刻蝕設備：半導體設備國產替代先鋒

刻蝕設備:半導體製造工藝的核心設備之一

半導體製造工藝流程與所用設備一覽

作為大部分的電子產品中的核心單元主要材料，半導體在消費電子、通信系統、醫療儀器等領域有廣泛應用。

完整的半導體產業鏈包括半導體設計公司、半導體製造公司、半導體封測公司和半導體設備與材料公司，其中，半導體設備的主要應用階段為半導體的製造與封測工藝流程。

不同過程所需投資額以及相應半導體設備不同。

根據Gartner和SEMI等機構的統計，按工程投資分類潔凈室投資占比約為20-30%左右，其餘的70%主要為半導體相關設備採購。

其中晶圓加工環節(即賦予晶圓相應的電學特性)所需設備投資價值占比最高，約占80%左右。

封裝測試環節和晶圓製造環節受先進位程工藝影響較小，對於設備精度需求相對較低，因此所需設備投資價值量占比較低，分別為20%和0.5%。

晶圓加工環節設備又可進一步分為刻蝕設備、光刻設備、薄膜沉積設備、化學機械拋光設備、檢測設備和其他沉積設備等。

根據SEMI的統計，其中刻蝕設備投資占比第一，2017年占晶圓加工環節設備銷售額的24%。

刻蝕設備工作原理與刻蝕設備分類一覽

在半導體製造工藝中，薄膜沉積、光刻、刻蝕三大工藝是半導體製造流程中最關鍵的環節，直接決定了晶片的分層結構、表面電路圖形等，顯著影響晶片的電學參數和應用性能。

其中，刻蝕是用化學或者物理方法將晶圓表面不需要的材料逐漸去除的過程，決定了晶圓上的晶片電路能否與光掩模版上的晶片電路保持一致，是圖形化工藝中的重點。

主要考慮的參數有刻蝕速率、刻蝕剖面(各向同性/各向異性)、刻蝕偏差、選擇比(對兩種不同材料刻蝕速率的比值大小)、均勻性、殘留物等。

按照刻蝕的材料劃分，刻蝕可分為介質刻蝕、矽刻蝕和金屬刻蝕三大類。

根據BARRON』S的統計，針對氧化矽、氮化矽等介質材料刻蝕的介質刻蝕設備占比約48%、針對單晶矽、多晶矽、矽化物等矽材料刻蝕的矽刻蝕設備占47%，占據了市場的主導地位。

刻蝕設備市場空間大，國外廠商目前占據主導地位

下游需求與技術演進帶來刻蝕設備市場增長

刻蝕設備成長驅動力之一:長期看受益全球半導體需求增加與產線產能的擴充。

全球半導體產業空間廣闊，根據全球半導體貿易統計組織(WSTS)的數據，2018年全球半導體(含分立器件、光電子、傳感器、集成電路)市場規模高達4687.8億美元，同比增13.7%，十年複合增速達6.5%。

展望未來，我們認為在5G、AI、汽車電子等新興領域的驅動下，半導體的長期成長空間有望進一步拉大。

從半導體的應用結構來看，根據賽迪顧問的統計，2018年半導體下游應用領域分別為通信(32.4%)、計算機(30.8%)、工業(12%)、消費電子(12%)、汽車(11.5%)、政府(1%)，每個領域均有相應的成長點，5G網絡的建設、人工智慧的應用與產品升級、智能終端的技術創新以及自動駕駛的持續滲透等，都帶來了半導體產業市場規模的進一步提升。

從產能的數據來看，根據SEMI的統計，預計未來2019-2020年全球半導體晶圓產能(摺合成8寸晶圓)將以4-5%的同比增速持續增長。

隨著半導體大廠產線的開出與產能的增加，刻蝕設備作為最重要的設備之一，市場規模也將進一步提升。

刻蝕設備成長驅動力之二:先進位程與存儲技術帶來刻蝕設備增長機遇。

一方面，在14納米到10納米、7納米甚至5納米的製程演進中，現在市場上普遍適用的沉浸式光刻機受光波長的限制，關鍵尺寸無法滿足要求，因此需要通過多次沉積+刻蝕的方式來實現更小的尺寸，多重模板工藝顯著增加了刻蝕設備的需求。

同時由於關鍵尺寸的減小，對刻蝕的各項指標的要求也更加嚴苛，隨著製程的不斷演進，刻蝕設備的占比近年來也呈現快速提升趨勢。

另一方面，2D存儲器件線寬接近物理極限，NAND快閃記憶體進入3D時代，而3DNAND需要增加堆疊的層數，需要刻蝕加工更深的孔以及更深的挖槽，增加了對刻蝕設備的投資需求。

根據東京電子的統計，3DNAND中刻蝕設備的支出占比達到50%，遠高於此前工藝NAND的15%。

從市場規模的數據來看，根據Wind的統計，2018年全球半導體設備達到645.3億美元，同比增14%，其中晶圓處理設備為502億美元，占比78%，同比增52%。

其中，假定2018年刻蝕設備占晶圓處理設備比例與SEMI披露的2017年的24%相同，則2018年刻蝕設備的全球市場規模突破百億美元級別，達120.5億美元，同比增56%。

壁壘高企，國外廠商占據刻蝕設備絕大部分市場

半導體設備整體、以及細分的刻蝕設備行業屬於典型的技術密集型行業，產品技術含量高、附加值高、對企業研發提出較高要求。

同時配套產業要求高、客戶認證周期長，對採購、銷售等業務管理能力也提出了較高的要求。

國外巨頭由於起步早，資金、技術、客戶資源、品牌等方面具備優勢，目前占據較高市場份額。

根據VLSIResearch的統計，2018年全球前五大半導體設備製造廠商，占據了全球半導體設備市場65%的市場份額。

在需求增長較快的刻蝕設備領域，行業集中度更高，根據TheInformationNetwork的數據，泛林半導體、東京電子、應用材料2017年市場占有率分別為55%、20%和19%，合計占據94%的市場份額。

國內刻蝕設備廠商為中微公司和北方華創。

國內刻蝕設備迎來突破，成為國產替代先鋒政策、資金、市場助力，國內半導體設備迎來密集投資期當前中國半導體設備迎來發展機遇，從需求端的角度來看，政策、資金、市場是三大助力因素:

1.政策扶持:早在2008年出台的「02專項」實現國產半導體設備從零到一大跨越。

取得了顯著階段成果，包括服務全球的65-28nm先進位程工藝、高密度封裝技術、30多種高端設備和上百種關鍵材料等。

同時誕生了以北方華創、中微電半導體等國內半導體設備龍頭廠商。

近幾年政府也先後出台《國家集成電路產業發展推進綱要》、《鼓勵集成電路產業發展企業所得稅政策》等政策，從稅收、資金等各個維度為半導體產業給予扶持，並對半導體設備產業提出了明確的發展目標要求。

2.資金支持:大基金一期投資完畢，注資領域重點在晶圓代工領域，投資方向主要集中在先進工藝產線和存儲器設計。

其中代工企業晶圓廠擴產以及先進位程工藝提升均需採購更多數量以及更為先進的半導體設備，目前國內半導體設備在300mm晶圓以及28nm工藝已經具備全球競爭力水平，隨著14nm工藝設備完成驗證以及商用，國內半導體設備製造商有望新一輪晶圓製造投資。

3.下游市場:中國為最主要的全球半導體需求市場。

根據WSTS數據，2018年中國大陸半導體銷售額占全球銷售額占比為34%，根據Wind統計，近年來中國半導體設備銷售額占全球比重不斷提升，但至2018年也僅有20%，仍然有不小提升空間。

三大因素助力中國內地晶圓製造產線增加，帶來半導體設備投資機遇。

根據我們的統計，中國內地目前在建的晶圓廠:12寸晶圓廠共16條，投資額合計6,058億元;8寸晶圓廠共6條，投資額合計247億元。

另外計劃建設的晶圓廠13條，其中有披露投資額的合計4,946億元。

而晶圓廠設備採購時間一般為投產前1年左右開始，投產後1年完成相關晶圓廠設備採購，帶來了半導體設備的投資機遇。

國內廠商刻蝕設備迎來突破，有望顯著受益

國內刻蝕設備的主要廠商為中微公司和北方華創，近年來兩家公司分別在技術儲備以及客戶認證方面取得了良好的進展。

中微公司經過多年積累，刻蝕設備技術已接近國際領先水平，目前在65納米到7納米的加工上均有刻蝕應用，並已經實現產業化，目前公司正在進行7納米和5納米部分刻蝕應用的客戶端驗證，進展良好。

北方華創部分設備如矽刻蝕機也已經在國產12英寸設備已經在生產線上實現批量應用。

根據中國國際招標網的數據，2017年中標長江存儲刻蝕機訂單一共54台，其中中微半導體中標7台，占比約7%，而2018-2019年一共中標81台刻蝕機，其中中微半導體和北方華創分別中標12台和3台，占比顯著提升至15%和4%。

中微公司和北方華創的突破進展喜人，未來有望繼續顯著受益。

從全球的角度看，未來刻蝕設備行業將受益於下游需求與技術演進，行業呈現向好發展。

對於國內市場，政策、資金、市場助力國內半導體設備迎來密集投資期，國內刻蝕設備空間持續增長，同時國內廠商刻蝕設備迎來突破，有望顯著受益。

（報告來源：廣發證券）

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