華為、愛立信、諾基亞、中興四家，電信行業再次風雨飄搖了嗎？

根據財報數據，華為以751億美元位居榜首，諾基亞以249億美元位居第二，排名第三的是愛立信，中興排名隊尾。

在業務收入結構來看，華為收入份額由2015年的35%上升到了43%， 幾乎占據了半壁江山，另一半江山則由愛立信和諾基亞分而治之，由此剩給中興的則只有9%左右的空隙和80多億美元的體量，在一中兩外的夾擊之下更凸顯出其格局之困。

華為的隱憂

作為「領頭羊」的華為來說，雖然形勢看似一片大好，但其中也有不小的隱憂。

華為的整體銷售收入在2016年同比增長了32%，但其營業利潤的同比增幅則僅有3.8%，出現了增量卻不增收的狀態。

2016年海外市場銷售的占比回落到55%，海外市場收入占比下降明顯，近幾年來海外市場銷售占比一直處於連續下滑狀態。

消費者業務增速開始下滑。

消費者業務收入同比增幅從2015年的72%下降到2016年的44%，整體業務收入增長的貢獻率也從2015年的51%下降到2016年的40%，低於運營商業務的貢獻率。

在管理成本和人力成本高企的背景下，如何提升消費者業務的盈利能力，避免出現公司規模越做越大利潤水平卻逐步下滑的局面將是華為在未來發展道路上面臨的最大隱憂。

諾基亞的代價

諾基亞2016年的財報業績只能說是差強人意：2016年合併報表後的業務收入與2015年兩家合併前的數字相比，按歐元計算下降了12%，並出現了11億歐元的運營虧損。

11億歐元的運營虧損正是資產併購的代價。

對於諾基亞而言，雖然其通過併購阿爾卡特-朗訊的強勢擴張打破了通信設備行業的現有格局躋身次席，但作為攪局者勢必會引來競爭對手更為強力的反擊，尤其在全球經濟低迷、市場需求疲軟的大背景下。

愛立信的挑戰

愛立信2016年的經營利潤率只有2.8%，已經跌到了近10年來的最低水平。

在運營商網絡業務領域的收入規模愛立信始終保持著對諾基亞的大幅度優勢。

但隨著諾基亞完成與阿爾卡特-朗訊的合併，愛立信在2016年的營收規模已被諾基亞所超越。

對於愛立信來說，在行業市場和通信技術上長年的積累與沉澱是它最大的競爭優勢；近年來一直號稱在做轉型的愛立信還是沒有找到增長的引擎，但持續下降的現金流還能為其為尋找新的業務增長點而做的投資提供多長時間的支持將是未來愛立信面臨的最大挑戰之一。

中興的困頓

中興在2016年的整體銷售收入達到146億美元，但仍不足領頭羊華為的2成；在運營商業務領域，即使與增長乏力的諾基亞和愛立信相比也只有對方的4成不到；因此，在彼此競爭的業務領域，中興的營收規模已經遠遠落後與對手，成為四大通信廠商中的掉隊者。

2017年新的機遇

(1)5G標準制定進入關鍵階段，國內企業如華為、中興等主設備廠商開始掌握核心話語權，未來全球市場份額仍將提升，同時專利授權也將從企業支出改為收入。

(2)物聯網百億新連接，成為運營商下一個萬億市場。

2017年NB-IOT將正式商用，LTE-V將於2017年3月份全面凍結，下半年開始試商用，甚至5G都將首先應用於智慧城市及交通領域。

(3)光通信方面，中國移動持續發力固網寬地，2016年用戶數量首次超過中國聯通，2017年將向中國電信用戶總量靠近，光器件、光纖光纜需求依然旺盛，隨著網絡流量暴增，光傳輸設備需求規模也在數十億元以上。