順應潮流的通信設備商的機會之旅

行動網路的發展與演進給通信設備商帶來新的機會，而各種應用場景和應用案例的豐富將會導致通信設備行業的收入結構和商業模式發生變化，不同的通信設備廠商選擇了不同的轉型道路。

記得2012年我個人曾經寫過一個行業報告《不一樣的選擇，不一樣的未來——全球視角下的中國電信設備商發展思考》，裡面的主要結論是：1.電信系統設備商如果不能有效拓展邊界尋找新的方向的話，未來發展中的估值水平將呈下降趨勢，投資的意義將逐步降低，轉型成為關鍵；2.企業網市場數量、規模、利潤率等因素使得電信設備商進入其中成為必然，機遇與挑戰同在；3.相信未來華為和中興通訊兩家設備商通過差異化的產品、價格的競爭優勢以及產異化的地域與客戶選擇都將在企業網發展上獲得高速成長；4.目前電信設備商還處在一個以技術創新為主的競爭層面上，未來應該是從搶占技術創新的制高點到搶占商業模式創新的制高點。

行業融合、市場邊界擴大，競爭不再是單純爭奪市場份額的零和遊戲，從單一企業的競爭到產業聯盟的競爭，產業競爭形態正呈現多元化趨勢；5.目前中國與終端相關聯的公司，很多都是產品依賴性和客戶依賴性的，長期來說，在技術的創新能力以及優質客戶的拓展、業務模式的創新需要很長的路要走，我們認為基本的路徑在於生產與技術引進、吸收、創新的道路上進行產品與客戶的拓展，最後取得商業模式的自我獨特性，有可能會取得成功的。

現在看來，大部分結論幾乎都驗證了，同時也出了很多新的要素需要進一步考慮：

一、設備製造業需要長期發展的幾個要素的探討。

個人認為第一個要素是運營商發展下的設備需求，而運營商又受制於整體電信業發展方向的影響。

第二個要素是第一個要素的延伸，即未來包括網絡發展的一些新的技術路線和結構影響，如5G、NFV、SDN、超寬頻等。

第三個要素是各種消費趨勢、應用場景下，通信設備業在包括產品架構、製造模式、產業生態等各方面的轉變，發展模式呈現出多元化、深層次、高投入產出比的特點。

當然，最後還由於包括電信網絡信息網絡高度安全自主情況下的包括專利、技術、產品的去路徑依賴。

二、行動網路發展與演進的機會。

先說一下現有的機會吧，首先從網絡發展來說，記得我給大家展示過一個圖：

這個圖的核心含義是：一個網絡的既有壽命可能在18到20年時間，同時一代網絡更新的周期大概在8到10年，在歐美，這個基本上按照既有路線走了，目前包括LTE基本普及，但是在中國的3G、LTE建設上出現了一個複合現象，即3G還沒有開始進入盈利和大規模穩定運營，不得已又進入到4G的大建設當中。

目前來看，經濟緩慢復甦的大背景下，受傳統電信業務趨於飽和、行業內部競爭加劇、OTT 廠商業務拓展迅速的影響，運營商繼續加大在4G LTE領域的投資力度，尤其伴隨著中國、印度等新興國家在4G網絡的發展，其巨大的市場潛力日益顯現，逐漸成為通信設備產業的核心競爭市場和產業重心所在地。

這個鏈條裡面，資本開支總量和結構的影響、下游需求的影響以及產業鏈條上廠商競爭格局的影響，將會使得產業鏈收入和盈利發生階段性的變化，並且產業鏈條的環節和不同細分領域出現分化現象。

需要強調一點的是，上面那張圖實際上誇大了LTE網絡壽命周期的時間，從最新的發展來看，基於5G的研究和發展可能要提前了，目前業界對5G研究還處於起步階段，關注的焦點以未來5G用戶需求、場景分析和可能的技術發展方向為主，例如大容量（1000倍容量）、低時延以及多業務支持（MTC/V2V/D2D等）等，其中尤其是1000倍容量提升最受業界關注。

全球的5G研發團隊以各國的相關組織為主，例如歐盟的METIS、5GPPP、中國的IMT2020推進組、韓國的5G Forum、日本的ARIB AdHoc以及北美的一些高校等。

為了提早布局5G競爭力，包括愛立信、華為、中興、貝爾實驗室、諾基亞等在內的眾多設備巨頭和技術創新組織，陸續在5G上投入了重兵，而且紛紛在2014年上半年4G全面商用之際，發布了5G技術研發成果與白皮書。

5G除了超高速的傳輸需求外，5G還需滿足超大帶寬、超高容量、超密站點、超可靠性、隨時隨地可接入性等要求，可以說，5G是一個廣帶化、泛在化、智能化、融合化、綠色節能的網絡。

縱觀各國組織與各大設備商的研發重點，提升頻譜利用效率、開發更多有效空口通道，實現超密集組網等成為5G研發的核心。

其中，超密集的微小集中覆蓋是大勢所趨，按照設備商技術人士解釋，未來超密站可能每個站只覆蓋幾米距離，無線backhaul實現自組織組網，超智能的SON功能實現微微站即插即用和網絡自規劃，宏微、微微站自協同來提升網絡性能。

隨著微微站的密度越來越高，單獨為微微站分配獨立高頻點、宏站採取單獨的控制信道瘦載波方式及超級虛擬virtual cell等會是未來重要的發展方向。

三、包括NFV、SDN、超寬頻等熱點的技術創新對設備產業鏈的衝擊加大。

信息技術的進步，尤其是數據中心和雲計算技術的成熟和廣泛應用推動通信網絡向超寬頻的雲化網絡發展。

高性能、低傳輸成本和個性化是網絡面臨的三大主要需求。

寬頻化、移動化、泛在化和融合化將是網絡的發展趨勢。

全方位超寬頻接入、新一代移動技術、睿智光傳輸網絡、新型IP 網絡等技術將成為產業創新的主要發力點。

整個網絡通信產品正在沿著計算機和手機產業曾經走過的路發展，這個趨勢就是網絡的IT化和軟體化。

本質是從封閉、私有的技術架構向開放、標準的技術架構轉變。

NFV、核心網IP化、SDN、雲是網絡滿足需求的必要技術。

以SDN為例，SDN(Software Defined Network)一種新型網絡創新架構，是網絡虛擬化的一種實現方式，其核心技術OpenFlow通過將網絡設備控制面與數據面分離開來，從而實現了網絡流量的靈活控制，使網絡作為管道變得更加智能。

SDN本身就是一種創新網絡架構不是一種具體技術和協議，而是一種新架構。

SDN旨在實現網絡互聯和網絡行為的定義和開放式的接口，從而支持未來各種新型網絡體系結構和新型業務的創新。

SDN目前已成為當前全球網絡領域最熱門的研究方向谷歌、微軟等網際網路公司均在SDN領域投入了大量的科研力量，思科、華為、愛立信、中興通訊、IBM、HP等IT廠商也正在研製SDN控制器和交換機。

SDN全新的概念將對傳統網絡造成衝擊，現今網絡設備並不兼容於OpenFlow功能，所以未來將採取漸進式部署具有OpenFlow功能的設備。

目前客戶市場主要針對大型IDC、通信營運商、雲端服務中心及跨IDC網絡，在SDN 網絡架構下，產品可行方向主要分為：應用層，包含提供資安、管理及雲端虛擬化等服務，主要功能為提供SLA、QoE、Security 與Firewall等網絡服務；控制層，以遠端控制器為主，並搭配SDN控制軟體以及網絡L4到L7的解決方法；基礎設備層：交換機、路由器及網絡晶片。

SDN是一個IT化的網絡，本質是一個開放的生態鏈，其核心是網絡的軟體化，變革的推動力也來自於IT而非電信業。

未來那些那些缺乏開放軟體系統構建能力的電信廠商可能會失去對網絡的主導權。

離IT/網際網路最近的市場，SDN化會來的更加快速，如DataCenter、大型企業網，而運營商市場則會相對變化緩慢。

憑藉在DC的成功，可能會慢慢蠶食邊緣交換機&路由器市場，這裡市場份額達到兩位數包括Cisco、Juniper、Alu、華為。

網絡設備商或晶片商未來將採用具備網絡虛擬化及雲端運算平台能力的軟體，後續SDN關鍵性的軟體應用與硬體設備整合的技術，將成為商用化的核心價值。

在未來SDN可能會對現有網絡設備的銷售模式造成極大的顛覆，複雜的軟體可以在更為廉價且於簡單的設備上實現運作，讓未來的客戶市場不再專屬於大型網絡服務商。

SDN一旦成為主流，解決方案的差異化在於SDN及其搭載的軟體，網絡硬體整機由於晶片商用化，趨於同質化，競爭的主要優勢就是成本領先，而成本領先主要依賴於出貨量，因此網絡硬體供應商最終可能留下幾個工藝設計、質量控制上乘的玩家。

其他的就不一一說了。

四、各種應用場景和應用案例的豐富將會導致通信設備行業的收入結構和商業模式變化。

用戶的需求從單一的語音業務向個性化、多樣化、專業化和體驗化的信息服務發展，標誌著市場對於業務的需求轉向及運營商發展重點的調整。

通信網絡孕育著新一輪的創新與變革：智能終端將向可穿戴設備、智能聯網汽車、智能家居等領域延伸，並形成更泛在化的智能計算產品和智能硬體，進一步深入改變生產生活方式；更多新式應用將不斷湧現，如移動支付通過各類APP 將在公共運輸、零售、餐飲等行業廣泛普及，移動位置服務將深度融入各類應用，移動視頻將成為主流應用，移動教育、移動醫療等將全面興起；移動網際網路與物聯網融合、移動網際網路與傳統產業融合，將會形成新的業態和市場，APP 經濟將從網際網路向傳統產業加速延伸；「雲+端」將是移動網際網路的主導模式，移動互聯與傳感、交互、精準定位等技術相結合，將開啟更多O2O 及其它跨界的模式創新。

流量井噴使得通信設備商的目標發生了變化：承載更大流量、管理更大流量和兌現流量數據價值，成為衡量設備及解決方案的主要標準。

只有適應流量的迅速增長並有效處理這種增長並獲益的通信設備廠商才能在新的產業環境下生存並發展壯大。

所有的這些變化使得不同的通信設備廠商選擇了不同的轉型道路。

愛立信退出手機和晶片市場，加大了在IP 網絡、雲、電視與媒體、行業與社會、運營支撐解決方案/業務支撐解決方案等領域的投入。

華為同時兼顧運營商、企業級、消費市場三個領域，對於5G、軟體服務、視頻多媒體等領域也有所覆蓋。

諾基亞選擇無線、專業服務、電信雲和軟體定義網絡、網絡安全等領域作為重點發展方向。

阿爾卡特朗訊繼續實施「轉型方略」，專注於IP、雲和超寬頻技術領域，在產品線和運營方式等方面深化變革。

中興通訊以「走出傳統電信業的限制」為指導，大力提升終端業務以及政企網業務在公司內部的地位。

「產品+服務」模式越來越受到重視。

愛立信其2014 年收入中，包括管理服務、支撐方案在內的其他業務收入占比提升到了50%，與網絡設施收入相當。

諾基亞服務業務發展更快，收入占比達到51%。

阿爾卡特朗訊服務收入占比也達到33%。

五、基於網絡信息安全下的國產替代成為去路徑依賴關鍵。

信息安全領域包含信息安全保障和國產化兩個維度，信息安全保障指維護國內安全必需的網絡保障措施，國產化的角度是核心網絡通信設備的國產化比例不斷提升。

在自主可控戰略和國內晶片廠商實力持續提升的作用下，通信晶片的國產化是必然趨勢。

在4G 通信設備和終端晶片領域，國內企業的話語權將不斷提高。

華為、中興通訊在通信設備專用晶片領域取得了一定突破，初步實現了移動基站ASIC 晶片、網絡處理晶片（NP）、光通信（WDM/OTN/PTN）晶片的自主供給，但通用處理器、高性能DSP和FPGA、高速數模轉換晶片等通用晶片仍嚴重依賴國外進口。

在基礎軟體領域，通信設備所搭載的實時嵌入式作業系統、資料庫等產品也主要依賴國外企業。

在資本市場，中國的晶片企業走向全球化成為趨勢，個人判斷其有可能和當初京東方的路徑比較像，即暫時的企業效益未必可以提高很多，但是間接地對國內的信息安全以及相關產業的拉動效應將會很大，未來隨著規模和量的增加，有可能會在盈利上上升一個大的台階。

（老虎財經 仇燁編輯）

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