美圖求生記：手機「聯姻」小米 電商「賣身」寺庫

「曖昧」半年後，美圖最終還是選擇了與小米聯姻。

11月19日，小米集團（01810.HK）與美圖公司（01357.HK）同時發布消息稱，雙方簽訂戰略合作框架協議，小米將獲得美圖手機品牌和相關影像技術，以及大部分智能硬體的30年全球獨家授權。

此外，美圖手機將由小米負責設計、研發、生產、銷售和推廣。

美圖方面回應《中國經營報》記者稱，對於小米而言，這一合作將有助於提升拍照體驗、贏得更多女性用戶，繼續推進手機業務多品牌策略，進一步擴大和豐富用戶群體，為手機整體業務提供新的增長點；對於美圖而言，手機預裝也將加速美圖公司的圖片和社交應用的用戶群增長。

易觀終端分析師金羽豪在接受本報記者採訪時表示，這是美圖公司智能硬體業務的解放，從歷年美圖手機的銷量來看，手機業務並沒有為其帶來足夠的驅動力，此次與小米的合作或將成為一次比較好的嘗試。

「拋甩」手機業務

根據雙方達成的合作協議，美圖手機此前預裝的美拍、美圖美妝等美圖的核心App，也會繼續預裝在小米製造的美圖手機上。

據悉，小米和美圖的合作分為兩個階段：在第一階段，小米賣出的手機會交付美圖10%的利潤分成，這個形式會持續五年時間；在第二階段，手機銷售後按固定分成，小米每年給美圖保底1000萬美元，手機之外的智能硬體每年按毛利15%分成。

從第一階段切換到第二階段的時候，小米可以自主選擇是否繼續合作。

網際網路分析師葛甲對此解釋道，美圖公司不是專業做手機的，所以美圖做的手機成本比較高。

相比之下，小米是專業做手機出身，具備成本控制的優勢，雙方合作意味著減輕了美圖公司的負擔，相當於貼牌。

在外界看來，小米可以嫁接美圖在女性市場、影像技術、美圖軟體方面的優勢，美圖手機也可以依靠小米市場渠道資源擴大市場規模，美圖軟體更可以通過小米手機預裝提高軟體應用的用戶群增長，二者聯姻可以互藉資源優勢。

對於美圖公司而言，手機業務作為其主要的收入來源，但實際上業績卻不容樂觀。

美圖手機雖擁有較高的單機利潤與品牌溢價，但其相對較小的出貨量逐漸無法應對國內競爭日趨激烈的智慧型手機市場。

業內亦有聲音認為，這也是美圖與小米聯姻的重要原因。

據《IDC季度全球智慧型手機跟蹤報告》顯示，截至2018年第三季度，美圖手機國內市場出貨量約150萬台，市場份額0.5%。

在中國智慧型手機廠商市場份額中位列第十五名。

據美圖公司2016年、2017年財報顯示，其智能硬體部分收入占總營收的比例分別為93%和83%。

到了今年上半年，其實現營收20.52億元，同比下降5.9%；凈虧損1.274億元；其中，智能硬體收入14.80億元，同比大幅下降23.4%。

美圖方面在近日披露的內幕消息及盈利警告中表示，導致凈利潤虧損增長的主要原因在於智能硬體收入減少。

據悉，2017年美圖推出了5款手機，2018年美圖僅推出1款手機。

美圖方面還表示，ASP（智慧型手機之平均售價）下降也是致其虧損的原因，為了應對2018年下半年更為激烈的競爭環境，美圖將M系列（在2017年推出的低價系列）的售價調低，導致2018年下半年智慧型手機的平均售價下降，智慧型手機銷售產生的毛利潤在2018年下半年快速下降。

儘管美圖的網際網路業務毛利潤在2018年下半年持續增長，但其預期網際網路業務增長仍無法抵消智慧型手機業務的毛利潤下滑，從而導致集團總體毛利潤下降。

鑒於智慧型手機市場的競爭激烈程度在2018年下半年進一步加劇，美圖的智慧型手機業務可能也將不再盈利。

美圖方面預計，2018年下半年其大部分的凈虧損增量將來自智慧型手機業務。

不過，美圖方面還預計，在與小米的授權合作智慧型手機銷量達到指定數量後，虧損將不會再出現。

「美生態」受挫

在與小米牽手3天後，11月22日，美圖旗下的美圖美妝App也由寺庫集團（SECO）投資的美妝電商「TryTry」接手。

據悉，TryTry將負責美圖美妝平台的品牌推廣、貨品採購、銷售、發貨、客服等全面管理。

公開信息顯示，美圖美妝的前身是2017年3月發布的美鋪。

當年10月，美圖將美鋪升級為美圖美妝，為用戶提供「AI測膚—智能護膚品推薦—在線購買」一站式美膚體驗。

而在此之前，曾有消息稱，美圖美妝平台將從11月30日起關停。

在11月14日，美圖方面還曾表示，自營電商業務是其進行商業化變現的一個嘗試，但是經過兩年來的探索，還是最終決定停止美圖美妝的業務。

但如今，這一業務平台沒有關停，反而是「委身」於寺庫集團。

對此，中國電子商務研究中心主任曹磊對《中國經營報》記者分析認為，美圖有大量女性活躍用戶，認為有流量就可以做好電商平台，但是做好電商平台需要三個必備因素，第一是流量入口，美圖具備；第二是貨品源頭的供應鏈體系，但這是美圖的短板；第三是專業團隊運營，美圖這方面做得還可以，但與頭部的平台比起來還差些。

此外，美圖起步相對較晚，失去了先發優勢。

電商本身需要燒錢，而且是好幾年，投入金額也比較大。

儘管美圖擁有數億女性用戶，但用戶轉換依然是美圖發力電商的難點。

「美圖的這批用戶主要是用美圖軟體進行修圖，不一定就會在美圖軟體上進行購買，轉化率可能是一個問題。

」曹磊認為，這兩年，小米、華為、OV等智慧型手機品牌的拍照功能越來越強大，並且自帶修圖軟體，使得美圖的第三方的App用戶依賴性在下滑。

一位資深美圖用戶告訴記者，同樣配置的手機，美圖價格更高，還容易發熱，如今其他手機品牌拍照技術強大，在下次購買新手機時難免會有考慮換其他品牌的想法。

回歸輕資產之路

將手機、美圖美妝業務接連「甩手」，用美圖COO程昱的話說即「回歸移動網際網路的本質」。

此前，美圖公司圍繞「美的生態「上的其他業務的進展並不順利。

4月25日，美圖公司發布聲明，宣布終止與BEC美鏈合作，同時重申沒有、也不會發行任何數字貨幣；5月，美圖公司宣布以現金儲備開始進行股票回購，計劃回購不超過1億美元的股票，但是股票回購對美圖股票的提振作用有限；6月1日，有關部門約談 「美拍」相關負責人，提出嚴肅批評，責令全面整改。

而根據2018年上半年財報顯示，美圖2018年上半年月度活躍用戶總數（MAU）大幅下滑16%，其中美拍MAU更是大跌56%。

不過，該財報中也不乏亮點，比如其網際網路業務營收占比增加至27.9%，收入5.72億元，同比增長131.6%，毛利同比增長494.5%。

同時在線廣告收入增長244.8%，至2.849億元。

美圖公司CFO顏勁良表示，美圖會回歸網際網路公司本質，輕資產運作，也有望按網際網路公司估值，後續廣告收入會成為主要收入增長來源，美圖美妝業務的調整並不意味著放棄電商業務，與小米的合作調整後，明年現金流將顯著改善。

在今年5月，美圖秀秀就進行了改版，上線「社交圈」，隨後「美和社交」戰略還被以「二次創業」的口號去推行。

今年8月，美圖宣布將「美和社交」作為下一個十年的發展戰略，利用影像類App為流量抓手，以美圖秀秀和美拍為先鋒產品開展社交布局，從而推進商業化。

根據美圖公司創始人兼CEO吳欣鴻發布的內部信，這一次與小米的戰略合作也將加速推進「美和社交」戰略的落地。

未來美圖公司將繼續All in 「美和社交」，著眼於用戶和毛利增長的兩項指標進行戰略聚焦。

美圖方面稱，10月份美圖秀秀的社交用戶規模已經獲得5000萬人次的MAU，僅用2個多月的時間就取得這樣的成績，實屬不易。