驚動整個晶片圈！華為遭瘋狂封殺，國產替代又要火了

這個周末，美國對華科技封鎖及晶片限制的手段驚動了整個晶片圈。

2020年5月15日晚，美國商務部網站發布出口禁令，要求使用美國晶片製造設備的外國企業，供貨之前必須先取得出口許可。

這無疑再次挑戰華為國際供應鏈和產業鏈底線！5月16日，華為僅用一句話回應：「沒有傷痕累累 哪來皮糙肉厚 ，英雄自古多磨難。

」

此次美國針對華為晶片的限制升級，意味著國產晶片自主化的進程刻不容緩，國內半導體行業也將迎來重要發展機遇。

01

美國升級晶片管制措施

5月15日，美國工業和安全局(BIS)宣布將限制華為使用美國技術和軟體在海外設計和製造半導體的能力包括那些處於美國以外，但被列為美國商務管制清單中的生產設備，要為華為和海思生產代工前，都需要獲得美國政府的許可證。

美國商務部還宣布將對華為的臨時通用許可授權進行最後90天的延期。

同時，美國商務部表示，正在修改一項出口規則，以阻止那些使用美國軟體和技術的外國半導體製造商在沒有獲得美國許可的情況下將產品賣給華為。

這就意味著在美國境外為華為生產晶片的晶圓廠商們，只要使用了美國半導體生產設備，就需要向美國申請許可證。

從晶片製造、到晶片設計EDA軟體、再到半導設備，美國開始全面阻斷全球半導體供應商向華為供貨。

受此消息影響，上周五美國晶片股集體大跌。

新飛通光電跌逾12%，高通跌超5%，美光科技跌2.89%，台積電跌超4%。

02

華為究竟面臨怎樣的局面？

這個周末，關於半導體實則有三個重磅消息：

1.美國宣布徹底絞殺華為措施升級使用美國產品供貨華為都需要申請許可；2.中芯國際獲得國家半導體基金注資22.5億美金加速先進位程工廠建設和研發；3.台積電宣布投資120億美金在美國建設5nm晶片代工廠5nm製程領先中芯國際最先進的14nm2代。

其中，在美國限制華為的最新的規定中，重點打擊的是華為的晶片上游供應鏈，包括了晶圓代工在內的晶片生產製造流程中的多個環節。

雖然華為海思晶片經過20年的發展已經在眾多領域達到世界頂級水平，甚至在部分領域領跑全球。

但晶片是世界上最硬核的高科技產業，以納米來計量的製造過程極為複雜，包括晶片設計、晶片製造、晶片封測、晶片材料、晶片設備幾大領域，產業鏈涉及到50多個行業，沒有哪個國家能做到全產業鏈自主可控。

華為海思是晶片設計中的佼佼者，而目前中國的半導體產業在設計、封裝與整機上達到了較高水平，但底層的高端裝備、EDA軟體、材料，還是以西方為主。

而從國內半導體設備各細分市場來看，刻蝕設備國產化進程最快，中微半導體的介質刻蝕設備已達到7納米工藝節點，成為台積電7納米產線刻蝕設備5家供應商中唯一一家國產設備公司。

北方華創28納米矽刻蝕設備已經量產，16/14納米矽刻蝕設備進入國內主流生產線驗證。

但在光刻機領域，與國際廠商仍有不小的差距。

中信證券表示，目前華為已實現大量晶片自研，但製造環節仍然高度依賴台積電，是其產業鏈中的主要瓶頸。

一旦製造環節無法在台積電下單，而中芯國際技術和產能爬坡仍需一定時間，則其大量自研的晶片將無法實現量產和應用。

在半導體設備方面，目前美國廠商占據半導體設備市場約40%份額，其中在沉積、刻蝕、離子注入、CMP、清洗、檢測等關鍵工藝方面，應用材料、泛林、科天等美國廠商具有領先工藝技術優勢和穩定性，經過了長期量產檢驗，因此短期內難以替代；在EDA軟體方面，目前IC設計的EDA工具仍基本由Cadence、Synopsys、Mentor三家美國公司壟斷，短期難以完全替代。

中信認為，華為或將面臨短期斷供，但可以合理推斷華為在2018、2019年大量囤貨了相關元器件及產品，以備不時之需。

雖然短期或將面臨一定壓力，但大機率不會導致完全停供。

上圖為目前華為所面臨的產業鏈格局。

在前道先進設備，也就是先進的光刻機、刻蝕機、清洗機、離子注入、化學機械平坦等，我們還需要填補空白。

03

美國為何要限制華為？

一、從技術上來說華為是目前中國在通信領域最好的科技公司通過國際化的競爭一直發展到現在在5G領域處於世界領先從通信基站到手機再到晶片再到5G專利全面的領先能夠跟世界上一流的通信巨頭PK還有很大優勢能夠跟世界一流的晶片企業高通在同一水平競爭能夠跟世界第一的手機公司蘋果競爭並搶了不少份額這是中國第一家也是獨一家

華為的專利和研發情況

華為在技術投入和專利積累上已經形成了很大的優勢限制了華為就限制了華為的技術進步。

二、從商業上來說華為2019年全年營收8588億同比增長19.1%凈利潤627億人民幣這還是在被美國限制的情況下取得的成績

拿小米和蘋果跟華為對比一下小米2019營收2058億凈利潤115億蘋果2019財年營收2601億美元約合18207億人民幣利潤657億美元約合4599億人民幣跟小米比華為營收是小米的4.17倍利潤是小米的5.454倍跟蘋果比華為營收是蘋果的47%一半不到利潤是蘋果的13.6%大概七分之一不到

華為作為一個競爭者正在世界各地搶占市場賺取一部分屬於蘋果高通等美國公司的利潤

如果有朝一日我們的企業也能在全世界獲取高額利潤突破中等收入陷阱進入已開發國家序列會成為現實但是實現的前提是有企業能夠依靠自己的技術和品牌獲得國外市場如今這一趨勢因為美國的限制被中斷美國這一策略成功將會把我們的產業一直限制在二流只能撿殘羹冷飯

再從利潤來說：小米使用高通的晶片蘋果用自己的晶片華為也用自己的晶片三家晶片代工廠都是台積電

小米賣手機的利潤大部分被高通賺走了如果能夠像蘋果一樣賺25%而不是5%的利潤雷布斯不去做是不能小米曾經試圖開發自己的晶片澎湃只出了一代就夭折了為啥因為高通不讓如果高通一斷供小米就會直接死掉

蘋果有自己的技術賣手機賣電腦賣生態賺走了手機行業絕大部分利潤還記得幾年前手機產業的利潤情況蘋果賺了手機產業鏈全部利潤的90%三星賺走10%中國廠商不好意思你就是個苦逼打工仔利潤沒你的份

華為是唯一一個能夠走蘋果路線從市場賺取巨額利潤的公司因為有自己的技術和晶片之前還使用谷歌的系統現在因為安卓系統也被美國限制使用自己開發了鴻蒙雖然生態還不完善但是華為是唯一個能夠實現從硬體到軟體技術閉環的公司

我們要知道我們現在所使用的所有電子設備最基礎的是晶片現在美國放大招全面限制華為使用美國晶片和技術這是釜底抽薪直接挖了華為的地基

04

國產替代趨勢加快，這50隻股值得收藏

5月15日晚間，國內半導體龍頭中芯國際在港交所披露公告稱，國家大基金二期與上海集成電路基金二期同意分別向附屬公司中芯南方注資15億美元、7.5億美元，摺合人民幣，兩大國家級基金分別注資106億 、53億，合計獲注資近160億。

截至5月15日，中芯南方註冊資本從35億美元提升到65億美元，大基金正在以實際行動支持中芯國際14nm及以下先進位造工藝投資。

在業內人士看來，中芯國際獲大基金重金注資，以及加快融資節奏，其背後正是國產晶片自主化的進程正在加快。

而美國針對晶片出口的限制不斷升級，更是進一步加大了國產替代的緊迫性。

在選股方面，除了半導體50ETF(SH512760)可以選擇外，這50隻細分行業龍頭股也值得收藏：

1設備北方華創002371中微公司688012長川科技300604至純科技603690精測電子300567

2材料滬矽產業688126隆基股份601012中環股份002129有研新材600206上海新陽300236南大光電300346江豐電子300666阿石創300706雅克科技002409江化微603078

3封裝科技長電科技600584華天科技002185晶方科技603005通富微電002156深科技000021

4設計中科曙光603019CPU瀾起科技688008CPU景嘉微300474GPU紫光國微002049FPGA上海復旦01385FPGA兆易創新603986指紋識別\射頻晶片匯頂科技603160指紋識別韋爾股份603501攝像晶片三安光電600703射頻晶片

5晶圓代工中芯國際00981上海貝嶺600171

6IDM公司斯達半導603290士蘭微600460

7面板京東方000725華星光電深天馬000050

8通信晶片中興微大唐東軟載波300183光迅科技002281

9智慧卡紫光國微002049國民技術300077

10晶片分銷潤欣科技300493韋爾股份603501

11分立器件華微電子600360蘇州固礙002079

12芯傳感器蘇州固礙002079士蘭微600460耐威科技300456漢威科技300007三諾生物300298

13軍工歐比特300053海特高新002023