最新,台積電業績會財務報告紀要整理
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台積電業績會於昨日(17日)下午正式登場,台積電去年第四季營運創新高,但今年第一季面對淡季以及手機等產業下滑影響,外資法人全都保守看,預計台積電本季營收恐比上季高點下滑15%。
台積電業績會受到各界重視,因為其不僅影響電子股走向,也是半導體市場景氣的重要標誌。
台積電是全球最大的晶片代工廠,也是蘋果iPhone手機的A系列處理器的唯一供應商。
因此,分析師們經常使用其盈利估算蘋果iPhone的銷量。
以下是昨日下午台積電電話會議財務報告:
台積電(紐約證券交易所代碼:TSM)2018年第四季度收益電話會議
2018年1月17日美國東部時間上午1:00
公司參與者
Elizabeth Sun - 企業傳播高級總監
Lora Ho - 高級副總裁兼財務長
CC Wei - 執行長
馬克劉 - 主席
Lora Ho
我的演講將從第四季度的常規財務亮點和全年2018年的回顧開始,然後為第一季度提供指導。
第四季度收入增長11.3%至2900億新台幣,因為我們的業務受益於我們對移動和高性能計算應用的7納米技術的強勁需求。
毛利率連續上升30個基點至47.7%,原因是第三季度沒有發生病毒事件,後端盈利能力有所改善,產能利用率提高以及外匯匯率更為有利,這些因素有助於抵消不利的技術組合。
由於經營槓桿,總營業費用增加了27億新台幣,僅占收入的10.6%,而上一季度為10.8%。
營業利潤率依次增加40個基點至37%。
總體而言,第四季度每股盈利達到3.86美元,凈資產收益率為24.6%。
現在讓我們來看看技術帶來的收入。
7納米工藝技術繼續強勁增長,占第四季度晶圓收入的23%。
10納米為6%,16/20納米的總貢獻率為21%。
28納米及以下的先進技術占晶圓收入的67%,高於第三季度的61%。
在全年的基礎上,2018年7納米貢獻達到晶圓收入的9%,10納米為11%,16/20納米的貢獻占晶圓收入的23%。
先進技術占晶圓總收入的63%,而2017年為58%。
現在讓我們來看看應用程式的收入貢獻。
第四季度,通信增長了27%,而計算機,消費類產品和工業/標準分別下降了2%,35%和3%。
在全年的基礎上,計算機,通信和工業/標準分別增長了61%,1%和3%,而消費類產品減少了17%。
繼續到資產負債表,第四季度我們結束了現金和有價證券新台幣6,950億元,比上一季度增加了910億新台幣。
在負債方面,流動負債增加了190億新台幣。
在財務比率方面,應收帳款周轉天數為41天。
由於第四季度晶圓出貨量增加,庫存天數減少6天至67天。
現在讓我就現金流量和資本支出進行一些評論。
在第四季度,我們從運營中獲得了大約1,890億新台幣的現金,並花費了1140億美元的資本支出。
產生了750億美元的自由現金流,我們的總現金餘額增加了890億,到第四季度末達到5780億。
以美元計算,我們的第四季度資本支出達到37億美元,而全年資本支出總額為105億美元。
現在回顧一下2018年的表現。
2018年是台積電的另一個增長年,我們繼續創造收入和收益的新記錄。
儘管宏觀經濟前景疲弱,某些終端應用需求不景氣,但我們的收入按美元計算同比增長6.5%,以新台幣計算增長5.5%,達到約1萬億新台幣。
主要貢獻者是對7和10納米晶圓的強烈需求。
毛利率下降2.3個百分點至48.3%,原因是產能利用率較低,技術組合不利以及年內外匯匯率不利。
我們的營業利潤率下降2.2個百分點至37.2%,同時我們繼續增加對7納米和5納米技術的研發投入。
有效稅率在2018年為11.7%,低於2017年的13.5%,原因是保留所得稅減少; 全年每股收益為13.54美元。
在現金流方面,全年產生了5740億的經營現金流,花費了3,160億新台幣或105億美元的資本支出,留下了2580億美元的自由現金流。
我們還支付了2070億新台幣或每股8美元的現金股息,比2017年增加了14%。
我已完成財務摘要,現在轉向業績預測,2019第一季度業績指引。
根據目前的業務前景,我們預計第一季度收入將介於73億美元至74億美元之間,同比下降22%。
根據匯率假設為1美元至30.6新台幣,我們的第一季度毛利率預計在43%至45%之間。
營業利潤率預計在31%至33%之間。
我的財務報告到此結束。
後記
台積電是全球主動型股票基金持有的第二大新興市場股票,相關基金持股比重為13%,僅次於阿里巴巴。
但從目前趨勢來看,機構投資者對台積電的態度已出現變化。
特別是蘋果1月初下調營收預測,為近20年來首次,消息一出,供應鏈股票普遍應聲「撲街」。
Bernstein分析師發布報告稱,台積電是iPhone需求疲軟以及虛擬貨幣挖礦泡沫的受害者,已調降台積電2019年展望,預估營收持平,每股收益恐下滑3%。
摩根史坦利分析師預測,不排除台積電業績自2009年以來首度出現衰退的可能,這主要因為手機半導體業務的營收驟降,很難靠高速運算、車用電子等領域彌補。
摩根大通分析師也稱,因蘋果及其他手機廠商需求疲弱,上半年去庫存壓力加劇,7nm製程生產計劃部分延遲等因素,2019年將是台積電難過的一年。
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