半導體動能陷泥沼，與高端智慧型手機減速關聯有多大？

【編者按】告別了不平靜又不平凡的2018，2019會更好嗎？受2018國際形勢和產業環境的影響，2019年的IC業充滿諸多變數和不確定性。

面對這些，究竟該何去何從？專題【展望2019】，從多維度視角來解讀2019年，或有幾多機會或有幾許亮色。

芯科技消息(文/李泰宏)，蘋果傳出2019年第1季iPhone訂單將下調10%，代表高端智慧型手機銷售問題難解，包括晶圓代工龍頭台積電、DRAM廠南亞科，紛紛下修2019年資本支出，乃至於下游筆記本電腦代工廠英業達也點明，必須做出消費者可以買單的產品，由此可見，2019年因為高端智慧型手機銷售失速的問題仍將持續蔓延，也讓半導體及下游電子代工業面臨動能缺乏的困境。

由蘋果iPhone領軍的高端智慧型手機銷售狀況在2018年陷入低潮，加上貿易戰也讓終端市場明顯保守，儘管相關供應鏈去年運營還能續揚，但很多都是靠非高端智慧型手機的貢獻。

2017年蘋果iPhone X首度將定價突破1000美元大關後，2018年的iPhone XS、XS Max定價持續走揚，但是終端市場似乎不接受這樣的定價策略，原本蘋果預期可以靠iPhone XR來挽回局面，甚至一度還喊出，iPhone XR銷售狀況比iPhone XS、XS Max好，不過後來執行長庫克還是坦承，銷售狀況確實不如預期。

高端智慧型手機需要大量的晶片，包括中央處理晶片、Wifi、通訊晶片乃至各種影像信號處理等等，因此對於半導體廠來說，高端智慧型手機賣得好，對於晶片的需求自然會隨著增高，但是相對而言，如果高端智慧型手機賣不好，半導體的需求動能也將無以為繼。

連全球晶圓代工龍頭廠台積電都坦言，「客戶高端手機賣不好，對於公司的營收直接影響約數億美元」，但是對於間接影響則是更大，也無法估計。

而更要注意的是，相關零組件的庫存狀況，台積電在今年首場財報會上也指出，目前庫存水位仍高，預估要到2019年中才會去化結束，回到正常的季節性水平。

以台積電業務領域幾乎囊括科技業各種應用，似乎也預告，目前噤聲的產業鏈企業中，還隱藏不少自家營銷上「不可告人的秘密」。

而且因為高端手機銷售不佳，也讓台積電總裁魏哲家對於2019年相對保守，預估不包含存儲器在內，全年半導體產值年增僅1%，全年可以說是「Slow year」，同時也下修台積電全年營收年增率僅約1-3%，低於創辦人張忠謀之前所預期的，未來5年營收將可維持年增5-10%的趨勢及目標。

張忠謀退休還不滿1年，對台積電的期待硬是被潑了一桶冷水。

更值得注意的是，反映廠商對於未來需求榮枯的資本支出，今年出現不少變化，以台積電來說，雖然沒有明顯下修，但是也將高標從原本的120億美元，稍微降到110億美元，儘管至少都還有100億美元以上的水平，但解讀台積電的回應，這些資本支出2成用在7納米、5納米、3納米先進位程，高端封裝與特殊製程則各占1成。

財務長何麗梅也坦言，調降主因是反映對景氣看法轉保守，延後部分 5 納米前期製程投資。

這句話的意思，直白來說，就是對於客戶需求還看不到的5納米投資稍稍踩了剎車，但已經宣布的建廠計劃等則是持續進行，但窺探當中意義保守心態不言可喻；至於DRAM廠南亞科更是將2019年的資本支出砍半，從2018年204億元新台幣，大幅降到100億元新台幣，降幅超過50%，遠高於2018年的下修15%。

半導體廠看法保守，下游組裝廠也同樣看淡，而且下游組裝廠更關心的貿易戰狀況，華碩董事長施崇棠認為，貿易戰是兩大國在爭取領導權的序幕，因為爭領導權，所以美國對中國在很多地方，都會想辦法去抑制對方的發展。

英業達董事長卓桐華也指出，貿易戰的影響很大，但是要怎麼應變，還是要看發生什麼事情。

只不過相較於半導體廠，下游組裝廠大多能夠找到不同的出路，例如華碩將鎖定電競手機領域，希望發揮原本自成立以來，在主板領域鎖定重度用戶的策略優勢，而英業達則是主攻伺服器及AI筆記本電腦，以穩定營收及毛利率表現。

種種策略都不難看出，2019年產業調性在於「求穩」。

（校對/團團）