網際網路下半場開啟：移動三巨頭「TMD」誰將潮起潮落？

從2016年年中王興拋出中國網際網路進入下半場的概念，到如今人們熱議的TMD（今日頭條、新美大、滴滴）三巨頭，似乎這幾家基於移動網際網路的創業大潮而生或高速成長的新三巨頭正在向BAT發起猛烈的衝擊。

但事實真的如此麼，或許並沒有這麼簡單。

移動網際網路仍未「造出」真正巨頭

「對信息的收集、對生產生活的資料的獲取，以及與他人的溝通交流」，范冰在《增長黑客》一書中這樣概括了人們在網際網路上的三大需求，而BAT也分別對應了其中某一個基礎需求，並由此延伸。

上述的這三種需求是基礎需求，是具有普適性的，意味著高頻剛需。

因此我們可以看到，可移動的便利性、GPS定位、攝像頭和麥克風這些由於移動網際網路帶來的新屬性，催生了像頭條、滴滴、陌陌、新美大、映客等一系列明星公司，並在某個細分需求上改變了用戶的行為習慣，但真正能夠撼動BAT格局卻依然仍有距離。

或許我們可以看一個有趣的數據對比，在被看作移動網際網路興起的2011年，騰訊的市值是446億美元，阿里（B2B部分）市值100億美元，百度市值300億美元；而隨著移動網際網路這波浪潮，騰訊和阿里的市值增長到2300億美元，即便是百度也依然有近一倍的漲幅來到了580億美元。

相比之下，典型的移動網際網路時代的上市公司中，也就只有市值38億美元的陌陌和14億美元的獵豹了。

移動網際網路成了BAT的放大器，讓BAT的市值有了成倍的增長，當然有人會說移動網際網路創業公司中還有像TMD這樣沒上市但估值已經超過100億美元的公司。

那不妨我們來看另一組數據，根據「網際網路女皇」瑪麗·米克爾2016年的網際網路趨勢報告，BAT三家占據了中國用戶71%的移動消費時長，時長的背後本質其實是流量。

因此當我們反過頭來重新看王興在年初提出的「網際網路下半場」概念，這樣的下半場其實多少有些無奈，流量增長紅利結束，已有的流量入口被BAT把持，且BAT將優質流量內部消化變現，新技術革命的曙光尚未出現，留給TMD新三巨頭的機會更多的只能是基於BAT和其他網際網路前輩或先烈們建好的基礎設施，去做深耕和服務。

曙光來臨之前，「TMD」命運卻各不相同

當然做深耕和服務並不意味著一定無法顛覆BAT現有格局，這其中依然存在著不少機會，甚至有人已經看到了掀翻最脆弱那根桌腿的曙光。

今日頭條：從被聯合圍剿到信息分發入口

2011年，在移動網際網路浪潮剛剛來臨前夜，當時28歲的張一鳴原本還在絞盡腦汁地思考如何做好房產搜尋引擎，但他還是成功嗅到了移動網際網路來臨的氣息，轉型做了內涵段子，後來有了今日頭條。

不過隨著內容作為入口的價值在釋放，BAT三巨頭也終於覺醒，開始紛紛重金投入內容市場。

具體來看，百度開始不斷強化自己的護城河，一方面推同樣是個性化推薦的新聞客戶端「百度新聞」，另一方面重提信息分發2.0，打出搜索+推薦的牌。

而騰訊旗下的天天快報+騰訊新聞的組合更是在用戶量上已經超過了今日頭條，外界也不斷傳出騰訊希望入股今日頭條，從而結束這場信息分發渠道之爭。

即便是離信息分發較遠的阿里，也通過旗下的UC轉型內容分發平台，從而也希望能夠分得一杯羹。

而面臨BAT三巨頭的聯合圍剿，今日頭條基於不斷買新用戶和預裝建立起龐大用戶基數正形成了一道無形中的護城河。

用戶基數越大，今日頭條所能賺取的廣告收入也就越大，這又反過來覆蓋掉購買用戶所花的成本。

時至今日，根據頭條方面披露的數據，頭條已經擁有了7400萬日活，1.38億月活用戶，且用戶單日使用時長超過1小時，頭條隱隱約約成為了BAT產品之外最能夠占據用戶移動端使用時長的產品。

從頭條的產品邏輯來看，從信息的搜索到推薦是移動端信息分發最大的變化，碎片化的時間讓用戶主動、有目的的搜索信息的需求變得更弱，希望得到個性化信息推送的需求更強，這也使得今日頭條具有了挑戰百度作為信息分發領域統治者的機會，換句話說推送是一種反向的搜索。

可以說，TMD新三巨頭中，今日頭條雖然面臨的競爭挑戰最大，但其面前的機會也是最好的。

美團點評：從網際網路第四極到面臨生死大考

美團點評是TMD中唯一一個非移動網際網路原生的產品，而是從PC時代遷移而來的，但美團和點評真正地爆發確實是依賴於移動網際網路。

移動網際網路讓用戶可以基於地理位置尋找身邊的生活服務，這大大延伸了傳統PC搜索的品類，要知道因為缺少地理位置信息，在PC時代生活服務信息是很難被用戶精準搜索的。

另一方面，隨著時間沉澱，大眾點評積累的POI信息顯出的價值也越來越大。

1年前美團和大眾點評合併時，美團點評成為O2O最大的入口。

很多媒體也開始把新美大看作是BAT之外的第四極，畢竟相對於生長於線上的BAT而言，新美大則意味著線上與線下結合的O2O領域的巨大機會。

但重線下的模式也決定了美團點評在TMD三者中目前顯得最為危險，從今年開始，合併之後的美團點評不斷在收縮業務線，先是出售掉了發展勢頭不錯的貓眼電影票業務，然後又調整了公司內部架構，將業務重心重新放到餐飲業務上。

而在美團的下半場戰略深化布局中，高星酒店是其中重要的一環，但在這個領域美團面臨的競爭對手也沒一個是弱者。

業務線過長，補貼帶來的巨大虧損，這或許是美團點評目前遇到的核心問題，前者可以選擇斷臂求生，後者卻是一個漫長的用戶習慣培育過程。

在阿里的口碑和餓了麼、百度糯米等競爭對手的壓力下，儘管與大眾點評完成了合併，新美大依然不能像滴滴那樣大幅減少用戶補貼。

正如1年前合併之初CNNIC對事件的點評一樣——「合併是救急之策，但問題並不會減少」，文章當時提到的「合併後人才流失」、「競爭對手趁整合窗口期進入」等問題也在這一年中得到了印證，外界更是有美團點評的估值也已從合併之時的180億美元下滑到110億美元的傳言。

當然對美團點評來說也並不完全沒有好消息，在其O2O生態布局中，支付可以說整個閉環的關鍵。

在今年9月26日，美團點評耗資10億中下拿下了第三方支付牌照，徹底解決了商業模式上的天然缺失。

很顯然，未來美團點評將藉助自身平台各類天然高頻的支付需求，進而延伸出各種金融商業模式。

但這對騰訊這個有力的支持者來說，又何嘗不是一種背叛。

滴滴出行：從燒錢補貼到萬億出行想像空間

「我們依舊相信分享經濟」，滴滴創始人程維在一次大會上這樣感慨。

的確，依靠共享經濟的力量，只花了四年時間，這家TMD中成立最晚的出行公司卻成為了三家中估值最高的項目——350億美元。

不過在滴滴成長為中國最大的獨角獸之前，這家公司在出行市場的競爭對手並不在少數，快車、Uber、神州、易到、搖搖之類。

在出行市場起步階段，各家展開了一場同時針對司機和用戶端前所未見的補貼大戰。

資本總是帶血的，但也正是憑藉資本的力量，滴滴打敗了一個又一個競爭對手。

根據CNNIC的數據，在收購Uber中國之前，滴滴已經占據了國內專車市場82.7%的市場份額。

而通過不斷地併購（滴滴與快的、滴滴與Uber中國），滴滴最終似乎也成為了打車的代名詞，就如同百度之於搜索而言。

即便是在更為細分的1公里內出行的單車出行市場，滴滴也戰略入股了ofo作為布局。

從打車軟體到出行平台，滴滴搶占了國內用戶短程出行的全部場景，也自然有著更高的想像力，無論是汽車電商、汽車金融、車後服務市場，每一個都是萬億級的市場規模，未來的無人駕駛則是更大的想像空間。

而隨著滴滴成功穩住國內市場後，更有了在國際市場角逐的勇氣。

從這個角度來看，滴滴其實是最有可能在市值上趕超BAT。

小結

在網際網路進入下一幕階段，今日頭條越來越沒有競爭對手，滴滴則正在釋放屬於出行市場的想像空間，而作為TMD原來的老大哥美團正遭遇轉型的危機。

但對於TMD三家而言，在網際網路下半場的競爭中，現在談顛覆BAT格局似乎還有點困難，因為在移動網際網路這波浪潮中，BAT也同樣是巨大的受益者，同時也在努力加固護城河並延伸業務線。

騰訊在已經建立起了微信+QQ+遊戲+支付的完成閉環，並向線下支付場景延伸；百度則在搜索的基礎上豪賭人工智慧；阿里則在電商+支付的生態下向文化娛樂和線下消費延伸。

對於仍在各自細分領域中奮鬥的TMD而言，顯然是革命尚未成功，同志還需努力。