孫正義：他是馬雲的乾爹，為何借錢也要買買買？豪購晶片巨頭ARM，以後你買的每一部智慧型手機晶片都是日本人的了！丨艾問

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微博網友：「借這麼多錢買這個公司值得嗎？個人不看好物聯網，而且現在很多晶片開發商林立，光是intel就夠孫正義打的」。

彭博社：「孫正義可能想要通過收購科技領域的知名企業恢復榮譽。

儘管收購ARM將令軟銀負債更高，但市場卻對此給出積極反應。

」

這是軟銀做過的最重要的收購之一。

「絕命豪賭」

軟銀創始人兼CEO孫正義的冒險精神又回來了嗎？前幾天日本軟銀宣布，將以234億英鎊（約合310億美元）的價格，現金收購英國晶片巨頭ARM，超高的收購價及較上周收盤高達43%溢價，瞬間在業界引發轟動。

如此大手筆的收購，讓外媒感慨，此次收購將震動整個晶片行業，有利於軟銀布局上游供應市場，孫正義的冒險精神再一次引領了軟銀，此舉更被稱為這位網際網路之王的「絕命豪賭」。

為了籌措收購ARM資金，軟銀近期不僅拋售了包括阿里巴巴內的多項優質資產，還大舉借債（軟銀總負債已接近千億美元），孫正義為何要如此不惜代價，拿下ARM？

首先ARM絕對是一家值得買的公司：相比於intel，ARM崛起於智慧型手機時代，目前，全球逾95%的智慧型手機都基於ARM的架構設計，所有的iPhone和iPad都使用ARM晶片。

對軟銀來說，拿下ARM的好處，還不只是投資收益。

《華爾街日報》援引知情人士的話稱，軟銀此次下注，是看中了ARM的技術在連接智慧型手機和汽車、家電方面的重要性。

可見，軟銀將ARM看作補強其物聯網戰略的重要一環。

孫正義從未掩飾自己對物聯網，尤其是機器人及人工智慧領域的興趣。

這是軟銀做過的最重要的收購之一。

孫正義在周一召開的發布會上，透露了他下注ARM的理由，「首先是有了網際網路，然後又有了移動網際網路，接下來就要輪到物聯網了，它將是人類歷史上最大的範式改變。

我是在這一改變的開端做這項投資。

」

網際網路之王的投資思維

在收購案發生的幾秒鐘之前，軟銀在人們心中的印象還是那個已經走到命運拐點、體力不支的公司，艾問每日人物前不久也跟大家聊過孫正義出售阿里股份，身家縮水千億的事情。

然而對於孫正義來說，瘋狂從來都是一個褒義詞。

這位自稱孫子後人的日本企業家，在商場上的運籌帷幄令人驚嘆。

在過去的25年時間裡，孫正義用一筆筆令人驚嘆的交易，從白手起家打造了一個全球性科技帝國。

正如外媒評價的那樣：「孫正義的每一筆投資都很孫正義」

1、每兩三年爆發一次

「我總是有一些大的想法，每兩到三年就會爆發一次」，孫正義如是說。

雖然已經年近六十，但他身上那種冒險的基因卻從未改變。

的確，每隔幾年，孫正義總會以一筆天價收購震驚業界。

前段時間孫正義先後拋售部分阿里股份並出售了遊戲開發商SuperCell，總計套現近186億美元，外界曾經認為這是為了舒緩軟銀沉重的債務壓力。

但也有分析認為，孫正義同時在籌資用於下一筆天價收購，現在看來，套現果然是為了ARM收購案做的鋪墊。

孫正義從不掩飾自己的商業野心。

在索尼、東芝、夏普等曾經主導全球電子行業的日本標杆企業陷入衰退困境的時候，孫正義希望打造一個全球性科技帝國。

但與索尼等傳統日本科技公司紮根於產業不同，孫正義的科技帝國組建之路更多來自於收購和投資。

2、投資&退出邏輯

也有分析認為：儘管軟銀是阿里巴巴的最大股東，但阿里的方向盤牢牢掌握在馬雲等核心管理層手中。

雖然這筆投資給孫正義和軟銀帶來了超過600億美元的回報，但阿里並不能算是孫正義核心的商業版圖。

那麼，軟銀和孫正義真正的「命脈」到底是什麼呢？

2006年，孫正義拍板斥資150億美元收購了沃達豐旗下日本子公司，這筆交易奠定了軟銀帝國的基石所在。

即便如今軟銀的業務遍布全球，投資橫跨諸多行業，其三分之二的營收依然來自於這個市值680億美元的日本第三大電信運營商。

過去十年，軟銀投入了820億美元用於140多筆併購和投資交易。

2012年，23億美元收購電信運營商eAccess。

2013年，220億美元收購美國運營商Sprint控股權，15億美元收購芬蘭遊戲開發商Supercell控股權。

2014年和2015年，6.27億美元和10億美元投資印度電商平台Snapdeal和韓國電商平台Coupang。

投了這麼多，孫正義的投資邏輯是什麼呢？其實梳理起來是有跡可循的。

這些資產的共同特點是：它們都相當優質，適合長期持有，而它們的另一特點是：可退出金額較大。

對於急於換血、助提股價及信用評級的軟銀來說，這無疑是從危機中解脫的最好方式。

而且，孫正義並不會輕易扔掉造血的奶牛，因為即便軟銀出售了部分股權（持股從32.2%降至25%），它仍然是阿里巴巴最大的股東。

我還想要更多

6月份，軟銀副董阿羅拉的突然辭職普遍讓外界感到意外。

2014年8月份，他才從服務近10年的Google閃電跳槽至軟銀，推動軟銀與傳奇影業（LEGENDARY）成功達成策略聯盟，是使軟銀得以進入好萊塢的關鍵人物。

阿羅拉在接受媒體採訪時直接說：原本打算退休的孫正義決定推遲讓位時間，打算再干5到10年，這讓急於接班CEO的他失去了耐心。

孫正義也承認，自己不願意過早退休，還希望繼續執掌公司。

孫正義說，「雖然不想成為那種快到 60歲了，還留在公司制約發展的老頭子，但是我發現自己變得貪心，還想要更多。

」而他所說的貪心或許就是力挽狂瀾，讓軟銀躲過危機，平穩轉型。

孫正義曾經說，自己在軟銀髮揮著油門踏板的作用，而阿羅拉扮演的則是剎車的角色。

在阿羅拉離職之後，市場就曾擔憂過孫正義的瘋狂夢想可能失去了牽制。

巧合的是，阿羅拉離開不到一個月後，軟銀就宣布310億美元收購ARM。

看起來，在沒有了剎車之後，軟銀又回到了孫正義的瘋狂加速風格。

從創立軟銀之初，孫正義就希望建立一家百年老店，今年1月在接受採訪時更是提到，要建立一家可以持續增長至少300年的公司，為了實現持續的增長，軟銀需要找到所有的潛在障礙並找到解決的辦法。

技術創新或許就是解決方案中最重要的一部分。

最後，艾問每日人物想說：賣了雅虎、賣了阿里巴巴、趕走CEO接班人，那個超級日本投資天王，那個剛還在一把鼻涕一把淚哭窮的孫正義,一出手就是200多億英鎊的超級大手筆。

這個大手筆收購，讓孫正義再次站在了浪潮之巔，這不是第一次，估計也不是最後一次。

這筆投資雖然成本不菲，也讓軟銀再次負債纍纍，但考慮到未來物聯網的市場規模以及ARM的先發優勢，這筆交易能否成為挽救軟銀的那招狠棋嗎？讓我們拭目以待。

圖片來源於網絡

本文參考自以下資料：

1、網易數碼 2016-7-19 《外媒評軟銀收購ARM：這個投資很孫正義》

2、投資界微信公眾號 2016-7-18 《詳解孫正義的投資&退出邏輯 丨窮哭的軟銀減持阿里「賣血」、賣掉Supercell「賣腎」只為243億英鎊收購晶片巨頭ARM》

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轉自艾問人物（微信號：iaskmedia)

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