虛擬貨幣熱潮中的「悶聲發財者」——台積電

摘要：加密貨幣的火爆使得挖礦機晶片的訂單雪片般飛來，迅速成為台積電利潤增長的重要源泉。

全球晶片生產巨頭台積電發布的最新財報出乎市場預料之外。

財報顯示，去年第四季度，台積電合併營收同比增長5.9%，合計2775.7億新台幣（約合93.96億美元）。

同期，台積電實現凈利潤992.9億新台幣（約合33.6億美元），雖然較2016年第四季度創下的1002億新台幣歷史峰值小幅下滑0.9%，但明顯超過市場預期的972.3億台幣。

合計每股盈餘（EPS）3.83新台幣。

毛利率小幅下跌，從52.3%跌至50%。

台積電解釋稱，稅後凈利潤及每股盈餘出現同比減少的原因，主要來自新台幣的強勁升值，這一因素對營業利潤率產生了大約2個百分點的影響。

如果以美元計算，公司第四季度營收同比增長11.6%，環比增長10.7%。

季度利潤好於預期，其中一個原因是最大客戶蘋果公司的iPhone的貢獻。

按照台積電財務總監兼發言人何麗梅的解釋，另外一個重要因素就是虛擬加密貨幣挖礦運算的持續需求。

加密貨幣的火爆使得挖礦機晶片訂單雪片般飛來，迅速成為台積電利潤增長的重要源泉。

財報顯示，去年第四季度，10納米、16納米和28納米製程的晶片營收合計營收占到總營收的58%左右，這些型號中包括了加密貨幣挖礦機所需的主流晶片。

何麗梅預計，2018年第一季度，加密貨幣挖礦運算的需求將持續強勁，而傳統產品訂單將因季節性因素減弱公司業績表現。

台積電對今年一季度的預估如下：

合併營收預計介於84億美元-85億美元之間；假設新台幣對美元匯率為29.6，則毛利潤率預計介於49.5%到51.5%之間，營業利潤率預計介於38%至40%之間；全年資產支出預計將介於105億美元至110億美元之間。

台積電共同執行長劉德音周四甚至表示，難以預測加密貨幣帶來的需求。

在iPhone X出貨量預估遭分析師調降、中國智慧型手機市場需求疲弱之際，加密貨幣相關業務可能成為支撐台積電營收增長的新重要支柱。

投資者此前預計，加密礦機迅速崛起的晶片需求可能抵消智慧型手機晶片需求的疲軟。

業界預計，全球比特幣礦機晶片預估九成以上都是由台積電生產的。

彭博社測算稱，製造加密貨幣挖礦機晶片將成為今年台積電增長最快的部分，其帶來的收入有望占到公司2018年總營收的十分之一左右。

野村分析師Aaron Jeng認為，虛擬貨幣對台積電的營收貢獻今年可能增長兩倍，至5-10%。

美國財經網站Motley Fool文章甚至表示，台積電預計從加密礦機產業賺得的利潤將超過公司多年來的老客戶蘋果公司的iPhone晶片利潤。

近日媒體文章稱，比特幣狂潮對台積電貢獻相當於新iPhone。

國內三大（比特幣）礦機晶片生產商之一杭州嘉楠耘智在簡陋的官方網站稱，2018年公司將成為台積電前三大客戶之一。

該公司去年銷售額超12億，利潤過3億。

這意味著利潤在兩年時間增長125倍。

令人驚訝的是，如此高的產值竟是在「只有4名銷售人員」的情況下完成的。

而在嘉楠耘智驚人的業績增長背後，最大的受益者之一就是台積電。

微信公眾號「讀懂新三板」稱，嘉楠耘智2015年營收5531萬，付給台積電的費用高達5812萬元，超過總營收；2016年營收3.16億元，付給台積電1.86億元，占到總營收58%。

2017年估計有5個億左右支付給台積電。

目前世界排名前三的數字貨幣礦機生產商均在中國，分別是比特大陸的螞蟻礦機、嘉楠耘智的阿瓦隆和億邦科技的翼比特。

集微網報導稱，比特大陸12月躍升為台積電的最大大陸客戶。

彭博社稱，今年僅僅來自比特大陸下單的挖礦晶片就高達10萬片之多，訂單來得又急又快，加上其他虛擬貨幣業者也擴大投片生產，讓台積電首季營收淡季不淡。

周四，台積電開盤價為245元，收盤價報248.50元，漲幅2.69%。

過去52周，台積電股價最高為250元，最低為179.50元。

過去一年，台積電股價漲幅超過26%，今日盤中觸及250新台幣，創出歷史記錄高位，總市值增至6.44萬億新台幣（約合2179億美元，或人民幣1.4萬億元）。