四季度聯發科的營收和毛利下滑幅度或超預期

聯發科三季度的業績顯示營收同比大增37.6%，但是凈利潤則同比下滑1.6%，原因是大陸手機企業雖然推動了聯發科晶片出貨量的增長但是卻導致毛利降低了7.5個百分點，不過好在止住了毛利的下滑保持與上一季度一致，不過它自己對四季度則有一定的悲觀，認為營收和毛利均。

聯發科認為四季度是傳統的淡季，因此四季度的晶片出貨量將會降至1.45億片以下，比三季度的1.45-1.55億片低，營收環比下滑7-15%，毛利會再下滑最多1.7個百分點。

由於中國大陸最大的運營商中國移動要求手機企業支持LTE Cat7技術，而聯發科至今沒能支持該項技術，中國手機企業響應它的要求紛紛轉用高通的晶片。

很明顯的是，前三季度拉動聯發科晶片出貨量增長的OPPO和vivo正在轉用高通的晶片，這對聯發科是一個重大的打擊。

另外OPPO和vivo正致力于海外市場，受小米在印度市場被愛立信起訴而最終採用高通晶片的手機暫時被解禁的影響，這兩家企業估計推向海外市場的手機多數都會採用高通晶片。

中國手機品牌四強之外的另外兩家華為、小米採用聯發科晶片的可能性更會大幅度降低。

華為向來強調首先採用自家的海思晶片，然後才是高通和聯發科的晶片，在聯發科晶片技術達不到中國移動的要求和華為不斷強化推中低端晶片的情況下其採用聯發科晶片的可能性更小了。

小米去年底開始主推全網通手機而大多數手機都採用高通晶片，近期推出的紅米Pro採用了聯發科的helio X20/X25晶片希望衝擊中高端市場，但是在華為推出榮耀6的情況下卻又迅速降價400元到1099元起，這多少說明這款手機的銷售不佳，其更無法取代OPPO和vivo對聯發科重要性，而小米手機出口印度市場不能採用聯發科晶片更是一個重要的因素，另外小米自家的晶片據說即將上市，所以小米採用聯發科晶片的可能性又一次降低了。

聯發科寄望三星採用它的晶片可以推動晶片出貨量增長，但是三星在中高端手機上或是採用自家晶片，或是採用高通晶片，而在中低端手機上卻同時採用高通、自家晶片、展訊和聯發科晶片，由於展訊可以忍受更低的毛利，聯發科售賣給三星的晶片毛利只會比賣給中國手機的更低，事實上台媒也不看好聯發科從三星身上賺取利潤。

聯發科也在開拓印度市場，不過印度本土品牌眼下正被三星和中國手機企業打的節節敗退，它們正往更低端的價位上殺，出貨量方面無法與OPPO、vivo相比，毛利更不可能有指望。

在這樣的情況下，四季度聯發科的營收和毛利或許會比它所預期的更差，要改變這樣的經營狀況只能等明年了，其似乎也對明年推出的helio X30給予相當高的期待，但是那也面臨相當多的不確定性，只是那將是另一件事情。