5G 將推動半導體設備再上新台階

半導體設備：已處於周期上行時期。

目前半導體設備市場規模位於 500-600 億美元上下波動，占到集成電路行業規模的 13%-14%，設備投資 保持較大力度。

多個市場信息表明全球半導體設備行業即將走出低谷， 包括北美半導體設備製造商 8 月出貨額同比下降幅度收縮、國際設備龍 頭二季度收入普遍觸底、ASML 三季度 EUV 訂單超預期及四季度收入將 創歷史新高，5G 及 AI 等對先進位程工藝設備的拉動十分明顯。

5G 手機普遍採用 7nm 等先進位程技術，已成為拉動半導體設備的核心 動力。

今年以來國內陸續有 10 多款 5G 手機上市，並在三季度銷量接近 80 萬部，至今 5G 手機基帶晶片普遍採用 7nm 先進位程，且有蘋果、海 思、超微、比特大陸和賽靈思等提前預定 2020 年 3 月才量產的台積電 5nm 規劃產能，使得台積電積極擴產 7nm、5nm 以及加快 3nm、2nm 等更 先進位程研發投入，台積電及採取跟隨策略的三星均大量採購 EUV 等先 進位程工藝設備，是近幾個月內半導體設備行業底部反轉的主要推動 力。

儘管 Nand 和 DRAM 仍處於調整中，但 DRAM 廠商積極採用 EUV 工 藝以及 5G 終端廣泛應用形成海量數據的快速存儲，將是 2020 年存儲行 業重新擴大資本開支並加快工藝設備採購的主要動力。

國產設備在 5G 時代有機遇也有挑戰。

製程設備方面，中微作為台積電 65、45、28、16、10nm、7nm、5nm 的供應商，將直接受益於台積電 7nm、 5nm 等先進位程的擴產，而北方華創、盛美半導體等其他國產工藝設備 商，也主要受益於 5G 帶動存儲客戶的設備採購需求升溫，以及 5G 終端 應用（如物聯網、工業互聯）等形成對成熟製程工藝設備整體上行。

測 試設備方面，全球 SOC 晶片測試設備市場基本上全部被泰瑞達和愛德 萬壟斷，精測電子、長川科技、北京冠中集創等布局的數字測試設備還 需市場給予培育機會。

投資建議：

繼續看好半導體設備板塊，主要依據是：

(1)5G 已帶動先進位程工藝設 備需求爆發，並將在不久的未來通過終端應用產生海量數據，拉動成熟 製程工藝設備及存儲晶片工藝設備的市場需求；

(2)2019 年三季度開始， 國內晶圓廠進入新一輪工藝設備密集採購時期；

(3)優質國產設備將繼續 實現進口替代，持續提升國產化率。

個股方面，我們重點推薦關注中微 半導體.

重點推薦北方華創、精測電子、長川跨界、晶盛機電等。

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