產業分析》麥格理：半導體產業優於大盤封測族群被低估

在封測族群中，麥格理點名3台廠日月光（3711）、京元電（2449） 和力成（6239），均給予優於大盤評級，並認為這3支股票皆被市場低估。

分析師認為，載板是 ... 即時 熱門 政治 社會 生活 健康 國際 地方 蒐奇 影音 財經 娛樂 汽車 時尚 體育 3C 評論 玩咖 食譜 地產 專區 TAIPEITIMES 求職 爆 Search 自由電子報 自由財經 財經首頁 財經政策 影音專區 國際財經 證券產業 房產資訊 財經週報 基金查詢 投資理財 粉絲團 自由影音 即時 熱門 政治 社會 生活 國際 地方 蒐奇 財經 娛樂 汽車 時尚 體育 3C 評論 玩咖 食譜 健康 地產 專區 服務 自由電子報APP 自由電子報粉絲團 自由電子報Line 熱門新訊 首頁 > 證券產業 產業分析》麥格理：半導體產業優於大盤封測族群被低估 2021/11/2912:14 麥格理認為，半導體產業整體表現優於大盤，但封測族群明顯被低估。

（本報資料照） 〔財經頻道／綜合報導〕麥格理（MacquarieResearch）報告指出，半導體產業的表現優於大盤，可看見目前落後、被低估或平均售價、利益率仍有上行空間的這些股票存在機會。

麥格理認為，儘管成長前景穩定，但OSAT（委外封測代工）市場的價值明顯被低估，同時ABF載板領域也相當具吸引力。

麥格理報告表示，多數半導體股在2020到2021年這段期間內上漲，在這樣的情況催化下，使得半導體業股價看起來相對高，但麥格理認為，仍有進場的機會。

請繼續往下閱讀... 在2021年的盈利成長影響下，半導體產業鏈後端的封測族群已被下調評級，儘管封測族群成長穩定，但股價相對便宜。

麥格理也點名封測族群首選日月光（3711）、京元電（2449）、力成（6239）以及中國的長電科技。

麥格理預期，隨著2022年平均售價的提升，ABF載板將成為供應鏈短缺龐大的受益者。

在ABF載板方面，看好景碩（3189）、南韓三星電機（SEMCO，SamsungElectro-Mechanics）；BT載板則看好南韓樂金伊諾特（LGInnotek）。

報告指出，自2015到2017年的長期低潮以來，OSAT廠已整合，並逐減擠壓供應，資本支出強度減弱，資產週轉率增加，這也導致了疫情後需求激增下的嚴重短缺，帶動平均售價和利益率上升。

分析師認為，OSAT的股票被低估。

麥格理預計，5G、人工智慧（AI）、物聯網（IoT）和電動車推動整體內容成長，這波半導體週期將漫長且強勁。

由於代工和IC設計股表現優異、本益比擴大，封測股的交易價格遠低於歷史平均，近期表現持續超出預期。

隨著台灣半導體業務強勁成長，特別是受到台積電股價上漲的推動，麥格理認為，市場不會出現只對代工廠和IC設計公司利多，而忽略封測廠的情況。

在封測族群中，麥格理點名3台廠日月光（3711）、京元電（2449）和力成（6239），均給予優於大盤評級，並認為這3支股票皆被市場低估。

分析師認為，載板是先進封裝和先進製程IC的關鍵瓶頸之一。

麥格理預計，ABF載板市場將持續成長，且至少到2023年仍將供不應求。

台廠之中麥格理分析師看好景碩（3189）為主要受益者，給出優於大盤評級。

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