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至暗時刻，台積電還能繼續幫華為代工嗎？

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5月15日，美國變本加厲，限制華為使用美國技術設計和生產的產品，做為世界級的半導體晶圓代工廠台積電，此時此刻還能繼續給華為供貨嗎？

許多人不樂觀。

一、在當下中美之間的衝突背景下，台積電早晚都會選邊站，上周五正式宣布在美國亞利桑那州投資120億美元設廠，就不足為奇。

二、台積電創始人張仲謀，是美國籍，占股76%的大股東是美國的， 59.3%的營收貢獻來源於美系廠家。

美國不斷加碼的背後邏輯和現實實踐，台積電早已心知肚明。

三、台積電未來每次供貨華為前，雖然需要向美國政府申請許可證，當下中美之間的衝突不斷及Trump政府的尿性，許可證的申請沒有那麼順利。

但，在商言商，台積電繼續幫華為代工，至少5nm晶片，或許是有可能的。

首先， 台積電2021年動工，2024年才月量產5nm製程2萬晶片的設廠計劃，只占台積電當期總產能的2%。

日新月異的晶片行業，5nm製程在2024年已實現量產2nm情況下，顯然落後了。

美國設廠，不符合代工企業的規模量產，有競爭力的成本計算及完善的人員組織和供應鏈等訴求。

因此台積電投資美國項目，短期看滿足了川普的好大喜功的心態，長期看該投資項目生產的更可能是美國最需要的軍用級別的晶片。

其次，存在變量。

此次疫情疫情拖地越久，或第二波捲土重來，對全球各類企業，都帶來經營上的更大的不確定性。

做為台積電第一大客戶蘋果，每月6到10萬晶片的用量，在當下，連CEO庫克都無法提供未來的銷售預期。

如果聽任美國禁令自斷手腳，那麼台積電「吃不飽」的產能如何消化，如何收回5nm製程投資及成本攤銷，如何保證今年營收不受大的影響？

再次，華為是台積電的戰略價值客戶，2019年14%的營收貢獻，雙方不是簡單的買賣和供貨關係。

本周台積電之所以能接受華為7億美元急單，肯定是雙方已達成的默契。

5G終端市場爆發前夜，放棄全球5G產業領先者，短期內尋找同樣重量的替代者，對台積電來講，是不可能的。

最後，美國最新的禁令，還是公告階段，相關利益者還有遊說和博弈空間。

120億美元投資設廠，華爾街大亨背景的股東們，都有助於台積電後續許可證及寬限期的延長申請。

對華為來講，必然兩手準備：底線準備-美國全面封殺，加速重構「去美化」產業鏈，協助半導體國產化率迅速趕上來。

另一手準備，利用120天的寬限期，加速5nm工藝晶片存貨，確保今年第四季度市場高峰期的需求。

美國禁令下的灰色地帶，台積電有可操作空間，繼續向華為供貨，保證華為生產和市場不受大的影響。

在商言商，英雄相惜，台積電幫華為，實際也是幫自己。

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