遭「盟友」背棄聯發科毛利恐持續下探

2020-09-23

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全球著名IC設計廠商聯發科營收沖高，毛利下滑的尷尬局面或仍將延續。

聯發科日前公布了最新季度的財報，9月份營收達到277億新台幣，第三季度營收達784億新台幣，雙雙創下歷史新高。

此前的第一季度營收為559.05億新台幣，第二季度為725.28億新台幣，環比增長了29.73%。

但從毛利率方面看，聯發科方面預估，第三季毛利率有望守住35％。

但第四季可能往33％靠攏，不排除有下探至32％的可能。

此前的第二季度，聯發科的毛利率已降至近年來最低水平，為35.2%。

對於聯發科三季度的業績表現，業內普遍認為，這主要是受台積電晶圓代工廠28納米產能吃緊的影響，致使聯發科不少中低端處理器處於缺貨狀態。

此外，高通驍龍652、625兩款中端處理器的面世，對聯發科旗艦的Helio系列造成了一定打壓。

兩大因素疊加使得聯發科晶片價格一路下滑，毛利無顯著性改善。

而這種觀點也得到第一手機界研究院院長孫燕飆的認同。

事實上，這種有量無利的局面在去年就有所體現。

財報數據顯示，聯發科2015年營業收入約新台幣2132.6億元，與2014年基本持平，微增0.09%。

然而其凈利潤跌幅達44%至新台幣2576.9億元。

孫燕飆表示，相比於高通坐擁技術和專利授權優勢、展訊占據生產成本優勢而言，聯發科除了通過犧牲毛利率來搶占市場份額，似乎沒有其他選擇。

但業內人士預測，毛利觸底的局面第四季度或進一步加劇。

「OPPO R9系列將全面轉用高通手機晶片，OPPO N5也可能轉向高通。

vivo、金立等都有與高通簽訂專利協議，不排除未來拋棄聯發科，擁抱高通。

」網際網路分析師于斌表示，OPPO與vivo是聯發科的重要客戶，今年聯發科的出貨量一路飆升與二者的崛起密不可分。

「一旦OPPO與vivo投向高通的懷抱，這對於聯發科來說，將是極大的損失。

」他坦言。

另外，因前三季度內地手機市場太旺，有透支購買力的成分在內，預計第四季度會降溫，且往年第四季度屬於季節性衰退，今年也不例外，故手機晶片的毛利率仍面臨相當大的下降壓力。

儘管聯發科面臨重量級客戶的背棄、手機晶片市場季節性衰退等局面，但今年7月，聯發科叩開了三星的大門，一舉攬下多系列機種的訂單，對於一直缺席三星手機晶片的聯發科來說，這是極大的突破。

日前，三星NOTE7爆炸風波，聯發科副董事長謝清江率隊拜訪三星韓國總部，被曝購買了20台NOTE7手機，送給聯發科高層主管。

這也被外界解讀為聯發科以實際行動支援三星手機。

對此，于斌也表示，由於三星的中低端機型售價相較於國產品牌機確實存在一定的差距，未來三星中低端機型料會搭載聯發科的晶片，這或許可以緩解聯發科損失了「老盟友」的尷尬。

他還進一步指出，藉助三星高端機的品牌形象或許能間接提升聯發科的品牌溢價能力。

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