聚焦華為產業鏈

貿易戰的大背景下，華為最近被刷屏了。

自美國總統川普簽署行政命令，賦予美國商務部權力，禁止「對國家安全製造不可接受的風險」的相關交易以來，華為就處於風口浪尖。

緊跟著總統行政命令的，則是美國商務部的一則聲明， 宣布將華為公司及其 70 家子公司納入出口管制「實體名單」。

這意味著華為在美國的進口與出口都將受到極大阻礙，在進口美國零部件、購買技術之前，都必須先取得工業和安全局（簡稱：BIS）的批准。

華為的美國供應商首當其衝，截至5月20日，已有四家美國晶片設計商與供應商切斷了與華為的交易。

據悉，包括英特爾、高通、賽靈思和博通在內的公司已經暫停對華為的供應。

同時，谷歌也宣布了已暫停與華為部分業務往來的消息。

因此，華為在國內的供應鏈分布情況及其國產替代成為了市場焦點。

本周，妙盈市場洞見聚焦華為產業鏈，利用MioTech AMI知識圖譜，全景展現華為產業鏈的行業及地域分布，以及禁令對這些企業可能會造成的影響。

華為供應鏈全名單

華為創建於1987年，是目前全球最大的電信設備供應商，全球第二大手機製造商，是目前火熱的5G技術市場的領頭羊之一。

根據其4月份公布的最新2019年一季度財報顯示，華為公司銷售收入1797億元人民幣，同比增長39%；凈利潤約為8%，同比略有增長。

但是，華為所在的ICT產業是一個高度依賴於全球供應鏈的產業。

根據MioTech AMI的數據，華為母公司華為投資控股有限公司擁有41家子公司，共有77家公司為母公司直接供應商。

華為子公司群中，華為技術有限公司、華為海思規模較大，供應商也較多。

華為海思（HiSilicon）主要負責華為自己的晶片設計。

近期，華為海思總裁何庭波在致員工的一封信引起市場轟動，將這家原本神秘的晶片公司推到了聚光燈下。

未來，這家被大家稱為「備胎」的公司能否挑起華為晶片的大梁，還等待時代的檢驗。

最近A股市場中，華為海思概念股則是低迷的市場中的熱點之一。

如將華為子公司的供應商全部包含在內，在MioTech AMI中，共有251家公司屬於華為供應鏈。

根據MioTech AMI的集群分析，在251家供應商中，英特爾、高通、東方通信、比亞迪、誠邁科技、意法半導體屬於其中規模較大的供應商。

其中，英特爾是華為部分伺服器晶片的主要供應商，高通向華為提供手機晶片及數據機。

華為供應鏈行業與地域分布

在MioTech AMI統計出的華為251家核心供應商中，大部分為上市公司，約有一半以上的供應商屬於IT以及工業行業，尤其值得注意的是，供應鏈公司中電子元器件、半導體及半導體設備以及軟體行業分布密集。

據統計，2018年華為半導體的採購支出達211.31億美元，同比猛增45%。

這可以認為是華為進行庫存準備，為自己在禁令下爭取更多的緩衝空間。

2018 年，華為曾經在官網公布了一份92家供應商名單。

其中，美國供應商數量最多，包括英特爾、恩智浦、高通、博通等共計 33 家，大陸供應商排名第二，包括立訊精密、比亞迪、京東方、瑞聲科技、順豐等共計25家。

日本供應商數量排名第三，共計 11 家，台灣供應商數量排名第四，共計 10 家。

德國4家，瑞士、韓國以及香港各有2家，荷蘭、法國、新加坡各有1家。

但是根據妙盈科技對市場最新信息，包括社交媒體上信息的統計數據顯示，目前華為供應鏈中，來自中國大陸的上市公司共有70家，來自美國的上市公司共有43家。

這說明，中國大陸企業數量已經超過美國企業數量。

自去年以來，華為已經將自己的產業鏈向中國傾斜，儘可能降低自己對美國供應商的依賴。

華為供應鏈企業財務以及投融資分析

雖然，華為正在不斷減輕對美國晶片供應商的依賴，中國供應商數量不斷逐年提高。

但是從對營業收入的統計來看，來自美國的晶片供應商營業收入目前仍遠遠超過來自中國供應商。

即使就亞洲來看，日本、韓國的供應商營業收入仍高於中國。

根據MioTech AMI的統計，華為中國供應商的營業收入約為美國供應商營業收入的1/4

不過深入查看供應商投資分布情況後，我們發現中美兩地供應商的本土投資熱度近年來逐年衰退，特別是在2015年以來，熱度衰退的更明顯。

根據MioTech AMI的投融資統計顯示，華為供應鏈企業近年來將自己的投資目光投向海外，實行了多樣化的投資策略，科技發達的新興市場如以色列，是這些供應商們的熱門投資地點。

目前，一些業內人士和專家分析認為，在一些核心技術和晶片等方面，要尋找替代品或自我研製並不容易。

本周一，美國商務部公布臨時牌照，容許部分公司繼續支援現有網絡及設備，中美科技界之間的合作亦仍不穩定和難以預測。

但是從長遠來看，這對中國的供應商來說，將是一個潛力巨大並且利潤豐厚的機會