一塊OLED螢幕引發的賭局與暗戰

蘋果7000萬訂單、Google 8.8億投資。

OLED屏，這個大眾並不一定熟悉的名詞，2017年頻頻被推到聚光燈前。

此時，距離三星第一塊AMOLED屏量產，已整整十年。

過去這十年，是智慧型手機飛速普及的十年，也是螢幕面板廠商幕后角力的十年。

十年之後，不知不覺中，OLED屏不僅開啟了一場全球智慧型手機廠商間的明爭與暗戰，解鎖了中日韓之間的產業較量與博弈，還左右著資本市場的走向。

或許不久之後，它在洗牌螢幕面板產業鏈的同時，還將帶來一場下游的應用之戰。

一、面板廠商十年角力

蘋果下單7000萬三星OLED屏，Google 8.8億投資LG OLED產線。

OLED螢幕一時風光無限。

但聚光燈的背後，卻是OLED螢幕在手機行業艱難上位的十年。

左右OLED螢幕近十年來命運的，與其說是競品，倒不如說是量產它、提升它的三星。

OLED螢幕的十年背後更是一部三星智慧型手機行業發展史。

2007年，三星量產第一塊AMOLED屏，恰逢智慧型手機行業起航之時。

當年1月，賈伯斯在MacWorld大會上正式發布第一代iPhone，揭開了蘋果十年高歌猛進的大幕，也成為改變OLED螢幕與LCD螢幕角力的重要力量。

那時候，不少手機廠商也考慮過三星AMOLED屏，只是在智慧型手機時代剛剛起步沒多久的三星，諸如安卓手機Galaxy i7500 （2009年10月），也因為通話質量不佳、實體按鍵操作不佳等原因不溫不火，品牌遠不像今天這麼有影響力。

AMOLED螢幕作為可圈可點的亮點，早期三星自然不願意放貨給手機大廠。

2010年，當時風光無限的HTC發布安卓旗艦手機HTC Desire （G7） ，本來就採用了三星 AMOLED屏。

但眼見對方銷量威脅到了自家旗艦機型 Galaxy S， 三星不惜直接中止合約。

臨時換屏的HTC Desire ，也因此遭受了不少麻煩和難題。

此後，HTC就很少再用三星的螢幕。

手機廠商們對AMOLED螢幕又愛又恨。

愛的自然是AMOLED出色的表現，恨的則是三星既做裁判員，又做運動員。

HTC的教訓在前，可又找不到更好的替代產品，用和不用是個艱難的選擇。

同樣是在2010年，蘋果iPhone4問世、熱銷，搭載了IPS屏，後者可視角度寬、色彩還原真實、動態圖像表現出色、觸摸無拖影，IPS屏脫穎而出。

少了三星的鉗制，公平競爭市場裡的IPS屏成了不少手機廠商的首選，而三星AMOLED屏幾乎全部的客戶就是三星電子。

2011 年，三星憑藉 Galaxy S2 一躍成為2011年最佳Android設備製造商。

2012年的Galaxy S3兩周訂單就超900萬，是史上銷售最快的手機之一，也基本奠定了三星智慧型手機市場的王者地位。

有底氣的三星，也開始策略性的向小廠商供屏。

2013年，老搭檔諾基亞、Moto成了策略的受益者，也成為AMOLED螢幕的強力助攻者。

已經轉向WP陣營的諾基亞，這一年推出了Lumia 925、Lumia 1020，兩款拍照神器搭載WP系統，內有大量黑色色塊，恰恰發揮了AMOLED螢幕的優勢。

同年，另一款關注度極高的手機MotoX ,主打可定製後蓋，也搭載了AMOLED螢幕，推廣作用不容小覷。

憑藉大屏攻勢，三星繼續高歌猛進。

2013年全球智慧型手機出貨量為10.04億部，三星就占到了三分之一。

三星也開始向大一些的手機廠商供應兩代前的OLED屏。

2014年開始，智慧型手機行業競爭日益白熱化。

在中國，小米壓制下的國產手機廠商開始狂刷機身厚度，手機厚度也從5.55mm（金立S5.5）一路降至5.15mm（金立S5.1）、4.85mm（OPPO R5）、4.7mm（vivo X5 Max）。

這背後，可以自發光、減少了背光材料的OLED螢幕，功不可沒。

現在，不把手機機身厚度做到5mm以內，似乎都不好意思跟人說在做手機。

OLED屏隨之走紅。

2015年，酷派、努比亞、華為紛紛推出搭載AMOLED螢幕的手機新品，充分發揮OLED屏色彩艷麗的特性之外，還科普了其省電的優勢。

OLED螢幕的好運氣似乎才剛剛開始。

2014年Facebook以20億美元收購Oculus，VR炙手可熱。

國內又遇上了資本熱捧，幾乎手機廠商都以「安迪-比爾定律」之名，推出或者計劃推出VR硬體產品。

要解決VR眩暈的問題，就必須提高螢幕的刷新率，三星手機配Gear VR的優秀體驗，又讓行業關注到了OLED屏相應速度快的優點。

早期的Google Daydream也因此將OLED屏作為了硬性標準之一。

整個移動網際網路時代，LCD屏高歌猛進，蘋果功不可沒。

現在似乎連蘋果也開始倒戈。

去年開始，供應鏈就傳聞，蘋果已向三星下了大筆OLED螢幕訂單。

如今基本已經得到實錘，只待新款iPhone發貨。

果粉們可能要捏把汗，擔心新款iPhone會步HTC Desire 後塵。

其實，蘋果一直是三星的大客戶，近年來三星手機的進步，與知道蘋果的方向和進展不無關係。

而嚴苛的蘋果，對於三星提升工藝，也不無幫助。

當然，這或許還是建立在三星的優勢地位之上，過去兩年，三星依然是全球智慧型手機出貨量最大的廠商，銷量領先蘋果。

而在供應鏈頗有心得的蘋果，也已經開始尋找第二、第三供應商。

這場因為蘋果逆轉的螢幕之爭，似乎並不會結束，還會繼續下去，只是主要參戰者換成了中國的智慧型手機廠商。

二、手機廠商奪屏大戰

蘋果入局，過去兩年三受益於OLED的智慧型手機廠商們，卻不得不開啟一場三星AMOLED奪屏大戰。

手機大屏化已是不可逆的趨勢。

市場調研顯示，2015年開始，5.0英寸以上的新款手機同比、環比都呈現增速。

4.7、5.0、5.2和5.5英寸幾乎成為行業主流螢幕尺寸。

即使iPhone SE發布，也沒有帶動小屏手機回暖。

但大尺寸的OLED螢幕卻只有三星一家，供不應求。

2016年，三星AMOLED面板產能約3.7億片，其中柔性AMOLED手機面板出貨量0.6億片，幾乎占到了AMOLED螢幕面板出貨量的99%。

2017年，全球AMOLED螢幕產能約5.7億片，其中三星產能有望達到5.5億片，仍然是壟斷級表現。

OLED屏粥少，但手機廠商僧多。

中國手機廠商在這場螢幕爭奪中最「受傷」。

若以目前的訂單估算，2017年蘋果和三星將消耗近68%的AMOLED螢幕產能，只餘下約32%的產能，留給中國手機廠商競奪。

三星電子一直是AMOLED螢幕面板的最大客戶，2016年吃掉了68%的AMOLED產能，2017年即使占比降至50%，也有約2.2億片訂單。

蘋果向三星顯示拋出每年1億片的大單，根據外媒的各種傳言，很可能在6000-1.6億片訂單。

若以1.6億片訂單計算，AMOLED面板資源在2017年的存量或僅有不足2億片。

這就不難解釋，去年開始，華為、OPPO、vivo等手機廠商主流旗艦機型紛紛缺貨。

以華為為例，因為OLED屏缺貨，不僅去年推遲了Mate9系列上市時間，今年曲面屏Mate 9 Pro和保時捷版Mate 9也一直供應不足。

在智慧型手機的賽場上，手握OLED螢幕，三星既是運動員，還是裁判員，像華為一樣遭遇的手機廠商不在少數。

比如，HTC 手機最輝煌的時代，恰逢三星推出Galaxy系列，此後三星就「戰略性地減少」對HTC 的螢幕的供應。

風頭正勁的國產手機也未能逃過此劫。

在解釋華為Mate 9 Pro 缺貨原因時，華強電子產業研究所手機和電子行業分析師潘九堂就一針見血指出，「 這幾年兩家互視為對手，華為能不用三星儘量不用(CMOS sensor/屏/內存)，三星當然能坑就坑，據說去年華為從三星買一些內存價格比其他廠商還高，害得華為在現貨市場買"，而「Mate9 Pro 缺貨的真正原因是三星不給華為太多OLED屏」。

手機廠商們，往往不得不臨時轉向其他螢幕。

比如，2016年8月，OPPO臨時引進新的螢幕供應商JDI，以解決R9因為OLED螢幕缺貨的問題。

蘋果入局，國產手機廠商的危機感隨之加重。

OLED螢幕消耗大戶——華為、OPPO、vivo不得不組建了OLED產業聯盟，以求解螢幕之困。

國產螢幕面板廠商京東方高級副總裁張宇也表示，「京東方成都第6代AMOLED生產線主廠房已封頂，目前來談合作的手機廠商非常多」，「大家都期盼著生產線能夠早日投產。

」

但事實是，2017年，這可能還是一個無解題。

目前大尺寸AMOLED螢幕只能在5.5代線、6代線、8代線產線上生產，但擁有產線且已投產的供應商卻只有三星一家。

目前除16條 5.5代線外，三星6代線也有部分投產，未來8代線有可能在研發的基礎上轉成量產線。

早年與三星一起做OLED屏的，其實還有不少公司，但碰上08、09年全球經濟危機，不少廠商紛紛推出，到現在基本只剩下LG。

不過，LG採用的是與三星不同的白光路線，主打極大和極小尺寸，主攻電視、穿戴市場。

雖然有計劃再建一條與三星相同技術路線的6代線，但短時間內還很難量產。

國內的螢幕廠商，此前也主要以LCD螢幕面板為主。

OLED螢幕面板廠商主要有國顯光電、天馬、和輝光電幾家，但都不在投產狀態。

國顯光電（維信諾）總裁助理盧峰分析，到2016年6月時，到2016年6月時，「 國顯光電目前已投產一條5.5代線，目前正在規劃6代；上海和輝擁有一條4.5代線，在規劃6代；台灣友達有一條3.5代線，在新加坡將收購一條5.5代線；Japan Display有一條6代線"， 但短期內都很難推出量產的OLED螢幕。

如要具體到柔性AMOLED螢幕，情況或許還要更嚴峻。

有業內人士分析，目前柔性AMOLED螢幕進展方面，京東方進展較快。

2015年第四季度，這家公司的首條量產AMOLED 5.5代線即已進入量產階段，首期產能約為4千片。

隨著京東方綿陽第6代AMOLED生產線封頂，每月產能可達4.8萬片，但預計也要到2019年實現量產。

三、中日韓OLED產業大戰

AMOLED螢幕爭奪戰，三星一枝獨秀。

但下游需求預期樂觀，也帶動了整個產業鏈的繁榮。

與很多行業不同， 螢幕面板行業產業鏈長、前期投入高、周期長、風險大，也往往呈現出地域集群性。

20世紀80年代初，東亞就成為了產業推動的重要力量，日本、韓國、台灣先後成為螢幕面板強勢地區。

而現在，中日韓OLED產業暗戰也已如火如荼展開。

緊隨韓企路線，投入巨資的中國大陸玩家，被認為是產業紅利的最大受益者。

在OLED螢幕面板技術路線上，先行者日本、韓國早已分道揚鑣。

中信證券研究發展部分析，當時日本主張研發柔性LCD技術，同時布局OLED產業，希望實現柔性LCD和OLED雙重布局；而韓國則堅持柔性OLED技術路線。

雖然LCD理論上可以實現柔性，但工藝繁瑣複雜，並不比OLED簡單。

即使量產，同自發光的OLED相比，LED背光還會導致LCD顯示視角偏小，對比度較差等等問題。

左右日韓戰局的，除了技術，還有資本。

回顧LCD歷史，LG在1995年破局前，持續8年虧損，每年虧損約5000萬美元；三星在1997年盈利前曾連續虧損7年，每年約1億美元。

到了OLED時代，成本還在不斷飆升。

有業內人士預計，為了建OLED產業，京東方投資總額很可能達到400多億，天馬在武漢的產線花費也可能在120億左右。

為了守住優勢地位，三星計劃投入90億美元擴大產能。

而為了扶植三星之外的玩家，Google也向LG注資8.8億美元。

對比之下，資金匱乏的日本，無力在OLED產線大量投入，這場OLED面板的戰役，幾乎已沒有任何優勢。

緊隨韓企技術方向，有巨資投入的中國大陸，則被外界認為是強有力的替代者。

大陸主要螢幕廠商紛紛跟進，摩拳擦掌。

主要的螢幕廠商基本都已經規劃、籌備5.5代線、6代線。

京東方、國顯光電、天馬、和輝光電、惠州信利等廠商均已布局。

面對韓企競爭，中國廠商們押注6代線，試圖彎道超車。

行業預計，三星將會在2018年投產6代線，主要的廠商也紛紛推出6代線產線。

業內分析預測，如果在6代線上生產4.7寸面板，成本可降低60%左右。

除京東方、天馬、華星、國顯光電外，台灣友達也很可能將6代線選址在蘇州。

不過，階段性的問題顯而易見。

但即使從技術上解決了柔性AMOLED螢幕的問題，實現高良品率量產並不容易。

行業數據顯示，目前三星的良率已經在90%以上，但國內良品率普遍只有60%左右。

這也使得目前國產廠商的競爭力並不強。

以三星為例，2016年，螢幕價格降至與液晶屏相當，國內廠商目前還很難做到。

面板行業的樂觀預期，也盤活了上游產業鏈。

2016年開始，主流券商聚焦產業鏈的更上游，相繼推出OLED行業研報，舉辦電話溝通會議。

2016年，華泰證券推薦的強力新材、萬潤股份、中穎電子、東山精密、 興業證券推薦了萬潤股份（旗下子公司三月光電），華創證券推薦的西安瑞聯，都是上游產業鏈中的標的。

拆分AMOLED成本結構，有機材料成本占比最高可以達到10%，晶片、FPC、玻璃基板、有機膠緊隨其後。

有機材料頗受資本青睞。

被券商推薦的西安瑞聯、萬潤股份（旗下子公司三月光電），主營業務都是OLED材料中間體。

但這場中日韓產業大戰中，不被看好的日本依然掌握有上游重要利器。

盧峰分析，AMOLED上游設備包括TFT（陣列）設備、封裝、模組設備。

因為OLED產線是定製的、非標準化的，封裝等設備定製化程度高，雖然國內高端設備正在追趕，主要玩家仍是日韓廠商，其中則以日本廠商技術最為先進。

制約OLED螢幕量產良品率的最大問題就是蒸鍍技術——將OLED材料需要蒸鍍到面板上，且不能有超過3個點不亮。

目前，全球蒸鍍設備幾乎全部來自於日本Tokki公司，後者2018年銷售額可達1000億日元。

四、戰場之外的戰事

這場悄然進行的產業鏈暗戰，還牽動著不少場外的觀戰者，他們深受戰局影響，或投入重金贏取空間，或投入技術與智慧尋求時間。

VR是這場OLED產業紅利的幕後推手之一，現在整個行業卻焦急等待著這場戰役的結局。

他們中，有人和手機廠商一樣，覬覦著大尺寸AMOLED屏，這是做VR頭顯的必選項；他們中，有人和面板廠商一樣，期待廠商訂購、拿到更多AMOLED屏，這決定著未來他們的內容是否能有更有的體驗；他們中，有人和上游產業鏈一樣，期待著蘋果訂單拉動整個行業的繁榮……

這些觀戰者中，也有些不甘心只做一個看客，比如科技巨頭Google。

就在本周，韓媒稱，Google打算向韓國LG Display公司投資至少1萬億韓元（約合8.8億美元），用於提OLED螢幕的產能，以提供穩定的柔性OLED屏供應。

對Google來說，8.8億美元要買的或許不僅僅是自家手機螢幕，還有時間與未來移動VR的大願景。

2016年推出Google Daydream， 已是晚於三星Gear VR兩年。

本被寄予厚望，但卻因大尺寸AMOLED螢幕缺貨推進緩慢，最後甚至不得不將OLED螢幕的硬性要求從Daydream標準中去掉，最後的體驗效果卻並不盡如人意。

而如果未來Google想要切入VR一體機領域，AMOLED螢幕或許會成為三星牽制Google強有力的武器。

恐怕只有扶植起一家足以抗衡三星的公司，Google這樣體量的大廠才能稍稍安心。

相比於能夠依靠豐厚資本掌控自己命運的，還有不少廠商焦急關注著整個產業的走勢。

當大尺寸螢幕成為整個供應鏈上的重要一環，當手機可能向著更大螢幕或者全螢幕發展，螢幕面板廠商或許還會縱向延伸，整合手機周邊其它光學器件，甚至涉足 ODM 業務。

光學指紋公司Oxi 創始人、原天馬CTO顧鐵預測，「將來顯示、觸控、生物識別（指紋、掌紋及靜脈）以及光學掃描將四合一，全集成在一個顯示屏上，也就是說這些功能將來會全部被一張屏所取代，顯示屏廠才是未來高科技的主宰者」。

而這些，或都將在無形中洗牌產業鏈……

（完）

『本文封面圖片來自：Yestone 邑石網正版圖庫』

PS：

我是36氪記者石亞瓊，關注硬體、VR、AR、AI、機器人、物聯網、商業航天、智慧工業、新能源、新材料等領域，如果你對這個話題感興趣，歡迎與我溝通交流（[email protected]）。

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