那些不會被蘋果乾掉的供應商｜半導體行業觀察

這些年iPhone系列的持續熱賣，不但將蘋果公司市值和現金流推向了一個巔峰，順帶著也給蘋果供應商帶來了龐大的收益。

例如夏普、JDI、富士康、TSMC、藍思、TSMC、大立光電、ARM、Imagination和Dialog等，是過去十年蘋果浪潮的最直接受益者。

以台積電為例，根據台灣媒體2015年的報導，當時TSMC每生產一顆蘋果A8處理器，就能掙取20美金。

考慮到蘋果手機龐大出貨量，單這一項給台積電帶來的利潤是驚人的。

台積電這些頂尖的供應商，受蘋果的影響都如此強大，那就更別說那些年營收幾個億的企業。

APPLE過去十年的股價走勢

如果按照以前那樣，晶片按照摩爾定律推進，供應商們按照蘋果蘋果供貨，終端市場也按照雙位數的增長，蘋果也只是做好自己產品的設計和整合，那就皆大歡喜的。

然而事情往往都是不按照想像中那麼走。

移動設備增速下滑，摩爾定律腳步放緩，最主要的是蘋果要做垂直整合，供應商們的日子不好過了。

一切為了利潤，蘋果大舉進攻上游供應鏈

如果算上近來爆出的蘋果「拋棄」的Dialog和Imagination，那麼蘋果已經切入了包括PMIC、AP、GPU、藍牙晶片等多個領域，算上傳言中的Mac晶片、傳感器，蘋果已經不再是純粹的手機製造商，而是一個覆蓋了自上而下產業鏈的新時代巨頭。

依託於其龐大的出貨量，蘋果的半導體產品單拿出來也可以獨當一面。

根據IC Insight的統計顯示，蘋果本身的2016年半導體銷售額接近65億美元，位居全球第14位，比專注於IC設計的英偉達、瑞薩、安森美和專注於晶圓代工的UMC、格芯都高。

2016年半導體銷售額排名（source：IC Insight）

蘋果如此急切的往上游切進，那都是為了一個字——錢。

根據調研機構IDC公布的數據，2016年，全球智慧型手機出貨量高達14.71部，相比2015年14.37億部增長了2.3%。

雖然2016年全球智慧型手機出貨量創了歷史新高，但年增幅已經明顯放緩，由2015年的10.4%降至2016年的2.3%。

這個階段有一個明顯的特點，那就是這些增長動力是來自於眾多華為、OPPO和VIVO等廠商，而包括蘋果和三星在內的眾多國際巨頭，2016年的出貨量是下滑的，數據顯示，蘋果手機2016年的的出貨量下降了7%。

但是，在出貨量下滑的時候，蘋果依然攫取了智慧型手機92%的利潤。

這當中除了蘋果定價的優勢以外，更大一部分是來自蘋果本身對上游元器件的把控。

眾所周知，蘋果是目前為數不多的幾個做AP的手機廠商。

ICshare的創始人7Tens也曾告訴半導體行業觀察，在一個手機裡面，AP的成本是僅次於顯示屏的成本大頭，面對去年下半年以來的元器件漲價潮，蘋果雖然在這個領域嘗到了甜頭，但也必須面對其他的成本壓力。

手機中主要部件的成本占比（source：ICshare）

FBN Securities的分析師Shebly Seyrafi預測，2016年第四季度，iPhone的平均價格增長了1%至695美元，同時成本增加了8%至420美元。

結果是每部iPhone的毛利率是39.6%，這要低於2015年的44%。

對於通過創新攫取最大利潤的蘋果來說，這也許是不可接受的。

再加上，在眾多手機廠商苦不堪言的時候，擁有全方位產業鏈的三星在面臨NOTE 7危機和掌門人被抓那麼多不利局面的情況下，還創造了利潤新高，當中的主要原因是來自於半導體業務的強勢。

眼瞅著別人掙錢，按照蘋果的做事風格，你說庫克怎麼按捺得住？於是在短短的兩個月內，蘋果宣布逐步用自研GPU替代Imagination的產品；傳言自己做PMIC，拋棄Dialog；更有業界傳言蘋果競標東芝半導體事業部，為了拿到更便宜的Flash。

但是，蘋果真的能把所有元器件都征服嗎？

草木皆兵，但並不是每樣元器件蘋果都玩得轉

蘋果現在涉及的半導體元器件中，主要是數字IC，而蘋果之所以能夠快速切入這些領域，得感謝張忠謀在幾十年前開拓出了晶圓代工這樣的產業。

如果還像以前一樣，做晶片需要花上百億去做一個晶圓廠，還需要去不同的產品和工藝做產線搭建和更新，就算掙錢能力如蘋果，也不敢貿貿然做出這樣的決定。

回到手機上面，蘋果雖然已經切入了很多個方向，但半導體行業觀察認為，以下領域是蘋果不可能會涉及的。

首先是螢幕。

螢幕是手機成本的大頭，相信這也是蘋果不會碰的領域，因為這是一個極其燒錢的領域。

中國大陸舉全國之力，才在過去幾年內實現了LCD產業的超越，中間的人力物力投入，是無法想像的。

拿現在的熱門的OLED來說。

國內的京東方去年12月在綿陽投資第六代OLED產線，投資金額為465億；傳言夏普在鄭州建OLED工廠，投資金額8.55億美元。

除了高額的金錢投入以外，搶OLED設備機台，搶原材料，這些對於製造商來說都是一個挑戰，所以這個Pass。

其次是Flash和DRAM。

排除入股的模式，我相信蘋果也不會投入到存儲類產品中。

雖然存儲是電子設備必不可少的，蘋果也通過手機版本和設定，從存儲上每年也攫取不少的利潤，但是蘋果也應該不會在這些領域上有所建樹，因為Fab的投資成本真的很貴。

所以Toshiba、三星和SK海力士都是「安全」的。

同理還有CIS等對Fab有需求的企業，業內人士告訴半導體行業觀察，OmniVision這幾年發展不如SONY等同行，很大一部分原因正是因為沒有自己的Fab。

另外半導體行業半導體行業觀察也認為，類似MEMS傳感器，不但種類多樣，在生產的時候工藝都沒有標準化的產品，也是蘋果無法涉足的。

當然，首次出現在iPhone 7上的Lattice FPGA，也是蘋果不會觸碰的領域。

還有Modem這些對技術和專利有很高要求的產品，相信也是蘋果不能，也不願意涉及的領域。

不過類似PA和Filter這些產品，參考高通現在聯合TDK做RF360，這些供應商，尤其是以蘋果為主要收入的供應商，也許要思考一下，假如蘋果拋棄他們的話，該如何應對。

總結起來，那就是採購量大的數字IC、利潤高的模擬IC，會成為蘋果的目標，那些對Fab和工藝有需求，標準不定的各種差異化產品，是暫時的安全區。

例

蘋果的這種「激進」雖然對供應商造成困擾，但從某個角度看，這也是蘋果不自信的一種表現。

4月初，彭博社的專欄作家Tim Culpan以《不得不向三星低頭，蘋果訂購OLED面板背後的「辛酸」》為題寫了篇文章。

裡面有諸如「蘋果不喜歡分享技術」、「蘋果希望獨居特色」和「如果說有什麼比無法控制其公眾形象更讓蘋果公司討厭的，那就是無法控制其供應鏈」等觀點。

作者還表示，雖然蘋果在台灣、加利福尼亞和其他地方設立了產品實驗室，研發自己的顯示屏技術，但是在三星這個絕對優勢領域，蘋果沒有任何提條件的籌碼。

半導體行業觀察認為，蘋果現在的效仿對象就是那個他又愛又恨的三星，但是相對於三星而言，蘋果沒有Fab、產品線單一，元器件自產自銷，會是他的巨大掣肘。

在攫取高額利潤的時候，面臨的風險也是極大的。

給中國半導體企業的啟示

蘋果這次以自己生產取代供應商，對正在「大興土木」的中國半導體產業來說，也有一些啟示。

半導體行業觀察認為，這主要體現在以下幾個方面：

（1）打造自己的技術優勢

相信這個不用太多話語，三星OLED就是一個明顯範例。

無論蘋果這邊廂和三星打官司打得多劍拔弩張，需要購買三星的OLED還是要購買，該給錢還是給錢。

打鐵還需自身硬，放在任何領域都適用的。

同理的還有做IP授權的ARM、做晶圓代工的TSMC，做Modem的高通和Intel、蘋果也很能跳過吧？

（2）不要將雞蛋放在一個籃子裡

這也是公認的道理。

根據媒體的報導，蘋果過去使用Imagination的PowerVR GPU，每年支付給Imagination的版稅約約7550萬美元，預測今年將支付約8000萬美元，占到Imagination營收的一半左右；而昨天被拋棄的Dialog，蘋果的訂單收入占據了70%以上。

這麼高的依賴率，這麼高的利潤，相對不難的技術切入，不找你開刀，找誰？

（3）注重研發，做技術的推動者

三星OLED的成功證明了這一點。

雖然中國半導體公司還是比較弱小，但是也要保持持久的創新。

國外的研究人員對美國和台灣的科技產業發展做過統一的評價，那就是在學習之餘，保持創新，才是實現產業升級和個人收入提高的關鍵，但是創新永遠是比追趕更難的，那就需要對市場有透徹的了解，對技術有紮實的積累。

以上是作者對於整個事件的一些個人看法，與大家分享，希望大家能夠給出更多的建議。

謝謝！(文/李壽鵬）

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