怎麼看浪潮集團唯一海外平台--浪潮國際（00596.HK）？

已有之事後必再有，已行之事後必再行，日光之下並無新事--聖經。

今天的你我只是在重複昨天的故事。

17世紀的荷蘭鬱金香狂熱，18世紀的南海泡沫，還有我們剛剛經歷的來去匆匆的槓桿牛，賺錢的始終是少數。

18-19世紀美國淘金熱中賣鏟子、牛仔褲和水，21世紀淘寶賣家不一定賺錢，阿里巴巴賺的滿盆滿缽，人多的地方好賺錢，當然，賺的是他人的錢。

生活中從不缺乏機會，缺乏的是發現機會的眼睛。

一：買辦和看門人

100多年前的清朝晚期，被迫通商的五口岸出現了大批與外商做買賣的洋行。

在大清王朝風雨飄搖的最後10年，列強控制了中國鐵路的93％，進出中國船舶噸位的84％，對外貿易完全掌握在外國洋行商號手裡，中國成了傾銷商品、掠奪原料和搶劫的場所。

《二十年目睹之怪現狀》第四十九回提到：「此刻有一個外國人，要在上海開一家洋行，要請一個買辦。

」

簡單來說就是外商到清朝來買賣東西，需要中國人幫他們辦理這些事情。

作為一個特殊的經紀人階層，買辦具有洋行雇員和獨立商人的雙重身份：作為洋行雇員身份，擁有外國勢力的庇護，可以不受中國法律的約束；作為獨立商人的買辦，又可以代洋行在內地買賣貨物或出面租賃房屋、購置地產等。

除此之外，買辦還可以自營商鋪，因此致富者頗多。

在這一背景下，爆發了轟轟烈烈的洋務運動，改革派希望「師夷長技以致夷」，前期以「自強」為口號，採用西方先進生產技術，創辦了一批近代軍事工業。

隨著軍事工業的創辦，洋務派認識到，強大的國防關鍵在於整個國家經濟的發展，要求與之配套能源、鋼鐵等基礎工業。

同時，為了維護民族利益，也必須發展民族經濟，與洋人「商戰」、「爭利」。

於是，他們提出了求富的口號，民用工業和新式交通運輸業也發展起來了。

歷史總是驚人的相似，一百年後神州大地上同樣的故事在上演。

二：沒有隱私的世界--「老大哥在看著你」

斗轉星移，朝代更迭，然而帝國主義亡我之心不死，戰場升級到方方面面，尤其是每天都離不開的網絡。

奧威爾在小說《1984》里創作了一句名言：」老大哥在看著你「，小說中的世界裡人人自危，永遠處於無處不在的電幕監視下的的社會。

這一幕成了現實：2014年稜鏡事件震驚全球，斯諾登曝光美國發起了全球範圍的超過6.1萬項網絡攻擊行動，幾十億台電腦暴露在美國的掌控和攻擊之下，美國更是可以監聽居民的電話、簡訊、郵件。

斯諾登公布的證據還表明：美國ZF入侵中國網絡至少有四年時間，攻擊的目標達到上百個，其中還包括學校。

思科與美ZF和軍方保持著密切關係，美國國家安全局正是通過思科路由器監控中國網絡和電腦。

在中國，思科參與了大量大型網絡項目的建設，涉及ZF、海關、金融等關鍵部門，以及電信、聯通等運營商。

IBM、英特爾、谷歌、微軟、蘋果等巨頭在中國IT領域中也同樣占據了相當份額，並積極布局進軍雲計算、大數據等新興領域。

人民日報因此刊文：「所有依附於其他國家的信息產業是不牢靠、不安全的。

我們一定要有自己自主的路由器，包括相關的信息產業，包括晶片，沒有這個自己的國家安全是沒有辦法建立的，相當於建立在一片散沙的基礎之上。

」

隨後中國各個行業，特別是關係國家命脈的金融、能源等領域，掀起了「去IOE」（IBM、Orcale、EMC，分別是伺服器、資料庫和存儲的全球領導企業）潮流，國際IT巨頭在中國的發展遇到前所未有的寒冬，業績持續下滑。

不僅是硬體，對信息安全的重視程度也逐漸加深，《中央國家機關ZF採購中心重要通知》提出「所有計算機類產品不允許安裝Win8作業系統」。

從Win7到Win8，微軟徹底把一個本地作業系統轉變為雲作業系統——系統底層依賴雲端，包括郵件、文檔和通訊錄在內的所有底層應用，都會內置同步到微軟在美國的伺服器上。

國家安全法出台新規定，要求外國高科技產品製造商在向ZF和大型國有企業出售產品時，必須有中國合作夥伴。

堅船利炮打開市場的時代已經過去，巨頭在新時代不謀而合地選擇與國內企業合作，從而重新進入中國市場。

三： 新時期的洋務派

2015年9月，浪潮集團董事長兼CEO孫丕恕隨習主席訪美。

ZF搭台，企業唱戲，浪潮思科正式聯姻：雙方首期共同投資1億美元在中國成立合資公司，共同研髮網絡技術與產品。

根據協議，浪潮占股51%、思科占股49%，合作範圍主要包括網絡、數據中心、雲服務、物聯網等領域的產品及技術，共同研發、製造包括高端產品在內的系列產品，未來在中國投資100億美元。

歷屆領導人都對浪潮寄予厚望。

經過多年發展，浪潮集團綜合實力位居中國IT企業前兩位、中國自主品牌軟體廠商第一位，是國內領先的雲計算與大數據服務商，軟硬一體化的強大優勢讓其他廠商難望其背。

此外浪潮還擁有龐大的世界級企業應用案例庫，譬如支撐我國第一艘航母建造、神舟系列飛天計劃、搭建中儲糧全球最大的智能糧庫、承建中國八大軍工信息化系統等。

浪潮還為超過40萬的企業客戶提供信息化服務，包括32家世界財富500強企業、38%的國資企業、26%的中國500強。

從外企在中國的發展階段來看，經歷了將中國視為製造工廠、銷售市場、人才基地的三個階段。

現在迎來了順應中國自主創新發展的全新階段。

中國在這一階段的基調是「堅定不移引進外資和外來技術、推動中美兩國加強網絡空間互信合作」。

浪潮和思科的合作也就順理成章了，各取所需：一方面，浪潮可以藉助思科全球的研發體系增強自身研發能力，一方面，思科可以藉助浪潮在中國的市場布局，擴大市場份額。

思科看重浪潮在各地方大批成熟的用戶資源、較為成熟的數據中心建設和雲計算的布局。

浪潮的核心的產品在伺服器和存儲。

而思科近年來在中國主要的發展方向是智慧城市和物聯網，核心的產品線在路由器和交換機。

雙方的合作，從互補的角度，是有可取之處的。

浪潮集團由此身兼了看門人和買辦的雙重角色。

不僅是思科，愛立信也來投誠。

浪潮國際與通信設備巨頭愛立信達成協議，為後者提供雲服務和其他基於網際網路的服務。

由於愛立信主營的網絡設備業務大幅放緩，公司面臨的壓力不算上升，迫切需要尋找新的增長領域。

與此同時，北京方面大力鼓勵對網際網路領域的技術進行投資，包括雲計算和數據存儲。

阿里巴巴和華為這些民營公司很多都推出了雲服務，亞馬遜和微軟這些西方公司在中國市場也找到自己的代理人。

浪潮集團旗下一衣帶水的浪潮信息（生產硬體）、浪潮軟體（軟體開發）、浪潮國際（企業級流程管理軟體）都會不同程度受益。

四：拋磚引玉

出於對歷來A股電子行業高估值的忌憚，特別關注浪潮集團在香港的唯一上市公司浪潮國際。

公司有兩個主營業務：

1、軟體及相關服務 企業ERP產品及相應雲服務；

2、軟體外包業務 承擔全球500強及優秀IT企業的系統應用研發、嵌入式系統開發等業務。

2016年中報顯示，總資產25.14億港元，市值僅為13.88億港元。

流動資產13.56億港元，流動負債7.28億港元，且無銀行借款，財務狀況穩健。

2012年2300萬將浪潮電子政務出售給控股股東，收益25.9萬。

2015年5477.5萬港元出售浪潮通信、6148萬港元出售浪潮金融，陸續剝離了旗下與主業相關性較弱的虧損的公司，向雲服務進一步轉型。

公司中報透露：公司順應網際網路+計劃，全面貫徹落實以數據為核心的戰略，立足企業信息化領域，秉承互聯、精細、智慧的理念、利用雲計算、大數據、物聯網、移動互聯等技術，繼承創新，以數據為核心向雲轉型，力求成為中國企業管理軟體與雲服務的領導廠商。

那麼下面劇本會是怎樣的？

1、如果是為了私有化，大可不必剝離虧損資產，直接做就可以了。

2、保持現狀 儘管市場競爭加劇，整體經濟形勢較差，其核心ERP業務及毛利率均平穩增長。

國資背景加上習大大、李總理站台，業績也不會差。

3、把其他業務都清的乾乾淨淨，最有可能的是為了置入浪潮雲。

ERP業務與伺服器、浪潮雲等業務協同，它們共享市場和客戶，浪潮雲離不開「軟體+硬體+方案」的支撐。

同時雲概念在香港同樣炙熱，把一個高風險的新業務置入是一個不錯的選擇。

如果順利注入浪潮混合雲業務，與國內競爭對手相比，公司的國資背景、集團統一平台提供軟硬體集成一體化方案，實施交付能力不錯。

集團搭建的雲計算平台、硬體平台、行業大資料庫、智慧城市項目圈地、客戶共享等內部資源似乎還沒有體現在股價上。

希望發現蛛絲馬跡的大神可以共同探討下。