高通季報呈明顯下滑趨勢 官司纏身負面結果顯現？

在即將過去的2017年里，高通可謂諸事不利，官司纏身、業務下滑，在經歷了種種波折之後，這種營收收縮的趨勢逐漸在財報中顯出苗頭。

財報營收明顯收縮、下滑的背後，高通到底怎麼了？

營收收縮 增速放緩趨勢明顯

高通發布的2017財年第四財季財報顯示，高通第四財季凈利潤為2億美元，比去年同期的16億美元下滑89%；營收為59億美元，比去年同期的62億美元下滑5%。

此外，高通的凈利潤為2億美元，比去年同期的16億美元下滑89%，比上一財季的9億美元下滑81%；每股攤薄收益為0.11美元，比去年同期的1.07美元下滑90%，比上一財季的0.58美元下滑81%。

高通第四財季運營利潤為3億美元，比去年同期的18億美元下滑82%，比上一財季的8億美元下滑57%。

在整個2017財年，高通的營收為223億美元，比2016財年的236億美元下滑5%；凈利潤為25億美元，比2016財年的57億美元下滑57%；每股攤薄收益為1.65美元，比2016財年的3.81美元下滑57%；運營利潤為26億美元，比2016財年的65億美元下滑60%。

回顧高通2015年第三季度，第四季度，2016年第一季度，第二季度，第三季度，第四季度財報，營收分別為58億、55億、58億、56億、60.44億、62億美元，而凈利潤分別為12億、11億、15億、12億、14.44億、16億美元。

2017年1月26日，高通公布了截至9月25日的2017財年第一財季財報。

報告顯示，公司該季度營收為60億美元，去年同期為58億美元，同比增長4%；按美國通用會計準則計，凈利潤為7億美元，去年同期為凈利潤15億美元，同比下滑54%；合攤薄後每股利潤為0.46美元，去年同期為每股利潤0.99美元，同比下滑54%。

高通2017財年二季度總營收為50.2億美元，較上年同期的55.5億美元下降10%，較第一季度有所擴大；歸屬於高通的凈利為7.5億美元，較上年同期的11.6億美元下降36%，較上一季度有了明顯的縮小。

縱觀以上數據可發現，在2017年第一財季之前，無論是營收還是凈利潤，高通都處於上升期，但是從2017年第一財季開始，營收和利潤走下坡路的趨勢顯現出來。

業務模式較為單一 下滑或與智慧型手機有關

對於高通來說，營收和凈利潤下滑的因素會有很多，但繞不開高通的目標市場——智慧型手機。

業界分析認為，作為智慧型手機晶片廠商，高通業務模式較為單一，對智慧型手機市場依賴嚴重。

而近幾年來，不少國家和地區智慧型手機市場趨於飽和，很多地區市場潛力大不如前，這對高通造成的影響較為明顯。

此外，隨著中國智慧型手機的發力與崛起，逐漸蠶食了許多市場份額。

2016年，分析機構Gartner的數據顯示，2016年全球智慧型手機總銷量超過14.7億部，其中總銷量排名前五的手機廠商分別是三星、蘋果、華為、OPPO和vivo，但三星和蘋果相較2015年市場份額都有所下滑，分列三到五名的中國手機廠商，都同比增長。

這對於高通來說，並不算一個良好的釋放信息。

在這三家中國手機廠商中，華為主要採用自家的海思晶片，在2017年之前OPPO和vivo則多採用聯發科的晶片，即便是2017年兩家更多採用高通晶片，但是也並非是高通曉龍的旗艦級晶片。

業界分析認為，國內智慧型手機的崛起，對於高通的晶片的銷售效果有限。

另一方面，隨著消費者對於晶片需求的變化，各晶片廠商對於自家產品也不斷升級優化，品牌之間的性能體驗差距已相當小。

此外，除了一些玩大型遊戲等極少數場景能明顯感受處理器差距外，其餘各種品牌功能齊全的處理器已足夠日常使用，更注重整台手機體驗而不僅僅是處理器性能的趨勢也讓高通並不具備更多優勢。

水可載舟，亦可覆舟，智慧型手機的發展在推動著高通的發展，卻又開始制約著其晶片的銷量。

與蘋果交惡 各種負面開始顯現？

事實上，高通在過去12個月已經累計跌了26%。

而競爭對手英特爾收創2000年網際網路泡沫以來最高，可能棄用高通基帶晶片的蘋果也創收盤新高。

市場解讀高通凈利潤的下滑和其與蘋果之間的訴訟也有一定的關係。

目前，蘋果對高通的訴訟還在持續，且市場傳出消息稱蘋果正考慮在2018年發布的iPhone手機和iPad平板電腦中完全棄用高通基帶晶片，轉而使用英特爾或台灣聯發科的晶片。

消息傳出後，高通股價在周二大跌6.7%。

眾所周知，雖然高通主營業務是研發和銷售半導體晶片，但利潤大部分來自專利授權。

2016財年的專利授權業務毛利率高達61%，專利收入也從2007年的28億美元，翻了三倍漲至2016年的77億美元。

對於高通來說或，每年手機發貨量已達2億部的蘋果是不可多得的大客戶。

據Macquarie Capital預計，去年蘋果對高通產生的基帶晶片收入32億美元，占後者總晶片銷售的20%；去年蘋果向高通支付了28億美元的專利授權費，占後者稅前每股盈利的30%。

Strategy Analytics數據顯示，全球基帶晶片的市場份額為50億美元，其中高通占有50%，聯發科和英特爾分別擁有25%和6%的市場份額。

業界認為，倘若雙方在訴訟中難以達到統一，那蘋果棄用高通將抬升後兩家公司的行業競爭地位，會對高通產生巨大打擊。

專利危機 為未來發展蒙上陰影

除了面臨蘋果向加州南區聯邦法院和北京智慧財產權法院的起訴和至少11億美元的索賠之外，高通的專利授權業務在全球也陷入困境。

作為高通的主要營業利潤來源之一，高通的授權模式和授權費在近年來廣受挑戰。

媒體資料顯示，高通還被韓國和台灣地區以行業壟斷為由處以巨額罰款，並正接受歐盟和美國監管機構的同類調查。

之前高通在中國市場也遭受過巨額的罰單，在2015年，高通受到了我國發改委的反壟斷調查，並且吃下了10億美元的罰單，除了罰款之外，具體的專利捆綁授權細節，授權收費比例細則都需要一定的整改，並據此重新與國內100多家廠商簽署了與國家發改委決定意見一致的專利許可協議。

2017年4月12日，根據仲裁機構的初步仲裁決定，高通需退還黑莓8.149億美元的專利許可費（含利息和律師費）。

使得黑莓從高通身上割下了一塊肉。

這也是高通第二財季營收出現大幅下滑的主要原因。

事實上，自1月初打響拉鋸戰以來，高通成為費城半導體指數表現最差的個股。

種種困境，正在對高通的專利授權模式和未來的營收產生著巨大的影響，也為其將來的發展前景蒙上一層陰影。

對於高通來說，想要重回巔峰，或許要從新產品、新技術、新業務模式等方面下手，只有取得更長足的發展之後，才更具備說服力。