半導體行業迎拐點 概念股漸走強

近兩年，以上證50成份股為主的藍籌股受到投資者追捧，以新興產業為主的創業板屢遭拋棄。

半導體行業上市公司以中小板為主，所以其大部分概念股走勢令人沮喪。

然而，近來半導體行業走勢強勁，明顯強於大盤且成交量逐漸放大。

詳情見圖1。

圖1半導體行業走勢圖

資料來源：WIND，中國上市公司研究院

其中半導體行業指數上漲約30%，期間士蘭微(600460)、富滿電子(300671)、國科微(300672)和兆易創新(603986)累計漲幅超過50%，另外期間累計漲幅超過30%個股也不少。

根據了解，筆者認為半導體行業走強原因有二。

一．半導體行業迎來周期拐點導致行業走強

2017年上半年，中國半導體行業繼續呈現快速增長的態勢，根據中國半導體行業協會統計，2017年1-6月中國集成電路產業銷售額為2201.3億元，同比增長19.1%。

其中，設計業同比增長21.1%，銷售額為830.1億元；製造業增速依然最快達到25.6%，銷售額為571.2億元；封裝測試業銷售額800.1億元，同比增長13.2%。

根據興業證券觀點，半導體行業最新一輪周期從2015Q2開始，以2年計於2017年Q2結束，這意味著存貨周轉天數大機率在2017Q3迎來下滑拐點，行業進入到以補庫存為啟動特徵的下一個周期，新周期補庫存的上行階段一般會持續4-5個季度，所以看好2017年Q3至2018Q3半導體周期向上的行業。

半導體周期與蘋果周期具有相關性較大。

半導體2年一個大周期的背後原因在於蘋果創新周期一般為2年，蘋果創新引領整個智慧型手機升級方向，帶動晶片升級和需求量的提升，帶來半導體的行情向上。

二．中國半導體行業越來越強

國內半導體行業公司在這輪全球景氣度大周期里，已經逐步具備成長力，不再僅僅是跟誰和被帶動的局面，有些公司，尤其是行業龍頭公司不止於主題，而是進入成長，例如：三安光電(600703)。

另外，中國半導體行業迎來科技紅利下量變的快速提升期，例如：存儲晶片將是戰略性突破口。

如此，中國半導體行業公司已經具備成長，甚至引領局部技術的能力。

鑒於此，半導體行業龍頭上市公司值得關注。

筆者選取部分上市公司介紹如下。

華天科技(002185)：公司為專業的集成電路封裝測試代工企業，主要經營模式為根據客戶要求及行業技術標 准和規範，為客戶提供專業的集成電路封裝測試服務。

2017年前三季度業績增速預計20%-50%。

通富微電(002156)：公司制定了以集成電路封裝測試為主業的發展戰略，致力成為「中國第一、世界一流」的集成電路封裝測試企業，堅持「服 務與創新、進取與和諧」的經營理念，貫徹「顧客滿意第一」的經營宗旨，為客戶提供「一站式解決方案」。

2017年前三季度業績增速預計0%-30%。

晶方科技(603005)：公司專注於傳感器領域的封裝測試業務，擁有多樣化的先進封裝技術， 同時具備 8 英寸、12 英寸晶圓級晶片尺寸封裝技術規模量產封裝能力，為全球晶圓級晶片尺寸封 裝服務的主要提供者與技術引領者。

長電科技(600584)：公司的主營業務為集成電路、分立器件的封裝與測試以及分立器件的晶片設計、製造；為海 內外客戶提供涵蓋封裝設計、焊錫凸塊、針探、組裝、測試、配送等一整套半導體封裝測試解決方案。