恐慌？手機供應鏈重現缺貨危機加速新一輪洗牌

對於智慧型手機市場來說，六七年的發展已經實現了飛躍發展，當前仍活躍在智慧型手機市場的廠商，經對比發現，大部分都不是手機界的「祖宗」，當初的HTC稱霸一時，如今卻日薄西山，並試圖在新起的VR市場重現昔日輝煌，再如諾基亞，更是歷經幾度易主！

早於2012年，手機產業3G的快速發展，曾導致手機供應鏈的一次嚴重缺貨現象；而在今年，手機供應鏈缺貨的危機再次重現，包括手機核心晶片處理器、顯示屏等多個相關環節，同時，各大觸控IC廠商也出現業績大幅下滑的現象。

那麼，從目前來看，此次缺貨的原因有哪些？又將帶來怎樣的後果呢？

一、處理器晶片

在處理器端，前不久就傳聞MTK出現供貨不足的情況，如MT6755/6725/6750均處於缺貨狀態，預計要到7月份才會有所好轉。

其實對於處理器晶片上次缺貨最緊時期可以追朔到2012年，當時MTK的MT6575、MT6577以及高通的MSM8960和MSM8064就曾出現缺貨的情況，值得一提的是那時候高通的這兩款已經採用了28nm工藝！

今年除了MTK缺貨以外，晶片龍頭高通同樣也出現缺貨狀態，如小米手機5缺貨，就有觀點認為主要原因在於高通驍龍820處理器缺貨，目前已經採用了驍龍820處理器的智慧型手機主要有樂視MaxPro、小米5、HTC10、三星S7Edge、LGG5、viovoXplay5旗艦版！處理器晶片的缺貨，使得「誰能搶到產能，誰就能搶到市占率」成為了業界共識！

對於此次缺貨狀態，據《手機報》從相關產業人士處了解到，主要有以下多種看法，首先是手機市場變化太快，不管是處理器晶片廠商還是分銷商、代理商，由於市場的不穩定性以及惡性競爭，導致他們之前都不敢生產太多或囤太多晶片，而市場的上漲讓其措手不及，因此紛紛囤貨！

其次，基於上述原因，傳聞不少中小分銷商和代理商正囤貨壓貨，試圖抬高晶片的價格，並隨終端產品在第三季度釋放，因為第三季度將會是產品發布的集中時期。

對於分銷商或代理商的囤貨現象，始作俑者之一可以說是MTK，因為MTK對市場的預估一直以來都是比較保守，這致使MTK每年旺季幾乎都會出現缺貨現象，而分銷商和代理商則看準這一點進行囤貨，而今年的這場缺貨與以往相比，似乎更要嚴峻。

不過，即使出現缺貨現象，但是MTK依然提醒其客戶要提防訂單採購過量！

其三是晶片廠商產能不足，部分手機品牌第二季度大賣，如MT6755/6725/6750缺貨的原因，就有觀點認為是OPPOR9大賣所導致，當然，這也與MTK低估了市場行情有很大的關係。

其四是代工廠的限制，大陸代工廠在28nm工藝方面的良率還很低，包括已經能夠量產的中芯國際，而另一家晶圓代工廠華力微電子雖然也與MTK合作，並在28nm移動晶片順利完成流片，但是良率依然不高；良率低造成了成本高，這也是導致晶片廠商產能不足的原因之一。

如中芯國際前不久一天內募集資金近8億美元，目的就在於擴充產能，主要在現有已成熟的40nm工藝和良率較低的28nm工藝上！

除了大陸方面的晶片代工廠以外，更為重要的是在台灣的台積電和聯電方面同樣出現產能不足的情況，業界認為由於晶片代工廠產能緊張，導致高通、MTK等晶片供貨量吃緊，乃至高通CEO空降台積電以保證貨源，而致使台灣晶片代工廠產能不足的原因可能是由於其受到今年的強震影響！

其五就是與今年第二季度大陸手機市場的需求有關，據調研機構IDC報告顯示，在全球智慧型手機市場下滑之際，中國手機市場依然保持著小幅度的上升；主要原因在於三大電信運營商龍頭中移動率先恢復補貼，同時電商阿里巴巴也對供應鏈出台了補貼方案，這與以往截然不同！

與此同時，隨著智慧型手機市場競爭越發激烈，各大終端品牌對處理器晶片的要求也越來越強，如目前的雙攝，包括高通、MTK、華為、蘋果都已經開始將ISP集成在處理器中，此外，受限於功耗與尺寸，也導致手機對處理器晶片的製造工藝要求變高，儘管在近一年中，上述幾家晶片廠商已經都推出了14nm或16nm工藝的晶片；然而，截至目前，它們都已經朝著10nm工藝節點進發。

從高通、MTK及三星最近的動態來看，在2017年，毫無疑問將會有更多的10nm處理器晶片面市，當然，這僅僅是局限於高端市場。

不過，每一代新的產品面市，往往都將意味著一些舊的產品將被淘汰而停產！

簡而言之，由於市場發展出乎晶片廠商的預估以及晶片廠商本身的產能不足，是誘發晶片缺貨的主要原因，在此基礎之上，模組廠和整機廠他們需要備庫存以防供貨不足，而分銷商、代理商則藉機炒貨抬高價格，這使得處理器晶片缺貨的狀況更是雪上加霜！據業界人士透露，目前不少分銷商都將晶片壓在手中，試圖在接下來的幾個月放出去，不過，從終端層面來看，該人士表露，終端產品並未因此而導致價格上升。

二、觸控晶片

其次是觸控IC廠商，按照目前智慧型手機市場的情況來看，觸控IC廠商的業績情況應該不錯，因為與往年同期相比，市場依然處於緩慢上升階段。

但是，從2016前兩季度的情況來看，如Synaptics、敦泰、業成、TPK等各大觸控廠商的營收情況均出現下滑現象。

Synaptics作為美國觸控IC大廠，其與中國財團協商被買的事情至今已有半年多時間，早於去年10月份，當時中國財團報價110美元每股，不過Synaptics執意要價125美元每股，持續到今年年初，雙方即將以超過110美元每股達成協議，然而誰也沒想到，近來消息，雙方的洽談在成功面前終止。

原因在於Synaptics所公布的4月份財報情況不如預期，更為嚴重的是，Synaptics的股價已經下跌18%。

從目前的股價來看，其市值約為22.6億美元，而在去年10月份的時候，其市價約為29億美元！

據Synaptics官網信息，2016財年第三季度業績主要是受到三月份高端智慧型手機市場的影響，在此期間高端智慧型手機市場對觸控IC的需求量明顯減少。

此外，鑒於目前的宏觀環境以及現有的供應鏈庫存，Synaptics將作出調整。

儘管目前Synaptics的情況似乎並不怎麼好，不過據筆者聯繫Synaptics市場總監許先鴻，對方表示依然很樂觀！

此外，根據敦泰前段時間公布，其4月合併營收為9.24億元新台幣，環比減少8.84%，同比則減少18.92%，2016年前四個月累計合併營收為新台幣32.33億元，與去年同期相比下降了9.42%。

對於敦泰業績下滑的現象，敦泰人員對筆者強調：「其實我公司觸控IC部分出貨量依舊維持上升的趨勢，但是業務之所以下滑，主要原因還是合併LCD驅動晶片的效果，因為我們開始調整相關的產品線。

」

同時，從業成近來公布的財務狀況來看，其5月份自結合併營收25.75億元，月減44.89%、年減39.97%，第一季度與去年同期相比出現巨大虧損。

據業成表示，業績下滑的原因主要在於其大客戶的銷售情況不佳，因格外側重獲利從而對市場估計較為保守，十分謹慎接單。

此外，第二季度由於將會是客戶調整庫存時期，因此第二季度將會成為今年觸控行業的低谷，不過，隨著客戶的新品主要在第三季度，觸控行業有望從7月份開始回升，整體而言下半年的運營情況將由於上半年！

此外，TPK前5月累計營收326.6億元，依然年減28.4%，原因同樣是主要受到大客戶影響，例如蘋果供應鏈進入庫存調整階段，導致TPK4-5月的單月營收都不到60億元。

TPK同樣表示，與去年相比，2016年的整體運營情況將會不如去年，尤其是第二季度將會是最差的一季。

不過，隨著下半年手機、平板及可穿戴設備等消費類電子產品的上市，從第三季度開始將會有所好轉，並在第四季度實現快速攀升。

對於觸控行業，值得一提的有AMOLED，早於去年，據筆者聯繫敦泰和TPK，問及兩家公司是否已經有布局AMOLED觸控IC，當時兩家公司的態度均不明確；但是在今年蘋果放出消息將有望在下一代智慧型手機中採用AMOLED後，兩家公司都已經在AMOLED觸控IC方面積極展開布局。

而當時集創北方已經針對小屏AMOLED推出了一些觸控IC，TPK甚至強調，蘋果採用AMOLED顯示屏，將會成為整個觸控行業的脈動和轉機！

對於上述幾家具有代表性企業營收下滑的情況，在業界人士看來，「這些都是局部的缺貨所造成的營銷下降，目前看起來，並不能很準確的判定手機就能夠讓其營收上漲。

但是只要各家面板廠陸續的把產能提升上來，其實市場供需自然會達到一個平衡，最終還是要回歸到市場真正的供需平衡狀態。

」

整體看來，觸控行業第一、二季度業績不佳的原因似乎都在於受到大客戶的影響，尤其是第二季度是客戶調整庫存的時期。

此外，不少觸控IC廠商都將目光集中在AMOLED面板市場，試圖將部分產業逐漸轉移到AMOLED市場去，同時，之前的產能過剩，也是導致業績下滑的原因之一，不過，隨著第三季度如手機等大量消費類電子產品的上市，行業發展情況將有望回升。

但是與以往相比，今年受此影響似乎要大很多！這對今年的手機市場而言，似乎正預示著什麼！

三、顯示面板

與觸控行業業績不景氣截然不同的是面板行業，觸控晶片行業可謂蕭條價格下降，而面板行業卻出現嚴重缺貨現象，乃至導致4-5月份面板價格上升了15%-20%！與高通為保證貨源類似，國內一批手機廠商領導同樣親自赴台灣保證貨源！

對於面板的缺貨，據筆者從CPT了解到，主要原因在於以下幾個方面：一是CPT關閉了一條4.5代產線，原因在於利潤過低，這在很大的程度上造成了面板缺貨；其次是今年台南地震，地震直接影響到漢彩、群創的產能；這兩點是主要原因。

此外，如BOE、友達、群創也開始做模組，不像以前一樣只做面板，這也是導致目前面板緊張的一個原因。

基於上述原因，炒貨現象在面板行業同樣出現。

但CPT人員告訴筆者，是否炒貨主要還是根據供需情況而定，從目前的供需情況來看，短期炒貨的現象肯定存在，不過最終是否能夠炒起來，依然是根據市場需求而定。

他強調：「我們都知道，手機市場確實有上揚的趨勢，那是因為蘋果把一些重心放在印度市場，用低價策略來增加銷量，另外，iPhone7也會有一些創新和改變，這也導致手機有局部的上揚需求，但是面板目前看起來還是需求不振，因此現在代理商炒貨還是有一定的風險。

」

在中光電高層看來，面板缺貨的主要原因同樣在於供給不足，他解釋道：「面板缺貨主要是供需關係，現在面板供應沒有新的增加，而且手機市場需求總數原本6到8月份是傳統淡季，但是實際上從面板面積來看的話還是處於增加的狀況，因為目前5寸、5.5寸的智慧型手機買的比較火熱，然後還有中高端的HD智慧型手機，包括uncell的增量比較大。

其實這種狀況已經從去年第四個季度持續到了現在，尤其是5寸HD以上級別的需求都在增強，同樣5寸的與之前一個3.5寸相比，如果智慧型手機數量不變的話，則是以前兩倍的需求。

」

其次，他指出，整體上來講，第二季度總數量應該處於下滑或平衡的情況，但是受到解析率、解析度的影響，反而導致對面板的需求最終增加，去年第四季度到第一季度智慧型手機市場的需求量還是比較大，這種狀態累積到目前，加劇面板的供貨不足。

與此同時，手機客戶發展的變化，有些客戶的需求變得弱了，而有的客戶則變得更強，如華為、OPPO等，他們現在的需求就很強，現在雖然是淡季，他們對面板的需求反而增多，這樣他們就會提前到面板廠商那搶產能，這會造成恐慌效應，再者如中興、TCL，或者一些更小的品牌，他們都會順應這種趨勢都會去面板原廠保證貨源，乃至抱貨、囤貨等，這樣就會導致這種恐慌更加惡劣，面板的缺貨也將變得更加嚴重。

從目前來看，這種缺貨的狀況還會持續，今年第三、第四季度可能還會更加嚴重，最緊缺的還是a-Si面板，不過a-Si面板沒有新的產線增加，而且這種產能面板本來就處於被淘汰的階段。

與此同時，新的產能如LTPS和AMOLED面板卻由於良率低導致供應不足，處於過度產品，此外面板廠商又不是很願意投產，因此，在今年下半年甚至到明年上半年，面板的價格還會持續上漲，價格上漲以後，主要看有沒有新的產能釋放出來，或者其他應用的產能轉移過來，如8.5代做電視的、或者6.0代產線做平板面板的，但是前提是面板的價格要漲到一定的價格。

CPT人員也表示，今年下半年到明年上半年，面板產品的組合將會發生改變，同時產品技術、營運模式都會變，最後才能迎來新的轉機。

而在LTPS或OLED等新產能方面，據了解，主要以日韓企業為主導，如三星、LG將五、六帶線轉生產OLED，尤其是三星在南韓及台灣產線退役，中小尺寸手機面板供應不足，彩晶中小尺寸接單能見度到8月，第三季度接單已經接近滿載，據其表示，需要謹慎樂觀看到下半年市場，但是對彩晶而言，它們將面臨LTPS、OLED等新產能的挑戰，不過其也強調，5.3代a-Si產線良率高，適合生產HD面板，且成本夠低，適合中低端手機市場，這與LTPS及OLED主攻FHD市場有所出入！近來，更是據稱三星將在今年投資456億人民幣擴充OLED顯示面板產能，該數額已經超過三星在過去三年面板投資的總額，這批OLED面板除了供應給蘋果以外，還將供應給中國的手機廠商。

LG同樣不甘落後，也有意投資570億人民幣於OLED面板與三星競爭。

談及目點前面板缺貨，CPT人員強調：「手機必須要有新的亮，我覺得手機最大的亮點在於面板方面，而面板方面則主要就是技術的突破，包括AMOLED、LTPS、IGZO，這些技術的突破都能讓面板的解析度、電池續航力、對比、形狀，能夠彎曲彎折、柔軟屏，這都是技術方面的突破為手機帶來新的亮點！」

值得一提的是前文提到的BOE、友達、群創等開始將面板做到模組再出貨，原因在於大板的營收太低，所以必須做到模組出貨，這樣營收才會增加，因為面板廠最注重的就是產能、架構、還有每片玻璃單位的價格。

同時玻璃廠直接做模組，對現有的模組長造成非常大的影響，這也就是營運模式的改變，所以現在的模組廠必須去思考他的營運模式和產品組合，然後做一些調整，否則以現在的模組廠的規模，很難和玻璃廠最競爭。

未來面板所扮演的角色會越來越重要，因此品牌出海口也會直接與玻璃廠再重新搭起合作的橋樑，以往透過模組廠的形式未來會有一些變化。

不過，模組廠基本上不會消失，但是模組廠會整合使得規模更大，而且模組廠必須衍生到上游也要衍生到下游，所以最終模組廠最為短缺的是面板玻璃的來源，而剩下的模組廠可能積極和不願做模組的面板廠合作，這是未來的一個趨勢。

另外一點，不管是玻璃原創還是模組廠或系統廠，最終的出海口的品牌還是最重要的，所以誰能和品牌做好供應鏈，這才是關鍵所在。

四、缺貨危機將致終端品牌新一輪洗牌降臨

整體而言，由於供給不足，因此致使代理商、整機組廠商、模組廠商都要備庫存或炒貨，以應備缺貨需求，這也是導致缺貨的原因，雖然這不是導致缺貨的主要原因，但其加速了缺貨的趨勢！與此同時，供給不足且市場需求過快，導致供給方面的投資不能在短期內見效，不管是晶片還是面板，都是資金投入比較大，且周期比較長，在這一時間段內，就會出現這種產能瓶頸。

因為智慧型手機市場發展快，不管是對晶片的要求，還是對面板的需求，按照面積來算的話，都會變得比較大！

因此都會出現在一段時間內供貨不足的現象，這種現象呈現的是波浪形，隨後晶片廠商就會加大投資，包括國內的晶圓廠商。

但是，在未來其將會衰落很厲害，會出現一個低谷，這就是一個周期性問題。

不過中國智慧型手機市場的增幅還是存在，只是增幅有點低，但是有些市場的增幅還是很大，如印度市場，再如以後的非洲市場，他們都將會快速增長。

只是國內市場已經接近飽和了。

那麼此次手機供應鏈缺貨危機又造成怎樣的影響呢？在中光電人員看來，這對整個手機市場整體情況並不會造成很大的影響，因為手機市場的總需求量還是不會出現很大的變動，但是會加速手機廠商的新一輪洗牌，能夠拿到面板資源的手機廠商可能會發展的更好，而沒拿到面板的企業則可能會加速被淘汰，所以對於華為和OPPO、傳音等而言，他們都是一些受益者，至少在市場份額方面都會收益。

回顧2012年的缺貨現象，其不僅僅在處理器晶片方面，同時在供應鏈其他環節也出現缺貨現象，不過，那場缺貨危機加速了整個市場快速發展，原因在於當時的市場尚有很大的發展空間，儘管如此，但當時酷派人員依然強調，雖然缺貨的並不是所有手機晶片，也不是所有的配件都缺貨，但只要其中一種主要的配件缺貨，都將對智慧型手機的整個產線造成嚴重的影響。

而現今的缺貨，更是囊括了處理器晶片及顯示面板，可謂智慧型手機中兩大核心部件，這將不僅僅意味著機遇，同時暗藏著更大的危機！在機遇與風險之間，有貨源渠道的手機廠商無疑更有優勢，而貨源渠道不強的手機廠商，則將面臨尷尬的局面。

不過，在這血淚哀鳴與喜極而泣共存的手機市場，機遇與風險最終將分別擁抱誰，我們不得而知！