百度財報營收和凈利增長創歷史新低 或已觸底

百度（Nasdaq：BIDU）今天發布了2016財年第四季度和全年未經審計財報。

報告顯示，百度第四季度總營收為人民幣182.12億元（約合26.23億美元），比去年同期下滑2.6%，不計入去哪兒在2015年第四季度的業績為同比持平 ；凈利潤為人民幣41.29億元（約合5.947億美元），同比下滑83.3%，不過該比例與去年同期去哪兒合併後股權收益有關。

若不計入來自去哪兒的收益，按百度2015Q4利潤26.52億元計，則同比增長55.7%。

從百度2016年Q4及全年財報來看，有如下4個方面值得關註：

1）營收和凈利增長再創歷史新低 管理層預計已觸底

從財報數據來看，百度總營收增長趨勢繼續放緩，繼上季度同比下滑0.7%後，此次財報再創百度上市以來歷史新低，比去年同期下滑2.6%。

百度總營收走勢圖

該數據的主要影響因素來自「魏則西事件」後國家政策法規方面的調整。

自9月1日《網際網路廣告管理暫行辦法》施行以來，對嚴重依賴搜索及網絡廣告的百度衝擊不小，具體表現到「網絡營收」數據方面，第四季度財報顯示，網絡營收貢獻161.66億元，同比下滑8.2%，該增長數據亦是上市以來最低點。

百度網絡營收走勢圖

第四季度百度凈利潤為人民幣41.29億元（約合5.947億美元），同比下滑83.3%，不過該比例與去年同期去哪兒合併後股權收益有關。

若不計入來自去哪兒的收益，按百度2015Q4利潤26.52億元計，則同比增長55.7%。

不過，百度2016年第四季度里，還有一筆來自投資公司股權交易的凈收益，財報顯示，由於滴滴併購Uber中國，後者的股東百度因此獲益17.96億元 （2.586億美元）。

所以，如果剔除來自Uber中國的股權交易收益數據，百度2016年第四季度的凈利潤為23.33億元，與剔除去哪兒股權交易收益後的2015年第四季度相比，同期下滑12.3%。

成本方面最主要的支出增長顯示來自研發成本，第四季度百度研發成本達29.71億元（約合4.280億美元），比去年同期增長19.5%，百度方面解釋稱，主要由於研發員工相關成本增長。

此外，移動營收增長繼續提高，百度第四季度移動營收占比65%，去年同期為56%。

全年情況來看，百度2016年移動營收占比63%，2015年全年則占比53%。

雖然第四季度財報營收增長再創歷史新低，且低於華爾街分析師預期，但從預計和展望來看，百度預計拐點已至，百度有望在下季度恢復營收正向增長。

百度目前預計2017年第一季度總營收為人民幣164.80億元（約合23.74億美元）到人民幣170.30億元（約合24.53億美元），同比增長4.2%到7.6%。

此前早在2016年第一季度財報會議時，百度董事長李彥宏便表示，可能需要2-3個季度才能重新恢復之前的增長。

2）重要運營數據

2016年12月，百度移動搜索業務的月度活躍用戶人數（MAU）為6.65億人，比去年同期增長2%，上一季度該數據為6.60億人。

2016年12月，百度移動地圖業務的月度活躍用戶人數為3.41億人，比去年同期增長13%；上一季度，地圖月度活躍用戶人數為3.48億人，環比出現下滑。

2016年第四季度，百度總交易額（GMV）為人民幣181億元（約合26億美元），比去年同期增長23%；上一季度該項數據為為人民幣194億元(約合29億美元)。

截至2016年12月底，百度錢包的已激活帳戶數量達1億個，比去年同期增長88%，上一季度，已激活帳戶數量達9000萬個，環比繼續增長。

3）人工智慧成主話題 O2O未列入投資項

相比於第三季度財報專門提到O2O方面的業績，第四季度，百度財報重心已全部放到了人工智慧的話題上。

百度董事長李彥宏稱，人工智慧將成為百度未來增長的新引擎，並且涵蓋所有產品和服務，「我們現有的平台產品，包括搜尋引擎及資訊流，都已通過人工智慧技術應用優化升級，並因我們的內容和服務生態系統而得以進一步豐富。

我們為現有平台的開放所帶來的巨大機遇而感到興奮，未來我們將積極打造人工智慧驅動的商業新時代。

」

內容方面主要指資訊流，自春節年後內部講話以來，百度把內容分發再次提到重要位置，並認為是百度2017年重要戰略目標之一。

資訊流方面，百度財報稱在用戶數、分發量及平均等待時常方面均有高速增長，但未具體公布數據情況。

另一內容產品百家號，則稱入駐作者已達20萬。

值得注意的是，百度重拾內容分發興趣，一方面可能與人工智慧帶來的變革有關，另一方面可能也希望在內容分發和信息流廣告方面開拓增長，以分擔搜索廣告業務持續下滑帶啦的壓力。

第四季度，百度還以過億元估值收購了營銷方面的「李叫獸」團隊，而該團隊負責人李靖生於90後，是百度目前最年輕的副總裁。

服務生態方面主要指O2O業務，百度外賣、百度糯米和百度地圖均為相關業務。

百度財報稱，在擴大POI資料庫的作用下，百度O2O服務直接吸引用戶訪問量達240萬，同比增長117%，百度糯米旗下的百度影業，還在智能化解決方案下實現了盈收平衡，為首個O2O內達到盈虧平衡的業務。

然而，財報中也反映出百度O2O業務將要面臨的重要挑戰——已不再是百度投入的主要業務和方向。

百度CFO李昕晢表示：「在第四季度，我們完成了幾大措施，以確保我們的新老客戶可以符合我們嚴格的資質需求。

這些措施的影響長久而有益，我們相信百度將在2017年迎來復甦和增長。

與往常一樣，我們將繼續專注於為用戶創造最佳的體驗，同時繼續加大對人工智慧技術關鍵性產品，如雲計算、金融服務、無人駕駛汽車等產業的投資。

」

也就是說，百度的業務投資方向將圍繞人工智慧的主航道展開，具體業務則包含雲計算、金融服務、無人駕駛汽車等。

側面展示的信號是：百度O2O業務要儘快實現盈虧平衡了。

在2016第四季度以來，業內已多次傳聞百度方面將出售百度糯米等O2O業務，雖未有進一步實質性消息，但百度糯米和百度外賣在人員和成本方面的優化，已是不爭的事實。

4）重要人事調整和內外改革

百度第四季度財報中，還有不同以往的重要情況——人事方面的變動。

首先是公司高管方面，百度於2017年1月宣布了前微軟全球執行副總裁陸奇加盟，出任集團總裁兼COO，百度創始元老任旭陽和李彥宏太太馬東敏等也在百度重要轉型期宣布回歸。

任旭陽方面，百度未公布其具體任職，但此前新浪科技曾獲知消息，他將出任百度戰略顧問，分擔何海文(Helen)方面的工作，另有消息稱，何海文實際上會逐步退出百度戰略顧問職務。

李彥宏太太馬東敏則作為董事長特別助理回歸，稱將在百度財權、投資等方面發揮作用。

其次是董事會層面，陸奇將出任百度公司董事及董事會副主席。

而自2004年7月以來一直擔任公司董事會成員的格雷格·潘納（Greg Penner）將從董事會及董事會下屬所有委員會中離職。

聯想集團董事局主席楊元慶，則被任命為百度董事會下屬審計委員會成員及企業治理和提名委員會成員。

百度方面在財報中稱，該季度重要人事調整主要為更好面向人工智慧新航道，加快整體升級轉型。

實際上，百度還在該季度內有多個重要內外調整和投資。

對內，百度裁撤了O2O模式為主的醫療事業部，並稱將以人工智慧重新切入，該事業部的主要業務人員，也被歸入了吳恩達率領的人工智慧業務體系，此前該業務歸公司總裁張亞勤負責。

另外，百度還宣布獨立度秘事業部，將度秘業務從搜索體系中分拆，並和家庭語音助手公司小魚在家達成合作，旨在通過軟硬一體化方式推動人工智慧產品落地，而百度方面將主要在軟體，即DureOS方面下功夫。

對外，新成立的百度風投投資美國虛擬現實企業8i，百度還全資收購渡鴉科技，後者創始人呂騁將出任百度智能家居硬體總經理，向百度集團總裁和營運長陸奇匯報，這也是陸奇上任以來主導的第一筆百度業務收購案。

目前，在人工智慧戰略方向上，百度的研發主要來自4大實驗室，有人工智慧實驗室、深度學習實驗室、增強現實實驗室和大數據實驗室。

其中圖像識別和自然語言理解，是百度人工智慧技術的核心能力所在，並獲得了《麻省理工科技評論》「全球十大技術突破」的肯定。

最後，現金流方面，截至2016年12月31日，百度持有的現金、現金等價物和短期投資總值為人民幣898.42億元（約合129.40億美元）。

百度第四季度凈運營現金流入和資本支出分別為人民幣80.11億元（約合11.54億美元）和人民幣12.01億元（約合1.730億美元）。