半導體矽片用的都是單晶矽，純度要求是11個「9」（99.999999999%）。

一般是採用將多晶矽原料融化後採用直拉法拉成矽柱然後切片，做成矽片。

現在主流的矽片尺寸就是8英寸和12英寸，今年12英寸的占比應該到了75%，並且會延續下去。

18英寸的現在也能做出來，但因為投入太高財務上不合算，所以廠家都推遲了18英寸矽片的投產計劃。

日本、台灣、德國、韓國、美國的6家公司占據了94%的市場份額，美國的MEMC(SunEdision）去年剛被台灣GlobalWafer收購。

一般來講，90nm以下製程都是用12英寸的晶圓，生產NAND FLASH、 DRAM 、CPU、soc啊之類的晶片。

8英寸的大部分是生產一些工業級晶片，傳感器之類的。

當然，矽片也分拋光片、退火片、外延片、SOI之類的，但是大同小異，只是在拋光片的基礎上進行了不同的處理。

現在市場上最稀缺的就是300mm12英寸純度99.999999999%的大矽片，一般最高端的晶片都是用它製造的，當然它也是漲價最猛的。

目前國內只有上海新昇一家在產這種大矽片，月產規模3萬片，今年年底規模將達到月產7-8萬片；明年3月份之前將會通過中芯國際、上海華力微、武漢新芯等客戶的最終認證，正式形成批量供貨；明年六月份之前月產15萬片的一期產能將全面達產。

目前，全球一半以上的半導體矽材料產能集中在日本，2015年Shin-Etsu（信越）和Sumco的銷售占比超過50%，前六大矽片廠的銷售份額達到92%。

而且隨著矽片的尺寸越大、純度越高，壟斷情況就越嚴重，在12英寸（300mm）大矽片方面，2015年前六大半導體矽片廠的銷售份額達到97.8%。

12英寸（300mm）矽片方面，目前中國的總需求約為42萬片/月，預計到2018年總需要為109萬片/月。

而目前中國大陸還不具備300mm電子級矽片的生產能力，最快也要到2017年底，上海新昇半導體（上海新陽參股公司）預計完成第一期產品投產，計劃月產15萬片，到2020年第二期產品投產，計劃月產30萬片，與龐大的需求相比仍然那是遠遠不夠。

供需失衡：

從供給端來看，儘管矽片的需求開始復甦，但是產能並沒有太大的變化。

根據SEMI的數據，截止2015年底，全球300mm矽片的產能為510萬片/月。

而根據SUMCO的數據，2016下半年全球300mm矽片的需求已經達到520萬片/月。

在現有矽片廠沒有大規模擴產計劃的前提下，現有的矽片產能無法滿足矽晶圓的需求。

從需求端看：預計2017年和2018年全球300mm矽片的需求分別為550萬片/月和570萬片/月。

與此同時全球矽片的產能增速，根據SEMI的預測，未來三年的複合增速在2-3%左右，對應2017年和2018年的產能為525萬片/月和540萬片/月，供不應求將是常態。

中芯國際要在大陸大建晶圓廠，中國大陸晶圓製造迎來大爆發。

根據SEMI的報告，2016至2017年間，綜合8寸、12寸廠來看，確定新建的晶圓廠就有19座，其中中國大陸就占了10座（均為12寸晶圓）。

目前中國大陸300mm大矽片的總需求約為42萬片/月，預計到2018年大陸300mm大矽片的總需要為109萬片/月，目前中國大陸還不具備300mm半導體矽片的生產能力。

公司化學品預計會受益於本輪建廠潮：化學品16年1.1億，17年2億。

中芯國際，華天，華力微都是我們客戶。

清洗前道、後道都有，電鍍液主要覆蓋後道。

我們客戶很多，但全球市場市占率8%-15%。

不過我們技術是不錯的，尤其是某些化學品，比如TSV，我們40分鐘，別人2個小時。

我們供貨周期快的話1天，慢的1星期，國外的話2個月。

國內市場開拓難度在於已有的需求已經被國外壟斷，利益鏈條已經塑造好了，我們價格便宜5%-10%，沒有價格優勢，因為畢竟成本只占3%左右，客戶沒有換的動力。

不過本輪建廠潮，大家都是在一個起跑線，不存在先發優勢，是有好處的。

化學品：今年目標3億，爭取5000萬凈利潤；2018年5億收入，總共2億利潤。

毛利率高於40%。

先進封裝放量明顯，有些品種17年100%，18年增長300%-400%，其他增長也比較快，上海新陽化學品是一個加速放量的過程。

17年有比較明顯增長，先進封裝化學品放量明顯，17年有些品種有望達到50%，有些品種達到100%，18年的話達到80%。

上海新陽電子化學品16年開始啟動，預期營收3個億。

傳統業務引腳線化學品營收占比在下降。

競爭對手：國內約10%的份額，主要競爭對手是杜邦、陶氏化學、安美特、羅門哈斯、樂斯化學等。

公司客戶數量大約有近200多家。

現在是中芯國際baseline的基本材料供應商，在銅互連電鍍液，中芯國際的部分工廠已經用了我們的產品。

因為我們的產品質量過硬，這麼多年來，中芯國際的工廠從來沒有出過一起事故。

其他重要客戶還包括無錫海力士（19納米的生產線）、華力微電子、南通富士通、華天科技。

公司主要產品是去毛刺溶液、電鍍液、清洗液。

電鍍液剛開始放量放得慢，這與行業屬性相關，該領域被國際巨頭壟斷，過程相對緩慢，但16年開始增速比較快。

清洗液還沒有放量。

已經出貨的產品是電鍍液、清洗液，正在研發刻蝕液。

電鍍液有100多個品種，銅互連電鍍液，鋁製程電鍍液。

中芯國際正在建設的幾個廠，投產基本都會用我們的。

台積電在認證，電鍍液在認證，清洗液暫時還不進。

公司已經進入它的合格供應商目錄。

二季度末三季度初會出認證結論，公司對此有信心。

認證完了就會很快供貨。

台積電相當於13個中芯國際，占據35%的份額。

17年認證完畢，18年公司有兩個看點：台積電、大矽片。

台積電、中芯國際，未來產品放量後前幾名大客戶集中度會更高一些。

未來增長還來自於於產能增加，用量增加；新增產能還沒有形成利益鏈條。

隨著新增晶圓製造產能的投產，公司作為國產半導體材料供應商，能夠進入這些領域。

公司的銅互連電鍍液性能指標排在世界第二，3D TSV填充用電鍍液排在世界第一。

銅互聯電鍍液2000萬，給台積電，中芯國際供應的

設備：今年目標1億，毛利率高於40%，目前能夠確定的就有8000多萬。

幾個大的晶圓廠對公司的影響：

（1）中芯國際：銅互聯電鍍液是海力士19nm baseline，中芯國際32nm baseline。

公司產品在中芯國際內部切換沒有問題。

3季度末中芯國際採購了大約700來萬。

中芯國際北京廠100%用我們的（對外70%-80%），其他廠也在用，具體數據不清楚。

（2）台積電：台積電選擇我們是為了避免單一客戶壓力，先進入供貨名單再認證，通過認證後有可能達到30%的比例。

今年台積電貢獻利潤不多，因為認證結束二季度末。

三季度認證完了可能馬上要供貨，今年影響可以忽略不計，18年應該能夠供貨比較大。

18年正常帶來銷售收入5000-6000萬，30%-40%份額，電鍍液。

（3）武漢新芯：聯合研發刻蝕液，毛利率和電鍍液差不多，但是風險小，18年貢獻利潤。

考普樂：2013年收購進來的，主營塗料業務，下游應用建築建材等領域。

2016年預計收入1.7億；2017年同比至少20%以上增長，預計凈利潤5000萬。

去年業績承諾已經到期，預計未來每年會比行業增速快。

政府補助：2016年有個專項課題，2600多萬分3年確認，去年沒確認，雜七雜八還有其他小課題千萬，今年確認2000萬。

外延：17年外延需求強烈，有個外延。

還是圍繞化學、半導體材料，眼光是國外的，有個3000-5000萬。

二、新項目體現國家意志：大部分項目經過了多年培育，17年終於開花結果：

大矽片：今年終於扭虧平衡。

1.項目背景：全球12寸晶圓廠產能向中國轉移已成定局，中國2015年的12寸晶園廠產能總計共42萬片/月，其中包括中芯國際（北京）、中芯國際（上海）、SK Hynix、Intel（大連）、武漢新芯、Samsung、華力微電子。

而2016-2018年期間預測中國新增的12寸晶園廠總產能將高達63.50萬片/月，占全球12寸晶園廠的產能比重將由2016年的10%攀升至2018年的22%，因此解決300mm矽片材料是」十三五」規劃中的重要項目之一。

2.認證需要兩周，可能春節前會有結果。

16年年底樣品生產出來了，開始進入客戶認證階段。

春節前後認證，兩個星期就可以認證完。

認證通過後，兩個周就可以投產，剛開始3.5萬片/月，10萬片開始達產；收入方面，前6個月，一個月3.5萬片，外延片單價100美元，拋光片單價80美元，7-12月產能有爬坡，按12.5萬片算，滿產是15萬片。

大矽片主要供給中芯國際、華力、武漢新芯，目前處於供不應求的狀態。

3.作為長期股權投資，採取益法核算即上海新昇的24.36%當損作為長期股權投資。

錫球項目：今年終於不會拖累公司。

韓國做的比較好，耗材類產品。

焊接球是耗材類產品，世界排名前幾的合作夥伴，春節前後投產，17年會貢獻一點。

日本比較好的千度、韓國的dakesan，市場規模不大。

我們預期它第一至第四年的營收分別為2800萬、5000萬、7500萬、1.25億。

劃片刀:今年終於不會拖累公司。

公司已經克服了良率的問題，2016年11月扭虧平衡，長電滁州和比亞迪深圳都已經通過認證，再加上其他小廠家，17年對我們有正貢獻，100-200萬元不到，競爭對手日本迪斯科，太強大了。

長電一個月3000片，比亞迪一個月200片。

比亞迪有微電子做IGBT，單價150元/片。

用戶一台機器一天要兩片了。