華為海思「備胎」晶片轉正，國產晶片黑色周五上演「一枝獨秀」行情

5月17日，華為概念股逆市受追捧。

當日收盤，星星科技、華星創業、力源信息、興森科技、誠邁科技、三川智慧、捷榮技術、實達集團、新亞製程、華天科技等多股強勢封漲停板，東方中科、宜通世紀、天音控股盤中觸及漲停，漲幅逾6%，長盈精密、依米康、士蘭微、中科創達等多股紛紛跟漲。

華為概念股的上漲，帶動整個國產晶片板塊逆市上攻，兆日科技、北京科技、紫光國微、潤欣科技等多隻個股漲停。

消息面上，5月17日凌晨，華為海思總裁何庭波致員工的一封信中表示，超級大國不留情地中斷全球合作的技術與產業體系，做出了瘋狂的決定。

在毫無理由的情況下，華為被列入了美國商務部工業和安全局的實體名單。

為了兌現公司對於客戶持續服務的承諾，華為保密櫃里的備胎晶片「全部轉正」，是歷史的選擇。

這確保了公司大部分產品的戰略安全，大部分產品的連續供應。

在新一輪中美貿易摩擦的背景之下，此次國產晶片板塊的上漲無疑彰顯了資本市場對國產晶片的信心。

實際上，中美貿易摩擦自去年開始以來，中興事件已經使晶片國產化受到政府和資本市場的雙重關注，晶片國產替代呼聲漸高，市場普遍認為相關產業鏈龍頭將受益。

中外晶片股冰火兩重天

華為海思宣布「備胎」晶片轉正，導火索是5月16日美國商務部工業與安全局（BIS）將華為列入所謂「實體清單」。

這意味著華為在未經批准的情況下不能從美國企業獲得元器件和技術。

該消息一出，華為美國供應商同樣遭難，相關公司股價應聲大跌。

當日，高通跌4%、思佳訊跌6.04%、科沃跌7.14%、賽靈思跌7.27%。

晶片股普跌，費城半導體跌1.68%、凌雲半導體跌超3%、美光科技跌2.86%。

此前，美國以「違反伊朗制裁禁令」為由將中興通訊列入「實體清單」，試圖切斷後者部分供應鏈，中興通訊最終被迫和美方達成和解。

華為如今遭遇相同的對待。

不過，在「中興事件」發生後，華為實際上已經開始逐步採取措施，減少對美國產品的依賴。

中信建投於今年3月發布研報指出，華為通過對內加大海思的投入，手機領域已經達到70%的晶片自給率。

此外，華為對關鍵元器件提前備貨，由半年拉長到兩年庫存周期。

同時，華為要求部分供應商在本土布局。

有媒體曾在年初曝料，華為已經與台積電進行協商，或將其部分晶片生產轉移到台積電南京工廠。

屆時，未來台積電南京廠或將提供10nm製程。

華為海思總裁何庭波在一封致員工信中稱：多年前公司做出了極限生存的假設，預計有一天，所有美國的先進晶片和技術將不可獲得，海思走上了科技史上最為悲壯的長征，為公司的生存打造「備胎」。

「今天，是歷史的選擇，所有我們曾經打造的備胎，一夜之間全部轉「正」。

這些努力，已經連成一片，挽狂瀾於既倒，確保了公司大部分產品的戰略安全，大部分產品的連續供應。

」

受此消息提振，華為概念股大漲，同時帶動國內晶片股上漲。

在三大指數全綠的情況下，晶片國產化指數上漲0.04%，漲幅居前。

中信建投分析，「在本土產業升級以及進口替代加速的背景下，華為產業鏈中的優質電子公司正迎來新一輪的重大機遇，一方面晶片、核心材料、高端面板等領域公司有望突破，另一方面原來主要從事中下游零組件業務的公司，也能向上突破更高附加值的環節。

」

國產替代正當時

有中興通訊的前車之鑑，國人越來越認識到晶片國產化的重要性。

市場分析人士認為，晶片國產化版塊具有中長期投資機會，建議關注國產替代過程中能夠首先得到應用的材料端和設備端。

此次「封鎖」華為事件，使得國產替代的呼聲愈加強烈。

光大研報認為，國內半導體設備市場雖大但自給率低，國產替代空間巨大；隨著摩爾定律趨近極限技術進步放緩，國產廠商技術加速追趕，國產替代正當時。

根據晶片的生產過程，一般產業鏈分為上游設計、中游製造、下游封裝和測試三個主要環節，除此之外還包括各個環節配套的設備製造、材料生產等相關產業。

川財證券分析，其中，製造、封測環節相對易突破。

中游晶圓代工環節台灣處於絕對領先地位，其中台積電一家獨大，大陸以中芯國際為最高水準代表，但在製程上仍與台積電有較大差距；在下游封測環節，大陸湧現出長電科技、華天科技、通富微電等優秀本土企業，與領頭台灣的企業差距越來越小。

中信建投指出，中國通信產業鏈中上游核心器件的各項工藝及技術逐步成熟，但在高端晶片和元器件領域仍難找到國產替代；在中國電子產業鏈中，中國電子廠商尚處於附加值（一般組件、重要組件）較低環節，上游核心元件（核心組件、晶片）仍待突破。

在核心元件領域，中信建投建議重點關注大陸企業有望實現進口替代加速的領域，包括OLED面板（京東方）、射頻前端（信維通信）、化合物半導體（三安光電）、半導體封測（華天科技/長電科技）、上游核心設備（大族雷射/精測電子）等。

川財證券建議關注具有核心競爭力和受益邏輯確定性較高的細分行業龍頭，相關標的有:長電科技(封裝領域全球第三)、兆易創新(NOR Flash+MCU+NAND 三大晶片領域協同發展)、江豐電子(國內高純靶材龍頭)、晶盛機電(晶體生長設 備領域全方位布局)、富瀚微(國內領先的視頻監控晶片設計商)。

除了產業發展的內生需要，在貿易摩擦背景下，國家對於集成電路的扶持力度也在不斷加大。

國家先後出台了《國家集成電路產業發展推進綱要》等鼓勵文件。

5月8日召開的國務院常務會議指出，集成電路和軟體產業是支撐經濟社會發展的戰略性、基礎性和先導性產業。

會議決定延續集成電路和軟體企業所得稅優惠政策，吸引國內外投資更多參與和促進信息產業發展。

並提出有關部門要抓緊研究完善下一步促進集成電路和軟體產業向更高層次發展的支持政策。

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