華為170億元的手機代工訂單交給了誰？

從5月至今，華為和偉創力合作關係破裂的事持續發酵。

對此事，媒體解讀的重點一直放在華為身上，而忽略了偉創力，因此錯失了一個深入了解華為代工產業鏈的機會。

其實偉創力這家公司不簡單。

偉創力是全球 EMS 巨頭，產業布局遍及全球。

偉創力公司成立於1969年，是一家總部設在美國和新加坡，並在納斯達克上市的跨國企業。

根據2018年MMI披露的數據，偉創力在全球EMS供應商排名中位列第三位。

偉創力的全球客戶超過1000家，從傳統行業 的汽車、建築、醫療保健到新興產業的人工智慧和可穿戴式設備，分布於不同行 業，主要客戶包括微軟、戴爾、愛立信、富士通、西門子、惠普、摩托羅拉、阿爾 卡特、思科系統、諾基亞、華為等。

偉創力進入中國市場三十餘載，與華為合作時間超過十年。

合作破裂之前，偉創力曾是是華為的OEM供應商中合作水平排名前五的核心供應商。

偉創力主要為華為的手機和5G基站等產品代工，其中偉創力長沙工廠主要負責手機產品組裝業務，包括華為P30在內的多款旗艦機。

EMS行業有多重要？

電子產品的生產流程較複雜，可分為四大塊：研發設計、零組件採購、規模化製造、成品測試。

整個流程涉及的業務太多，就像是華為這種的超級企業也做不到全部包攬。

因此，華為等品牌方會選擇專注於研發設計及營銷等高附加值領域，而將低附加值的生產製造流程外包，電子信息製造服務（EMS）因此產生。

全球EMS市場處於快速發展階段，未來的空間非常廣闊。

根據New Venture Research的預測，2019年全球EMS市場營收規模有望達到4642億美元，2023年增 長至6185億美元，年複合增速高達7.44%。

全球EMS產業集中度較高，呈現一超多強局面，偉創力位居第三位。

華為終止與偉創力合作，國產EMS服務迎來契機。

僅在2018年度， 偉創力就從華為獲得了約25億美元的營收，約占其總營收的10%。

合作終止令華為產品的 OEM 廠商出現空缺，原本交由偉創力代工的業務，逐步由國內製造商承接，包括華為的終端業務手機、筆記本、平板等產品和基站代工。

根據財新網公布的新聞，長沙偉創力工廠二期項目已被國產代工廠商比亞迪電子接手。

廣發證券認為此事為國內代工廠商提供了進入華為供應鏈的良好契機，相關標的：深科技、光弘科技和比亞迪電子，其中深科技是目前全球排名第13位的EMS企業。

之所以舊事重提，是因為從5月份至今這件事並沒有被市場挖掘到，也就是說這3家可能獲得的業績增量並沒有被算入股價，其長期價值存在重估的可能。

深科技本輪上漲更多是因為深圳本地股的屬性。

更典型的例子是比亞迪電子，從5月份至今並無明顯波動。

#5G來了#

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