半導體、電子設備：台積電財報指引19年行業亮點薦12股

2020-09-10

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5G試商用加快，下半年高端新機有望提振需求上周台積電在法說會上預測，受宏觀經濟前景總體疲軟、智慧型手機及加密貨幣晶片需求下降影響，19年首季營收季減約22%，低於市場預期；公司預計智慧型手機全年出貨可能微幅下降，但高端智能機矽含量快速增加，移動業務全年將實現小幅增長。

我們預計手機產業鏈上半年總體較為平淡，但下半年高端新機仍有望提振需求，帶來正向貢獻，全年投資主線仍聚焦5G。

近期工信部表示，預計下半年具備商用能力的5G手機、5GPad將投放國內市場，中國已在若干城市發放5G臨時牌照，以加快5G商用步伐，我們從供應鏈了解到5G試商用進程加快，相關供應商上半年有望承接批量訂單，業績持續向好，持續推薦關注5G基站及終端創新機遇，關注立訊精密（002475）、深南電路（002916）、滬電股份（002463）、生益科技（600183）、順絡電子（002138）、三環集團（300408）等。

Q4台積電7納米製程需求強勁，19年半導體行業仍不乏亮點台積電18Q4單季營收約2898億新台幣，同比增4.4%，環比增11.3%；歸母凈利潤為999.8億新台幣，同比增0.7%，環比增12.3%；單季毛利率為47.7%，凈利率為34.5%，均環比增0.3個百分點，主要受益於移動和高性能計算對於7nm製程的強勁需求。

其中7nm製程Q4營收占比23%，升至第一。

應用端看，通信、工業/標準、計算機、消費Q4營收環比增長27%、-3%、-2%、-35%，通訊類需求向好，計算機/工業類微降，消費類需求乏力，整體經營情況與下游景氣匹配。

展望19全年，我們認為移動設備和HPC仍將保持穩健增長，帶動先進位程需求，而IoT等需求在5G驅動下有望實現較快增長。

浮法8.5代玻璃基板投產，關注面板材料國產機遇13日下午，中國建材集團旗下的凱盛科技（600552）集團在蚌埠舉行了工程誓師大會，暨國內首條8.5代LCD玻璃基板產線啟動儀式。

該項目兩期總投資50億元，合計年產能約300萬片玻璃基板，擁有完全自主智慧財產權。

玻璃基板是液晶顯示面板中成本占比最高的單體材料，約為30%。

玻璃基板市場中，康寧、旭硝子、電氣硝子三家企業市占率合計超過90%，工藝難點主要在於玻璃純度及平整度。

目前國內只具備6代以下的量產供應能力，彩虹股份（600707）具備7.5代產品供應能力，目前8.5代熱端線工藝仍處於研發中。

但長期來看，隨著下游大尺寸液晶面板產能的國產化轉移，必將帶動玻璃基板、偏光片、濾光片等核心材料的本土化供應。

建議關注三利譜（002876）、彩虹股份、東旭光電（000413）等。

本周核心推薦立訊精密、揚傑科技（300373）、深南電路、滬電股份、三環集團、歐菲科技、順絡電子、大華股份（002236）、生益科技、景旺電子（603228）、大族雷射（002008）、三安光電（600703）

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2020-09-10

利好消息流出：立訊精密，深南電路，滬電股份，生益科技！

一、5G試商用加快，下半年高端新機有望提振需求上周台積電在法說會上預測，受宏觀經濟前景總體疲軟、智慧型手機及加密貨幣晶片需求下降影響，19年首季營收季減約22%，低於市場預期；公司預計智慧型手機...

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