利潤超百度，估值超拼多多｜解密300億美元的比特大陸

作者｜賈大有

編輯｜楊舒芳

據全天候科技報導，比特大陸計劃在8月30日向香港聯交所提交初次上市申請表，於年底完成上市。

上市預期估值超300億美元，超過將在今晚登陸納斯達克的拼多多240億美元的市值。

在此，我們詳細梳理了比特大陸近兩年的財務數據、銷售數據及算力占比情況，供投資者參考。

凈利潤已超百度

從數據上看，時間進入2018年後，比特大陸的營收和利潤增速都十分驚人。

2017年，公司實現營收25億美元，凈利潤11.8億美元；2018年第一季度實現營收18.7億美元，凈利潤11.4億美元，凈利率60%。

這意味著，比特大陸2018年第一季度的利潤已經基本與2017年全年持平。

值得注意的是，比特大陸2018年一季度的凈利潤已經超過百度，後者的數據為11億美元。

銷售方面，主要增長點在海外市場。

2017年，比特大陸的銷售份額中，中國和海外各占一半；但2018年第一季度銷售額的增長部分中，其中國內增長15%左右，海外市場增長了3-5倍。

算力方面，據CCN報導，比特大陸表示將開始定期發布挖礦業務報告。

目前挖礦的三種算法分別是：

SHA256(1692PH/s),Ethash(339.7GH/s)和Scrypt(44.2GH/s)。

根據BitInfoCharts測算，即使該公司的整個 SHA256 ASIC 礦機都用來挖比特幣，也只占該網絡總算力的 4％。

關於上市地的選擇，吳忌寒此前曾表示，他傾向於選擇在香港或海外發行以美元計價的股票。

因為這會給包括紅杉資本和IDG等在內的早期投資者變現的機會。

比特大陸共進行過3輪融資。

今年6月，比特大陸完成B輪融資，融資規模3-4億美元，投資方包括紅杉中國、美國對沖基金Coatue以及新加坡國有的新興市場投資基金EDBI。

去年9月，比特大陸獲得了來自紅杉資本、IDG資本等5000萬美元A輪融資。

目前比特大陸還在進行規模5-10億美元的Pre-IPO輪融資，投資者包括騰訊、GIC（新加坡政府投資公司）、阿布達比投資局和加拿大養老基金。

本輪融資將於近日交割。

在美國財富雜誌近日發布的40歲以下最具影響力的40人榜單，比特大陸吳忌寒排在第三名。

胡潤發布的第二季度獨角獸指數，比特大陸、嘉楠耘智和億邦國際作為區塊鏈行業代表首次上榜。

三大礦機巨頭組團進軍AI

此前，另外兩家礦機廠商億邦國際和嘉楠耘智都已經向港交所遞交了IPO申請書。

有分析認為，比特幣礦機生產商近期扎堆上市，與比特幣價格走勢、海外股市大環境都有密切關係。

過去幾個月中，比特幣價格不斷下滑，這直接影響礦機生產商的業績，更晚上市可能會面臨估值縮水。

據《時代周報》報導，挖礦行業在國內不屬於政府扶持的產業，資本市場接納程度不高。

一位區塊鏈行業資深研究人士表示，企業主營業務涉及到加密貨幣相關產業，監管對其上市顧慮較多。

國際區塊鏈與數字貨幣協會高澤龍曾表示，三大礦機企業紛紛選擇香港上市，是因為香港股市是連接全球的自由體系，公司在香港上市融資是面向全球的。

對於比特幣、礦機這樣的業務，大陸政府態度還並不明朗。

值得注意的是，比特大陸、億邦國際和嘉楠耘智近期都在各種場合表態，稱要向AI領域做轉型。

雖然目前全球近80%的加密貨幣挖掘都需要使用到比特大陸生產的ASIC晶片，但吳忌寒5月在接受彭博社採訪時表示，5年內比特大陸近40%的收入將來自AI晶片。

2015年，比特大陸開始進軍AI，其第一款AI專用晶片「SOPHON BM1680 (算豐)」在2017年4月流片成功、11月正式推出，現在已經量產。

在行業布局方面，比特大陸則看重AI+安防、AI+網際網路、以及AI+城市大數據三個領域。

億邦的主要業務為ASIC晶片設計、電信業務以及設計、生產及銷售區塊鏈處理器或「BPU」，及通常所指的「礦機」。

其中，來自區塊鏈業務的收益由2015年度的2920萬元增長逾30倍至2017年度的9.25億元，占比達到94.6%。

億邦國際在招股說明書中稱將進軍AI晶片：「除加密貨幣外，區塊鏈及ASIC晶片技術亦逐漸應用於AI領域。

隨著就區塊鏈所開發的集成電路晶片日趨專門化且具針對性（如比特幣專用ASIC晶片），AI及區塊鏈的發展亦見重疊，反映出集成電路晶片的發展與AI的發展有相同之處。

ASIC晶片能就特定目標場景進行定製，以從識別圖像、識別語音或分析數據方面支持AI。

因此，經驗豐富的ASIC晶片設計師亦同時掌握AI領域相關的專門知識」。

嘉楠耘智在招股說明書中，也提到了其在AI方面的探索。

2016年開始開發人工智慧應用的ASIC晶片，並計劃於2018年第四季度批量生產的邊緣運算晶片，稱為KPU，現正在設計具有人工智慧功能的ASIC晶片，例如智能家居、智能城市、智能監控、智能玩具中的語音和圖像識別功能及物聯網應用。