美國斷鏈華為 下半年半導體轉單效應有限

原本應當緩歇的中美衝突，在5月中華為禁制令全面升級後，戰火再度點燃，在中國去美化及美國去中化各自戰略全面上路後，日韓與台灣等半導體產業鏈陷入左右為難處境，市場迅速湧現轉單獲益族群與恐大失訂單的業者。

其中，與華為關係密切的台供應鏈處境相當微妙，台積電幾已確定至9月底海思第二大客戶地位不再，另包括華為訂單占營收比重高的穩懋、京元電、大立光或欣興等多家業者，營運也將大失血。

而市場同時也點名聯發科、瑞昱、創意及旺宏等將迎來轉單。

對此，半導體業者則認為，以聯發科為例，其因未受限禁令或許可供貨華為，但據了解，美國應會進行修正，且聯發科也不敢輕舉妄動，因此承接華為訂單應不可為，但仍有機會受惠小米、Oppo等手機業者接手華為版圖而擴大下單的利多，不過下半年手機需求回溫狀況不明，受惠程度仍待觀察。

美國自從將華為列入出口管制實體清單後，如同溫水煮青蛙，一步步緊掐華為5G網通設備基建與智能型手機等龐大半導體供應鏈，華為相當清楚未來命運，因此積極尋找解套的方法。

半導體業者認為，終端產品與半導體技術製程演進快速，龐大且多樣的手機晶片庫存恐也只能讓華為活到2021年中，且在2020年底就開始失去與三星電子、蘋果在高階市場的對戰競爭力。

而最受關注的5G基建，儘管近年中國全力扶植相關晶片供應鏈，但華為恐仍無法脫離對台積電先進位程的依賴，也就是沒有美國政府允許，台積電就無法為華為生產，中國5G推進恐將全面受阻，而這也是美國政府的主要用意。

華為新上路的禁制令餘波蕩漾，造成全球半導體產業人心惶惶，業者認為，首當其衝的台積電，位居全球晶圓代工龍頭，也必須依照美國法令與態度赴美設廠，各國業者更難有任何意見。

但值得注意的是，華為遭受重創，市場迅速湧現受波及及受惠業者名單，其中，聯發科獲得市場一面倒支持，即可能開始有轉單效應，但其實，華為禁令不周全，讓聯發科得以在不違反美方規定下，可規避措施進一步供貨華為，但事實上，華為有了聯發科處理器，其他晶片無法到位也是無用。

此外，一次擊倒華為是美國此次目的，因此應會儘快修正禁令，讓聯發科等業者無法供貨，在此之前，聯發科是絕對不會與美國唱反調，因此應不會冒著風險與華為合作。

不過，聯發科還是可以受惠的機會，由於華為手機勢力恐大減，版圖拱手讓給小米、Oppo等業者，近期來自中國業者的訂單可望進一步擴大，但由於2020年受疫情影響，市場已預估全球手機出貨量將明顯下滑，5G基建時程應延遲，聯發科營運是否逆勢沖高仍待觀察，但不至於如市場所言一飛沖天。

市場追捧聯發科，也看好中國中芯可獲華為全面轉單，但事實上，在美國政府嚴控下，仍高度採用美國設備及技術的中芯，是絕對無法供貨華為，且自身也難保，14納米米以下先進位程推進恐將成為美國政府眼中釘，近期挖角Globalfoundries(GF)前中國區總經理恐也難發揮太大效益，在技術製造都掌握在美國政府手上下，在製程技術原地踏步下，業務恐也難擴展。

在此同時，外界則是看淡大立光、台積電2大市場龍頭，預期在訂單全面消失，營運將明顯受挫。

半導體業者則認為，華為事件對2業者絕對有損傷，但長期來看，2廠擁有技術領先優勢，絕對可持續吸納其他業者訂單，如大立光雖因為華為訂單減少，但手上有蘋果、三星等陸廠訂單，華為市占消退，對手就會擴大，因此預期華為危機約半年內即可解除。

主要影響大立光的營運，反而是疫情趨緩後，未來經濟與市況走向，以及未來是否可能再爆發二次肺炎風暴等影響終端需求的不可預知的風險變量。

台積電更不用說，其保持製程技術領先優勢，雖然占營收比重約14%的華為不見了，但近年超微訂單幾乎從無到大爆發，因此可減緩華為一半衝擊，另在5G、AI、HPC等應用需求爆發已成大勢，晶片廠唯有台積電可選擇合作下，台積電2021年應可恢復其成長動能。

2020年下半由於局勢詭異多變，已可預見台積電將難以完全脫離貿易戰及疫情所引發的政經暴風圈，營收與獲利表現掌握度已明顯下降，資本支出應會略為修正以安然度過亂流。

整體而言，半導體業者表示，華為禁令上路，供應鏈都必須看美國態度行事，因此只要美國斷鏈華為的作法持續，就沒有所謂轉單效應，如果有也只是中國本土供應鏈。

另外，疫情干擾下半年市況，終端需求仍不明，半導體業者能見度也不高，現在說受惠華為對手市占擴大也太武斷，簡言之，保持技術領先還是降低危機的關鍵所在，將單一客戶砍單鎖住為短期效應，方能長期維運。

（DIGITIMES陳玉娟）