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利好消息流出：立訊精密，深南電路，滬電股份，生益科技！

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一、5G試商用加快，下半年高端新機有望提振需求

上周台積電在法說會上預測，受宏觀經濟前景總體疲軟、智慧型手機及加密貨幣晶片需求下降影響，19年首季營收季減約22%，低於市場預期；公司預計智慧型手機全年出貨可能微幅下降，但高端智能機矽含量快速增加，移動業務全年將實現小幅增長。

我們預計手機產業鏈上半年總體較為平淡，但下半年高端新機仍有望提振需求，帶來正向貢獻，全年投資主線仍聚焦5G。

近期表示，預計下半年具備商用能力的5G手機、5G Pad將投放國內市場，中國已在若干城市發放5G臨時牌照，以加快5G商用步伐，我們從供應鏈了解到5G試商用進程加快，相關供應商上半年有望承接批量訂單，業績持續向好，持續推薦關注5G基站及終端創新機遇，留意立訊精密、深南電路、滬電股份、生益科技、順絡電子、三環集團等。

深南電路我之前也提過了。


二、Q4台積電7納米製程需求強勁，19年半導體行業仍不乏亮點

台積電18Q4單季營收約2898億新台幣，同比增4.4%，環比增11.3%；歸母凈利潤為999.8億新台幣，同比增0.7%，環比增12.3%；單季毛利率為47.7%，凈利率34.5%，均環比增0.3個百分點，主要受益於移動和高性能計算對於7nm製程的強勁需求。

其中7nm製程Q4營收占比23%，升至第一。

應用端看，通信、工業/標準、計算機、消費Q4營收環比增長27%、 -3%、 -2%、 -35%，通訊類需求向好，計算機/工業類微降，消費類需求乏力，整體經營情況與下游景氣匹配。

展望19全年，我們認為移動設備和HPC仍將保持穩健增長，帶動先進位程需求，而IoT等需求在5G驅動下有望實現較快增長。

溫馨提示：股市有風險，投資需謹慎，文中所點評個股為個人觀點，絕非薦股，請勿盲從。

再次提醒，僅供參考！

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