2019年沒有被美國掐死，華為2020年怎麼打？

只要零部件不斷流，2020年華為雖然不會出現高增長，但也沒有那麼悲觀

文 | 《財經》記者 周源

編輯 | 謝麗容

3月31日，華為公布2019年年報。

報告顯示，華為2019年營業收入8588.33億元，同比增長19.1%，凈利潤627億元人民幣，經營活動現金流914億元，同比增長22.4%。

這份年報創造了歷史。

2019年5月16日，美國商務部將華為及其附屬子公司列入「實體名單」，沒有許可證的情況下，華為將無法從美國公司購入軟硬體產品及服務（以下簡稱「5·16制裁」）。

當今世界，以集成電路為核心的信息科技發端於美國，多種科技產品的核心晶片、作業系統和關鍵軟體均為「美國造」，中國整體處於信息科技產業鏈的中下游。

但華為並沒有「一掐即死」，反而維持了一個千億美元營收的跨國科技公司繼續生存，這要歸功於華為憂患意識深入骨髓，在研發、商業實力、業務連續性管理等多個方面有深厚的積累。

但華為輪值董事長徐直軍稱，接下來的2020年才是華為最艱難的一年。

徐直軍稱，美國對華為的制裁已經接近一年，該公司的核心零部件儲備消耗大半，而且美國還時時傳出制裁升級的風聲，加上新冠疫情黑天鵝不僅衝擊生產，更有可能導致全球經濟下滑需求萎縮。

多重因素疊加之下，徐直軍說：「2020年（華為）爭取活下去，爭取明年還能發年報。

」

中國個人消費者貢獻了86%的業績增長

從地域來看，2019年全年營收增長1376.31億元，其中中國區營收增長了1345.7億元，這說明該公司2019年的營收增長的97.8%來自本土市場。

海外市場雖然整體持平已經頗為不易，但是美國制裁確實為華為海外擴張按下了暫停鍵。

2018年，該公司海外業務處於高速增長態勢。

華為2018年年報顯示，該公司全年營收為7212.02億元，其中海外業務營收為3490.4億元，占總體營收的48.4%，相比2017增長19.9%，也超過該公司整體營收增長率19.5%。

而2019年迅速跌至持平狀態。

不過，華為目前基本保證了該公司在海外最重要的地區——「歐洲、中東、非洲」。

華為將海外業務按地域細分為四個區，分別是「歐洲、中東、非洲」、「亞太」、「美洲」、「其他」。

「歐洲、中東、非洲」一直是華為中國以外最大的區，收入占整體營收24%（2019年數據）。

「歐洲、中東、非洲」也曾是華為海外業務增速最快的地區。

2018年，華為「歐洲、中東、非洲」 與「美洲」增長最為迅猛，分別增長24.3%和21.3%，超過當年中國區增速（19.1%），也超過華為2018年營收整體增速（19.5%）。

而到了2019年，華為在「歐洲、中東、非洲」勉強實現了0.7%的增長，維持了華為海外整體業務的穩定，「美洲」保持9.6%的增長，「亞太」則大跌13.9%。

在華為年報里，該公司將海外業務2018的大增和2019年的停滯都歸因於智慧型手機為主的消費者業務。

美國制裁之前，華為手機在歐洲市場已打入中高端市場，與三星、蘋果爭輝。

2018年年底，該公司稱，華為手機在歐洲有50%的收入來自於高端旗艦機型。

美國制裁使得華為手機無法再使用谷歌GMS服務，迅速導致銷量大跌。

第三方機構Canalys統計結果顯示，華為手機2019年第二季度在歐洲的出貨量為850萬部，較去年同期的1010萬部減少了160萬部，同比下降16%。

華為手機在海外雖然顯著下跌，但是在本土市場創造了銷售奇蹟。

2019年，華為智慧型手機為主的消費者業務營收4673.04億元，相比2018年增長1184.52億元，而該公司全年收入增長為1376.31億元（且97.8%來自國內），這意味著，2019年華為86.1%的營收增長來自於消費者業務，而且是中國區消費者業務。

中國手機業務的真實貢獻很可能還超過了86.1%。

雖然華為並沒有公布具體業務在不同地區的營收，但第三方市場調研機構IDC數據顯示，華為手機海外出貨量從2018年的1.01億部減少至1億部（2019年數據），減少了1百萬部，中國市場出貨量則從2018年的1.05億部增加至1.406億部（2019年數據），增加了3560萬部。

海外降中國升，所以華為中國區手機消費者業務貢獻實際應大於1184億元，對華為營收增收部分的貢獻占比也超過86.1%。

但2019年中國智慧型手機市場低迷，整體盤子同比下降7.5%，中國民眾支持華為的同時，中國其他智慧型手機廠商均遭受了雙位數的降幅，蘋果2019年出貨量也降低了9.7%。

接下來一年，消費者業務繼續保持上漲的空間已經很有限，華為目前正在加緊自有作業系統鴻蒙的進度，或許能夠為消費者業務挽回海外市場，但短期這對華為而言是一筆巨大投入。

如果說消費者業務在2019年為華為業績增長貢獻了絕對的力量，那華為第二大業務，運營商業務則是該公司保持穩定的另一塊「壓艙石」。

華為運營商業務連續三年處於接近3000億元人民幣關口。

2018年，運營商業務同比微跌1.3%，2019年實現了增長，同比增長3.8%。

並且，消費者業務最能體現其技術實力，華為在這一領域已經處於世界第一的位置。

5·16制裁後，華為迅速對外界宣布，運營商業務的「洞」最先被補齊，徐直軍透露說約30億美元收入來自5G業務。

2019年是5G建設元年，2020年走向提速，這會給華為帶來機會。

受影響比較大的是企業業務，企業業務占整體營收比例雖然只有10.4%，但由於面向的客戶是全球廣大企業，從增長潛力來看，該業務非常重要，曾被華為視為繼手機業務之後的未來業績增長點。

2018年華為企業業務保持23.8%的增速，2019年增速跌至了8.6%，華為企業業務集團的一位資深員工表示，和消費者業務一樣，主要是中國區收入維持了整體的增長。

如何扛過制裁與疫情雙重打擊？

華為非上市公司，獨創了一套輪值董事長制。

目前該公司共有徐直軍、胡厚崑和郭平三位輪值董事長，創始人任正非則隱身在日常管理之後。

徐直軍南京理工大學博士畢業，在華為內部素來以說話直率著稱。

這次年報發布會上，對於事關華為未來生存的重大事項上，例如，美國可能對華為加大制裁的消息，徐直軍並沒有採用公關話術「打太極」。

「我想，中國政府不會讓華為任人宰割，或者對華為置之不理。

相信中國政府也會採取一些反制的措施。

」徐直軍如此回應。

他還反問道，中國為什麼不能基於同樣的理由禁用某些國家的5G晶片和設備？這是該公司在公開場合第一次將華為與中國政府緊密相連，也說明了美國可能升級的制裁新規更具殺傷力。

去年秋天開始，美國打算變更規則升級制裁的風聲就時有傳出。

目前最新的消息是，美國一些高級官員已提出新措施建議，使用美國晶片製造技術和軟體的外國公司在將晶片出售給華為之前，必須先獲得美國的許可。

而現有規則是，只有美國公司才須申請許可證，外國公司只要滿足其產品與技術中所使用的美國技術比例不超過25%即可，且無需許可證。

多位接受《財經》記者採訪的行業人士表示，如果新規落地，對於華為來說更加致命，它主要是專門針對台灣公司台積電（台灣積體電路製造公司），以進一步切斷華為晶片供應鏈。

台積電是全球技術最先進的晶片代工廠，占據全球超過50%的晶片代工市場。

華為半導體子公司海思擁有較強的晶片設計能力，晶片製造則交給台積電等代工廠，如此一來，美國「晶片斷供」對華為的打擊要小很多，目前華為已推出手機晶片麒麟、伺服器鯤鵬晶片、AI昇騰晶片等五大自研晶片系列，基本覆蓋華為各個關鍵業務。

可台積電一旦被限制，華為設計先進的晶片短期內將沒有代工廠可以生產出來，導致該公司智慧型手機業務和企業業務都會進一步受限。

中芯國際雖是中國本土實力最強的晶片代工廠，但該公司於2019年4季度才投產14納米晶片生產線，工藝落後於台積電兩代。

3月29日，中國日報發表了名為《美國政府無法扼殺華為》的社論。

該社論的最後一段是 「除非華為自己失去競爭力，否則美國政府將沒有機會扼殺這家中國公司。

如果新措施得以實施，中國政府別無選擇，只能對某些美國公司採取同樣的措施。

」

另一個關鍵問題是，即便美國不加大制裁力度，2020年對於華為而言依舊十分艱難。

本次年報發布會上，徐直軍稱，預計華為全年都處於美國「實體名單」之上，他還主動提及「外界傳我們的零部件儲備快消耗殆盡」，卻並沒有給予明顯否認，只是說華為未來艱難。

多位行業人士此前預估，華為關鍵零部件儲備能維持一年到一年半的運轉，目前受制裁時間已經接近一年。

一位要求匿名的外國晶片代理公司銷售總監向《財經》記者透露說，華為目前在全世界範圍內尋找美國產品替代公司，貨源不太成問題，但成本要比原來的進貨渠道高很多，會增加運營成本。

晶片自研、產業生態自建是華為對抗制裁的核心手段。

華為第一次將計算戰略寫入了公司年報，表示該公司從此樹立「聯接與計算」雙戰略。

多方觀點顯示，美國政府對華為的制裁都是一把「傷敵一千自損八百」的雙刃劍。

3月9日，美國知名諮詢機構，波士頓諮詢集團（BCG）發布了報告《與中國的貿易限制將如何中止美國在半導體領域的領導地位》（以下簡稱「BCG報告」）。

BCG報告指出，美國長期以來是全球半導體產業領導者，占據45%-50%的全球市場份額，但如果美國繼續遵守現行《實體名單》所規定的限制，則將失去8%的全球份額和 16%的收入；如果美國完全禁止半導體公司向中國客戶出售產品，那麼全球市場份額將損失18個百分點，其收入將損失37%，這實際上導致技術與中國脫鉤；這些收入下降將不可避免地導致研發和資本支出的大幅度削減，並在美國半導體行業中損失15000至 40000個高技能直接工作。

韓國可能會在幾年內超過美國成為世界半導體領導者。

美國政府高調製裁，但並未關上所有大門。

「5·16」制裁後，美國一直在發放臨時許可，而且每三個月就延期一次，最新的有效期到今年5月1日，部分美國公司可以就華為某一單生意申請臨時許可證。

英國是美國最重要的歐洲盟友，英國下議院本月初投票表決，允許華為參與英國的5G網絡建設。

多位行業人士向《財經》記者表示，華為只要零部件不斷流，2020年華為雖然不會出現高增長，但也沒有那麼悲觀。

具體業務方面，2020年，全球5G網絡建設提速對華為是利好消息，尤其儘管突發了新冠疫情，中國三大運營商並沒有降低5G網絡建設目標。

2019年華為約有30億美元收入來自5G網絡收入。

消費者業務和企業業務2020最好的情況能是維持現狀甚至略有增長，但華為面向消費者業務和企業業務的研發與市場投入會明顯增加，因為該公司在力推HMS(Huawei Mobile Services) 手機生態（以彌補谷歌GMS系統的缺席）和鯤鵬計算產業生態，這一切都急需在研發與市場兩方面進行巨大的投入。

2019年，華為研發投入1316.59億元，占全年收入15.3%，相比2018年增長29.7%。

任正非近期接受媒體採訪時稱，華為2020投入研發200億美元（約合人民幣1421億元）。

此外，年初暴發的新冠疫情為全球經濟帶了巨大的不確定性風險，業界普遍擔心它會導致需求萎縮，徐直軍稱華為也難以對此進行過多的預判，該公司當下目標是保證員工健康條件下滿足政府與客戶的抗疫需求。

表1:華為2019營收分布（按照地區）

表2: 華為2019營收分布（按照業務類型）

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