英特爾和三星，兩大巨頭的憂鬱

連日來都在報導半導體市場的恢復情況。

前一年左右，被稱為超級周期，雖然半導體市場的擴張步伐並沒有停止，但是由於智慧型手機市場的疲軟和中美貿易戰的影響開始減速，庫存突然增加。

根據台積電公布的財務業績報告， 5G技術終於開始滲透市場。

在研發階段，關於6G的討論即將開始，隨著其他行業起伏不定的新技術的出現，半導體行業將繼續進一步擴展。

一直在「世界半導體排名」中爭奪第一和第二位的英特爾和三星是兩家巨頭，僅季度銷售額就各自超過150億美元。

2018年，很長一段時間以來一直統治著半導體王座的英特爾被三星奪走的消息成為了熱門話題，不過到了2019年英特爾又重新奪回了王座。

排第三名台積電的總銷售額還遠不及這兩大巨頭。

接下來重點分析一下半導體業界的這兩大巨頭。

英特爾的憂鬱

英特爾在2019年第三季度取得了創紀錄的業績

根據英特爾針對融分析師的2019年第三季度簡報，歸納整理大致概要如下：

• 在2019年第三季度（7月至9月），英特爾創下了192億美元的歷史新高。
  
  
• 英特爾稱之為「雲業務」的領域推動了銷售增長，實際上，這就是至強品牌伺服器CPU的銷售。
  
  
• 英特爾最近一直關注的傲騰內存業務也在穩定增長。
  
  看來Oracle已決定採用它。
  
  對於英特爾來說，這是重要的一步。
  
  
• PC客戶業務部門承認，英特爾的CPU出貨量無法滿足需求，因此在低端市場失去了份額。
  
  一些份兒被AMD搶去。
  
  
• 10nm工藝開發也在穩步增長，亞利桑那州工廠的10nm生產也將開始。
  
  10nm工藝產品將在2020年全面投入使用，我們預計將生產5G SoC晶片（可能是用於基站的FPGA）。
  
  
• 7nm工藝的發展進展順利，將於2021年發布的數據中心GPU是第一個產品，5nm的開發也在進行中。
  
  

這份簡報基本都是業績積極向好的解釋，不過後來來自分析師的提問部分戳中了了要害。

關於英特爾工藝技術開發的延遲，存在很多問題。

分析師考慮了台積電驚人的先進工藝開發的速度。

目前台積電已經開始量產7nm產品，而採用最先進工藝的邏輯設計只是包括AMD在內的英特爾的競爭。

先進的邏輯半導體市場結構現在看起來像「英特爾」與「其他無晶圓廠公司，例如AMD + TSMC AlliedForces」。

英特爾還有兩個擔憂因素。

一是明顯收縮的PC市場，其中x86微處理器的壟斷已被打破。

最近微軟在Surface上使用了自主開發的CPU，體現了這一點。

另一個是賺錢的數據中心用伺服器CPU的生意。

除了猛追的AMD，擁有數據中心的平台公司也在開發自己的解決方案。

在公布了歷史最高銷售額的英特爾CEO的腦海中，現在該有什麼在縈繞?

三星的憂鬱

支持三星業務的內存業務導致DRAM和NAND受內存泡沫破裂的影響

在這裡我說三星是三星集團。

集團業務主要分為三類。

包括智慧型手機在內的家用電器，主要是DRAM / NAND的半導體以及包括LCD電視在內的面板。

三星實際上是代表整個亞洲的巨型公司，但半導體行業的作用非常突出。

截至2018年12月的財政年度，半導體業務實現了35％的銷售額和76％的營業利潤，但由於隨後存儲器市場狀況惡化，該集團2019年第三季度的利潤比去年同期下降了56％，未來的前景似乎比英特爾更為嚴峻。

考慮到三星業務的內容，可以看到以下問題。

• 在智慧型手機市場，以中國為首的低價品牌正在不斷進軍。
  
  無法支配蘋果等頂級品牌價格的三星很容易受到這些中國低價品牌的價格壓力。
  
  
• 作為商業支柱的存儲半導體市場很容易受到市場行情的影響。
  
  來自中國的支持將促進全國半導體技術的改善，這將很快開始。
  
  儘管仍然存在技術差異，但合肥長鑫和紫光集團進入DRAM市場將是未來的主要威脅。
  
  進入低價範圍將導致整體價格下跌。
  
  
• 與顯示相關的業務非常困難，因為市場本身已經商品化，這在日本的JDI的經營狀態就可以看出。
  
  儘管仍然存在諸如摺疊顯示器等技術創新的空間，但它仍然是一個激烈的價格競爭世界。
  
  同樣，中國公司正在積極進入。
  
  
• 李健熙下台後，繼承領導能力的集團代表李在鎔副會長因向前總統朴槿惠方面行賄事件繼續審理中。
  
  今後的去向令人擔憂。
  
  

就是這種情況，但三星並不太忙。

我們將繼續加大研發投入，以加強邏輯半導體的代工業務。

繼台積電占據全球晶圓代工需求的一半之後，三星獲得了18.5％的份額，並且已經超過GLOBALFOUNDRIES（GF）尋求台積電。

據悉，蘋果已經收到成功的CPU訂單。

但是，不能說三星與蘋果之間的關係是與同一款智慧型手機的最終產品競爭的基礎。

雖然有這些不利的情況，不過三星也不會坐以待斃。

而是繼續繼續加大了研發投入，以加強邏輯半導體的代工業務。

繼台積電占據全球晶圓代工需求的一半之後，三星獲得了18.5％的份額，並且已經超過GLOBALFOUNDRIES（GF），正在追趕TSMC。

據最新消息，由於產能不足，英特爾將會將部分CPU交予三星代工,三星電子(Samsung Electronics)和英特爾(Intel)正在爭奪全球半導體行業的頭把交椅。

如果三星電子和英特爾在這方面達成協議，這將是一個特例。