業界突傳8寸廠產能已鬆動，重複下單築起的「海市蜃樓」開始崩塌

半導體產業景氣周期出現過熱的跡象，不單是設備出貨金額連續兩個月出現下滑、景氣指標狂閃警戒燈之外，日前傳出已經連續四年產能供應吃緊的 8 寸廠產能利用率首度出現鬆動風聲，消費性電子需求降溫是率先發難，業界認為之前的熱潮有「重複下單」（Overbooking）的跡象，迫使晶片廠商開始全面檢視訂單狀況。

近來，外資券商研究報告不斷警告半導體景氣周期已出現過熱，景氣指標狂閃警戒燈，一旦需求降溫恐引發嚴重的庫存修正潮的論調，且晶片通路商的庫存水位更已來到近 10 年新高點。

再者，國際半導體產業協會 ( SEMI ) 日前公布最新的八月北美半導體出貨金額為 22.4 億美元，已經連續第 3 個月下滑，同時也創 9 個月來新低紀錄。

且觀察半導體設備大廠的股價走勢，美商應用材料在今年三月股價來到高點 60 美元，日前股價跌破 40 美元，Lam Research 的股價走勢也從三月的高點 223 美元修正至逼近 150 美元。

也就是說, 過去 6 個月這兩家在全球半導體產業具指標意義的大廠，市值都已經跌了超過三分之一。

（來源：聯電官網）

設備廠高峰已過、智慧型手機需求放緩、存儲價格崩跌都是隱憂

其實，美國應用材料公司在上月提出第四季營運展望指出，第四季調整後的 EPS 在 92 美分至 1 美元之間，營收落在 38.5 億美元～ 41.5 億美元之間，是略低於分析師預期時，市場即浮現晶片業製造設備的需求可能下降的疑慮，這當中隱含智慧型手機使用的高端晶片的成長動能趨弱，以及存儲晶片的價格快速修正。

除了高端晶片出現警訊外，在中低端晶片方面，近期也飛來一片烏雲。

從 2014 年開始需求大好，且產能滿載長達四年的 8 寸晶圓廠首度出現產能鬆動的消息。

實際上，這警訊對於晶片產業前景有點「落井下石」的味道，因為在 3 個月到半年之前，各界對於 8 寸廠的產能利用率看法，仍是有「再緊俏兩年」的期望，算是業界最有把握的領域，但如今卻有可能反轉落空。

長期供給吃緊的 8 寸廠首度傳出鬆動聲浪是產業警訊之一

業界傳出，消費性電子相關晶片是第一波出現鬆動的領域，且各廠也開始懷疑之前的一波波訂單熱潮，到後期有「重複下單」（overbooking）的狀況，態度開始轉趨保守觀望。

雖然 8 寸廠產能鬆動的狀況，目前仍是業界不願多談的敏感話題。

而以目前的投單狀況來看，一些需求還不錯的應用品項包括電源管理晶片、 MOSFET 等，還是持續熱絡。

不過，在傳統旺季時分傳出一波波偏負面的訊息，各界都是嚴陣以待，且根據過往經驗，有這種警訊傳出後，晶片大廠都要在幾個月後才會表態「訂單是一瞬間消失」，就像是「分手總是來得突然」，但事前總有「徵兆」，只是避而不談。

（來源：聯電官網）

另外，從這兩年最缺的原物料：矽晶圓的供需狀態來看，上游供應商仍是認為明年第一季價格仍是上漲，但業界透露，漲幅已經開始呈現收斂。

在此之前，就有外資圈傳出矽晶圓明年的價格漲幅恐大幅縮小，因此進一步調降矽晶圓類股投資評等。

近期業界甚至傳出，隸屬於台積電集團的 8 寸晶圓廠世界先進半導體公司（Vanguard International Semiconductor Corporation，VIS），因為旗下的電源管理晶片需求還不錯，因此台積電還轉賣一些矽晶圓給世界先進，這傳言也微微透露著一個訊息，就是台積電的 8 寸廠需求似乎沒有那麼緊張了，所以還有多元的矽晶圓可以協助世界先進。

設備廠停產八寸機台，物聯網、車用卻使得八寸晶片需求大好

8 寸廠的產能吃緊長達四年之久，算是歷史少見。

過往，大家的焦點目光都在 12 寸廠和高端工藝技術，8 寸廠是很少人關注的領域。

過去幾年來， 8 寸廠會如此吃緊是因為物聯網、車用電子、工業 4.0 等產業新應用冒出頭，對於面板驅動晶片、感測器、 MEMS 、微控制器（MCU）、電源管理晶片（PMIC）、 MOSFET 等產品需求暴增，塞爆台積電、聯電、世界先進、華虹半導體、GlobalFoundries 等 8 寸晶圓代工廠。

（來源：聯電官網）

另外，指紋辨識晶片的普及，在蘋果 iPhone 帶動下，該功能從高端智慧型手機擴散至中低端智慧型手機，吃掉很大量 8 寸產能，雖然有部分高端指紋辨識晶片轉到 12 寸廠，但大部分仍是在 8 寸廠生產。

再者，原本在 5 寸、 6 寸廠投片的 MOSFET 等功率半導體產品，因為克服電流及電壓帶來的技術瓶頸，加上車用電子和物聯網等新應用對於 MOSFET 大量增加，使得 MOSFET 野開始轉往八寸廠投片，進一步導致全球 8 寸廠產能吃緊。

另一個關鍵是， 8 寸廠很難再擴產，因為已沒有 8 寸生產線的設備可以買。

自從 8 寸晶圓世代轉到 12 寸晶圓市場後，設備廠的生產線已經以 12 寸設備為主，並且停產關鍵的 8 寸設備，雖然這幾年仍是有零星的 8 寸新廠出現，多是不同廠房生產設備的轉移，或是搜刮一些日本半導體廠用不到的 8 寸機台設備，但數量有限。

（來源：聯電官網）

因為供給有限，但需求在物聯網、車用電子、工業 4.0 等需求大增，過去幾年 8 寸廠一直處於產能利用率滿載的狀態，尤其是今年， 8 寸廠的產能利用率遠遠高於 12 寸廠。

整體來看，現在晶片產業最吃緊的仍是 12 寸廠的高端工藝，尤其是 7 納米製程。

由於代工產能提供者僅有台積電，因此台積電在 7 納米工藝的訂單上是應接不暇，但 12 寸廠的其他製程工藝則沒有滿載。

台積電今年 12 寸廠產能利用率一直無法滿載，主要是 28 納米製程開始出現空缺，多數客戶都陸續從 28 納米工藝轉進技術微縮版本的 22 納米、 16 納米工藝等，導致 28 納米產能利用率出現空白，但相較之下，其 8 寸廠產能利用率一直都是滿載。

晶片的狂歡派對熱鬧多時，隨著景氣的不確定性因素加劇，越來越有「Party is over !」的跡象，如今連最緊俏的 8 寸廠產能利用率出現「慢慢鬆了」的消息，這是晶片產業的另一個警訊。

相較於全球半導體晶片產業景氣反轉向下警訊浮現的不確定性，國內晶片產業則有不同的狀況。

眼前中國晶片產業的問題不是需求環境的降溫，而是在產業政策主導下的積極提升國產化、自製率方向下，技術、良率、生產瓶頸的突破，目前看來一切狀態都是踩油門前進，沒有鬆懈的跡象，「全民懂晶片」、「全民用國產化晶片」已經成為一個社會現象。

也因此，相較於進入降溫期的全球晶片產業，大陸晶片產業的狂歡派對可望繼續上演！