下游需求全面向好，2020年半導體產業鏈迎「三駕馬車」｜牛熊眼

1月2日，半導體板塊延續上午的強勢，截至發稿，通富微電、東山精密、泰晶科技、世運電路等6股漲停，中穎電子、兆易創新大漲逾8%，其餘多股紛紛跟漲。

在5G技術帶動下半導體行業全面復甦，據中銀國際統計，10多家半導體設備龍頭企業三季度收入環比回升13%，四季度將延續環比回升態勢，主要是5G技術拉動下TSMC、三星等對7nm/5nm先進位程投資強度大，ASML三季度EUV訂單超預期且單季度總訂單額達到51億歐元，環比、同比均翻倍增長且創歷史新高。

全球半導體設備行業規模迎來一個新階段。

同時，1月2日，阿里達摩院公布今年的十大科技趨勢預測，半導體赫然在列：新材料將通過全新物理機制實現全新的邏輯、存儲及互聯概念和器件，推動半導體產業的革新。

此外，據了解，大基金二期截至目前金額已超2000億元，且在國家政策激勵下，社會資本更加踴躍進入集成電路產業，據測算，帶動產業資金流入將在萬億級別，預計近期開始進入密集投資期。

國泰君安認為半導體設備類投資占比仍將提升，已投入的龍頭將持續獲得重點支持。

國泰君安重點推薦北方華創、精測電子、長川科技和中微公司。

天風證券表示，擴張半導體行業成長的邊界因子依然存在，下游應用端以5G/新能源汽車/雲伺服器為主線，具化到國內市場，「國產替代」是當下時點的板塊邏輯，「國產替代」下的「成長性」優於「周期性」考慮。

看好半導體行業受益下游需求全面向好，景氣度持續向上，重點推薦中芯國際、長電科技、環旭電子、耐威科技、北方華創、聖邦股份、卓勝微、北京君正、三安光電、兆易創新、瀾起科技、天通股份、蘇試試驗。

銀河證券認為，半導體晶片設備銷售額將在2020年迎來復甦。

全球光刻機訂單翻倍增長，國內工藝設備採購加快。

5G推動製造商營業收入保持高位，先進位程產能緊張。

年終預測報告顯示全球半導體設備銷售額將2020年迎來復甦，2021年創新高。

半導體設備銷售額的復甦顯示行業景氣度的提升，目前產業情況看，半導體製造端設備稼動率已經滿載，封測端產能趨緊。

中銀國際表示，2020年半導體設備行業將存在三大發展動力：

半導體設備需求爆發：5G已帶動先進位程工藝設備需求爆發，並將在不久的未來通過終端應用產生海量數據，拉動成熟製程工藝設備及存儲晶片工藝設備的市場需求；

本土晶圓廠加快擴產：2019年三季度開始，國內晶圓廠進入新一輪工藝設備密集採購時期；

設備國產化率提升：優質國產設備將繼續實現進口替代，持續提升國產化率。

推薦北方華創、精測電子、萬業企業、晶盛機電、長川科技，建議重點關注中微公司、至純科技。