國外大廠接連看衰 國產晶片起步受挫？

自蘋果公司發布了震動全球的季度營收預警，加劇投資者擔憂後，三星、美光、海力士等國外大廠也接連看衰存儲晶片市場，紛紛表示將調整營收或減少投資。

需求低迷，價格下跌，這一波市場寒風又將對剛剛起步的國產晶片廠商產生什麼影響呢？

大廠看衰 晶片市場低景氣周期來臨

1月8日，韓國三星電子稱，其2018年第四季度營業利潤同比下降29%，這是該公司兩年來首次出現季度下滑。

此前，三星就發出警告，稱為期兩年的晶片景氣周期已經到頭。

無獨有偶，存儲晶片巨頭鎂光最新財報顯示，公司銷售及利潤皆大幅低於市場預期。

公司稱整個存儲晶片行業產出(包括三星 SK海力士)大大超出市場需求，其將採取果斷行動，減產穩價格。

此外，西部數據、SK海力士等也都預計今年內存DRAM和快閃記憶體NAND需求將減弱、價格下跌。

紛紛表示將調整產出量、減緩投資計劃、下調資本支出等。

供需不平衡致晶片價格「跌跌不休」，根據行業跟蹤機構DRAMeXchange 的數據，第四季度DRAM晶片的價格下降了10%，NAND快閃記憶體晶片價格下跌了15%。

DRAMeXchange 預計，2019年第一季度，內存晶片價格將平均下跌10%。

華爾街見聞援引摩根史坦利分析師稱，半導體業(費城半導體指數)或許可能還會因為短線因素反彈(美聯儲、貿易進展)，但從行業基本面，半導體行業確已進入寒冬。

國外知名調研機構IC Insights預計，2019年全年半導體產業進入低景氣周期，維持徘徊不前的發展態勢，全年增速可能維持在4%-6%之間，同比預計下跌接近10個百分點。

那麼，本輪行業低谷何時見底呢？摩根史坦利分析師認為，歷史數據顯示上一輪2015年衰退持續時間為4-8個季度，鑒於本輪行業修正更不樂觀，在2019年中期之前難以看到復甦。

國產廠商或遇挫？動盪中潛藏機遇

與此同時，在貿易保護主義盛行及信息安全日漸被重視等背景下，中國存儲晶片產業也加速布局，努力實現國產替代。

近年來，中國投入巨資發展存儲晶片，已形成包括主攻NAND晶片的長江存儲，專注移動式內存的合肥長鑫以及致力於利基型內存的福建晉華三大陣營。

那麼，此次低景氣周期是否會使剛剛起步的國產晶片廠商受到重挫呢？

此前，國金證券在研報中指出，此下行趨勢將對即將量產的中國主流存儲晶片大廠長江存儲、合肥長鑫的短期獲利前景雪上加霜。

不過該券商也指出，預估此次存儲器晶片產業下行趨勢持續時間不超過12個月（從2019年一月起算），相關廠商不至於步入虧損。

另一方面，大摩在12月份的報告中指出，中國半導體行業存在著機遇，可能獲益於「中國製造2025」的政策支持與國家產業基金的支持。

此外，中國逐步放開外國公司市場進入管制，此舉增加了市場信心，也將鼓勵中國半導體公司投入更多的研發經費來建立自己的專利。

報告還指出，全球半導體行業未來兩大長期增長點存在於人工智慧/機器學習與無人駕駛兩大領域。

值得注意的是，近期華為發布了一款新的伺服器晶片組。

這款由華為自主研發設計的「鯤鵬920」晶片，被媒體稱為史上最快伺服器晶片，不僅提升了華為作為半導體設計商的資歷，同時也大大增強了外界對中國晶片製造能力的信心，國產替代未來可期。