半導體設備：裝機大年到來 國產設備隨「芯」崛起

作為先進位造的典型，半導體產業正在經歷深刻變化：以巨大市場為引力，在政策和基金雙重機制保駕護航下，半導體產業發展駛入快車道，加速向中國轉移進程。

中國大陸加速投資半導體晶圓製造生產線，2018-19年有望迎來裝機熱潮，為國產設備提供爆髮式增長的歷史性機遇。

國內設備產品技術追趕已取得初步成果，部分機台已具備進口替代的能力，有望率先享受下游擴產紅利，迎接設備需求高峰。

重點推薦產品線最豐富、覆蓋晶圓製造核心設備20%價值量的北方華創，專注半導體領域高純工藝系統的集成供應商至純科技，以光伏為基礎謀求半導體市場爆發的晶盛機電，同時推薦檢測設備唯一標的長川科技，關注超凈間系統供應商亞翔集成。

支撐評級的要點

信息安全、市場需求、進口替代是國內發展半導體產業的內在動力。

半導體產業關乎國家信息安全，至關重要。

下游市場迅速擴張，疊加產業轉移促使中國大陸半導體市場迅速發展，已成為成長速度最快的主體市場。

晶圓廠產能向我國大陸轉移。

半導體產業的全球格局穩中含變，穩在歐美、日韓、台灣依然是半導體先進國家(地區)，變在中國大陸正在加速追趕，部分企業已進取第一梯隊，以及在半導體設備領域進口替代正在進行。

據SEMI統計，未來幾年中國大陸計劃投資的晶圓廠有26座，超過全球計劃建設項目的四成。

半導體設備全球市場回暖。

根據SEMI預計，2017年有望達到559億元，同比增長36%，創下歷史新高;2018年有望達到600億美元的規模，再創新高。

全球前十大半導體設備廠商的市場占有率超過90%，處於寡頭壟斷局面。

國內半導體產業的發展帶動了整個產業鏈的投資需求，半導體設備率先獲益。

近年來中國半導體設備投資增速全球第一，投資額逐年提高，全球占比逐年增加，保持全球占比前三名。

據推算，2017年投資額或將達到70億美元，達到近5年的峰值，對國產設備切入提供歷史性機遇。

國內半導體設備國產化率低，但前景樂觀。

國內35家半導體設備企業，2017年設備銷售額有望達到76億元左右(相較於2016年57.33億元，增長33%)，國產化率達16%，仍有較大提高空間。

國產設備廠家主要包括北方華創、中微、中微半導體設備公司、上海微電子設備研究所、中電科技集團公司、晶盛機電、瀋陽拓荊、盛美半導體、瀋陽芯源、和長川科技等。

重點推薦北方華創、至純科技、長川科技、晶盛機電。