半導體數據與市場分析公司淺析

業界對於產業的各種數據都是十分敏感，但是由於出自各個市場分析公司的數據不盡相同，因此很糾結該相信那一家呢？。

實際上各家市場分析公司由於它們的各自的定義範圍有少許的差別,以及數據的來源可能不一定完全相同，因此對於市場分析公司的數據關鍵是要注重它們的連續性。

國內在半導體領域內，這些市場分析公司比較活躍，包括有WSTS，ICInsight，SIA，SEMI，Gartner，IHSisuppli等，它們都是主流的市場分析公司，所以引用的應該是它們的數據。

由於WSTS等的最基礎數據大多來自挪威奧斯陸的卡內基集團分析師Bruce Diesen，它們的每個月會發布全球半導體業的銷售額等，己經有30年的歷史，它們的數據相對有連續參考價值。

有些市場公司比較專業化，如SEMI，它擅長於半導體的設備，材料，B to B,以及fab的產能,生產線的數量統計等。

而VLSI，它的專項在於每年半導體設備製造商的排名，以及客戶的信任度等。

另外如台灣半導體行業協會TSIA的每個季度的報告，除了含有台灣半導體業的詳細數據之外，尤其是每年的Q4都會附有全球半導體業的數據，包括銷售額，出貨量等,由於它是中文版,有參考價值。

WSTS每年有兩次權威性的發布，分別於4月及11月，稱之為春季與秋季預測。

通常SIA等它們的數據會主要參考WSTS 的數據。

對於市場分析公司的數據不要太迷信，均是相對值，僅可作為參考。

主要應該根據中國半導體業的實際情況，也即關注那些能經常在中國收集得到訊息的公司。

據觀察其中WSTS的數據相對更可靠些，因為SIA，Gartner，IHSSuppli的數據均與它有關連性，以及美國的IC Insight公司令人印象深刻，它的數據通常會最先發布。

然而，一個非常重要的規則，在作分析時選用的數據不能多家公司混用。

而市場分析公司每年都會在年初或者去年未發布預測值,而在年中期間根據市場進行多次的修正。

觀察半導體產業的發展趨勢主要關注那些數據呢?,站在不同立場會有不同的看法，因此是個見人見智的課題。

按照經驗，通常如半導體庫存周期，B/B等對於半導體業的影響是直接與顯著。

同樣也不能依據某一個數據來作出產業的全盤認識，經常是需要多個數據綜合起來觀察。

然而不可否認半導體業的發展離不開地域政治與經濟的大勢，如2009年的全球金融危機等的影響。

顯然數據是十分重要的。

但是要把它用活才對，所以需要經驗的積累。

進行市場預測有一定的規範，如三個月的季度預測一定要非常精確，年度的預測一定要有價值，以及未來三年的預測要可供參考。

市場預測是市場部（marketing devision）的主要責任,如何做出令人信服的市場預測需要一套科學的決策,加上綜合因素的考量，以及人的經驗等。

1）庫存周轉天數

存貨周轉天數的定義存貨周轉天數(Days sales of inventory) 是指企業從取得

存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數。

顯然庫存的周轉天數越少，說明存貨變現的速度越快。

2）半導體業的年增長率（%）=unit（%）+/-ASP（%）

舉個例子，2014年全球半導體業銷售額達3358億美元，與2013年相比增長9.8%。

用以上公式計算時，由於2014年半導體業中的unit（出貨量）達7,664億顆,增長8.6%，及它的ASP（平均售價）增加1.2%，所以2014年全球半導體業的增長率，計算得出為8.6%+1.2%=9.8%（注；如果遇到ASP為負值時，需要變成減去）。

由此表明，關注半導體業的增長率，應該更多的關注晶片的出貨量（unit）及平均售價(ASP)。

3)Book to Bill,兼稱B/B

B/B,是Book/Bill,中文稱訂單額/銷售額,主要用於衡量半導體設備業的景氣度,通常當B/B低於0.8時,表明半導體設備業處於低迷,而接近1.0時,甚至超過1.0時,反映半導體設備業的景氣度越好。

這樣分析的原因是半導體設備的訂單，會根據客戶的需求定製,也即每台設備的規格都不盡相同,它不可能設備先製造好,放在庫中等待出售。

而一台設備的製造加工周期正常需要6個月時間。

因此Book訂單的數量越大表明生產線中急需擴充產能,或者增加新的工藝製程,因此Book的值是越大越好,也至少表明未來的6個月中該生產線的負荷加重。

同樣在產業態勢下行時,Book值會減小,甚至在設備未發貨之前客戶會採取推遲交貨,或者直接取消訂單。

所以業界稱B/B為產業景氣度的」睛雨計」，因為它有6個月的提前量。

實際上B/B不但可用在半導體業中,也可用在其它領域中。

目前SEMI是發布B/B的權威機構，它每月統計美國半導體設備的B/B，從中可以反映美國半導體業的景氣度，以及全球半導體業的景氣度。

4）矽含量（siliocn content）

在半導體業中矽含量(silicon content)可以用簡單的定義來描述,即電子設備中它的半導體元件總價值占設備價值的百分比,所以它是一個平均值概念,可用來衡量未來半導體業的進步。

智能型手機之所以可以撐起全球半導體產業，是因為需求數量龐大，加上內涵晶片夠多，它的silicon content量大；而雖然全球汽車出貨量和手機不能比，但一台Tesla內涵的silicon content是一支手機將近5~10倍，但反觀物聯網，其silicon content含量非常低。

全球每年智能型手機出貨量將近15億支，裡面使用到各式各樣的晶片，且關鍵核心的處理器晶片又是以最先進的半導體製程打造，從28納米、20納米、16/14納米、10納米，一直到7納米製程，以手機出貨量加乘晶片數量，再計算silicon content的效應下，可以想像智能型手機確實撐起半導體產業一片天。

目前全球每年用在手機中的半導體金額達700億美元以上，相比計算機中的600億美元還要多。

另外如生產智能型手機內涵的處理器AP，一片12吋晶園以最先進位程僅能切割400~600顆數量，所以晶園的產值極高。

顯然由於手機AP晶片量大,由高通等設計,在台積電加工每個代工的價格在20美元左右。

而英特爾的處理器晶片，由於壟斷性，它的價格要高很多，如蘋果的Mac筆記本電腦晶片，每個要約50美元,如果是至強伺服器晶片,價格要100-200美元以上。

雖然全球每年汽車出貨量頂多9,000萬台，與智能型手機相比只是零頭，但未來的電動車產業來臨，以silicon content角度來看，估計一台Tesla內涵的silicon content是一支手機將近5~10倍以上。

因為目前一台先進的汽車己經用MCU晶片50個,未來隨著智能化，連網化,娛樂性及安全性，使用的晶片會更多。

市場分析報告的價值

市場分析報告的價格很貴，通常每一份就要幾千美元，與目前都想從網上免費搜集完全是不同的概念。

眾所周知，數據是分析問題的基礎，所以數據的正確性成為關鍵，因此對於市場分析公司它的信任度顯得十分重要。

例如中國的半導體設備廠商想要得到全球各個大類設備的市場總量,如PVD,CVD,Etch,離子注入機等,而且要知道目前在這個類別中誰是第一，占比多少？這樣的數據只能向SEMI去購買。

另外非常有興趣的是中國半導體業的設備銷售額,國外是如何得出?。

因為它幾乎不可能直接從中國某個部門,或者如中芯國際等公司中得到。

相信認為它必須用反推法,從全球大的半導體設備公司，包括如應用材料，Lam Research,ASML,TEL等。

因為它們的月度及季度報告中，銷售額分地區,其中有中國單列的數據,再把這些數據累積起來,再加上經驗值,就能知道中國半導體的設備化費金額。

顯然也要與中國半導體產業及重點公司的投資金額相對應。

然而對於某些非上市公司,幾乎就很難得到數據。

由此看到市場分析公司必須站在全球化的視野,尤其是數據要有連續性,及足夠的信任度。

同樣也可解釋至今中國沒有一家全球性市場分析公司誕生的源由。

收集市場數據是一項仔細與需要耐心的工作，需要很長時間的積累，才能奏效。

由上告訴我們,需要的市場分析報告化錢購買是必要的,是國際上通行的作法。

中國半導體業的發展一定要融合在全球化中,這個產業的競爭十分激烈，要知己知彼,才能在市場競爭中勝出。

（1），IHS半導體廠晶片庫存飆高已觸及警戒線2013-02-05 來源: 鉅亨網

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