華為再遭美國制裁，國產替代又火了！20隻產業基金重倉股出爐

文 | 楊萬里

2012年，哈佛大學教授格雷厄姆提出「修昔底德陷阱」，認為新崛起大國必將挑戰現存大國，而現存大國也必然會回應這種威脅。

僅僅過了6年，格雷厄姆的觀點一語成箴。

隨著孟晚舟事件爆出，一場大國之間科技實力的較量，從太平洋東西兩岸拉開序幕。

2020年5月15日，美國商務部方發表《商務部針對華為削弱實體清單的努力，限制使用美國技術設計和生產的產品》一文公告，欲全面限制華為購買採用美國軟體和技術生產的半導體。

本次條例限制的產品主要有兩種，一類是限制使用美國的軟體和技術設計出來的產品，另一類是限制半導體設備代工廠向華為及其附屬實體製造和出售晶片。

這是繼2019年美國政府限制美國晶片公司直接向華為提供半導體晶片等舉措後，從晶片製造、晶片設計EDA軟體和半導設備領域進一步打擊華為的行為。

消息發酵後，市場人士紛紛熱議。

多家機構認為，美國政府全方位制裁華為，將逼迫國內半導體晶片自主化程度提高，進而利好國產替代概念股。

對此，尺度梳理了一份A股半導體晶片產業鏈個股名單。

半導體產業上游主要分為晶片設計、半導體材料、半導體設備製造三大領域。

中游主要分為晶片製造、半導體封裝檢測兩大領域。

下游範圍比較廣，晶片主要應用於移動通信、汽車電子、計算機等多個領域。

值得關注的是，目前國內公司優勢最明顯的在半導體封測領域，例如長電科技和通富微電是世界排名靠前的封測龍頭公司，但在高端裝備、EDA軟體、晶片製造等領域，國內公司差距明顯。

在晶片設計方面，Synopsys、Cadence和西門子旗下的Mentor Graphics為晶片設計軟體（EDA）三巨頭，占據了中國95%以上的市場份額。

目前國內EDA代表性企業為華大九天，但市場份額依然偏小。

在半導體設備方面，美國公司如應用材料、泛林、科天等占據半導體設備市場約40%份額，這些廠商在沉積、刻蝕、離子注入、CMP、清洗、檢測等關鍵工藝方面有較強技術。

在晶片製造方面，目前華為陸續將訂單轉移至中芯國際，但在技術上，中芯國際與台積電仍有差距。

中芯國際正在加速布局7nm的先進位程，而台積電準備量產5nm的先進位程。

另外要注意到，未來美國政府可能會施壓ASML公司，阻撓中芯國際獲得最新的光刻機。

外部壓力巨大，難道要放棄科技？非也。

一方面，華為會加大對國內公司的扶持，對投資者而言，華為產業鏈公司或出現新的交易機會。

另一方面，政府將在資金、稅收、政策多等方面扶持半導體企業，例如在5月15日晚，國家大基金二期與上海集成電路基金二期宣布向中芯國際附屬公司中芯南方合計注資22.5億美元（約160億人民幣）。

由於美國政府對華為制裁、大基金增資中芯國際的時間點非常接近，有股民可能認為，此舉是對美國進行反制，這只是半個正確答案。

據公開信息顯示，從2014年9月開始，國內就成立了1200億元規模的大基金。

可見，在美國制裁華為之前，政府已經有了動作。

在經濟周期新環境下，大力發展科技產業不僅能打破國外壟斷，更是實現經濟轉型的需要。

美國制裁華為，反而會加速國內扶持科技企業發展的步伐。

在此，尺度梳理了一份國家集成電路產業投資基金股份有限公司（簡稱：「國家集成電路產業基金」）持有A股公司名單。

數據顯示，截至2020年一季度，國家集成電路產業基金合計持有20家A股上市公司。

其中，IC設計領域有3家公司，設備製造領域有3家公司，封裝測試領域有4家公司，材料領域有3家公司，晶圓製造領域有2家公司，其它領域公司有5家。

從股價漲跌幅看，即使在3、4月A股經歷一輪深度調整後，依然有19隻國家集成電路產業基金重倉股取得正漲幅，說明市場資金看好半導體概念股。

值得關注的是，國家集成電路產業基金每投入的一筆資金，皆是產業布局之舉措，目的是通過資金扶持科技企業發展。

那麼，接下來應重點關注哪些方向呢？有兩方向，一是被美國政府限制的晶片製造及設備製造公司，國內可能會掀起「國產替代」高潮；二是國家集成電路產業基金大機率會投資的領域，如半導體材料、中芯國際附屬產業鏈等。

對於華為再遭美國制裁事件，這是利弊皆有的話題。

短期看會導致中國科技企業承壓，中長期看也許會讓國內人士發展科技的決心更加堅定！