日韓爭端背後：內存價格開始暴漲？

在上篇文章三星的陣痛中介紹了日本制裁韓國的影響，以及三星在此形勢下的窘境。

韓國作為內存晶片產業的主導者，三星、SK海力士在DRAM產業的市占率達到70%以上，同時還掌握著45%NAND市場的話語權。

然而，近年來內存產品受到供過於求和需求疲軟的困擾，內存和快閃記憶體價格崩盤，使得各大存儲廠商業績不斷下滑。

當時有業內人士分析，智慧型手機市場飽、內存產品需求下降以及DRAM和NAND內存晶片的庫存將繼續過剩，內存產品的價格下跌態勢並未改變，在整體電子業市場不景氣的情況下，可能還要等上數季才能回升。

然而，就在大家紛紛感慨三星、SK海力士等韓國存儲大廠雪上加霜之際，其價格突然在一周內卻猛漲了15%。

據外媒報導，存儲晶片現貨價格今年以來首次上漲，表明隨著日韓之間的貿易爭端持續下去，該領域正出現「前所未見」的嚴峻警告跡象，即供應中斷可能會成為現實。

價格突然升高已開始加劇各界的擔憂，日本的限產措施將很快印證影響全球供應的猜測。

韓國某晶片製造商的業內人士表示，客戶正「密切關注形勢」，但「由於需求仍然疲軟，尚未開始囤積存儲晶片，目前仍採取了觀望態度」。

三星和SK海力士對此次價格上漲和是否會影響產品供應拒絕回復，有媒體報導，韓國正在考慮降低來自其他國家的這些產品的進口關稅，以填補任何潛在的供應缺口。

同時，以索尼為代表的中下游企業也將開展應急計劃，選項包括尋找韓國以外的替代晶片供應商。

據瑞銀分析，預計第三季度NAND晶片價格將下降5%，源於東芝的停電減產和日本的出口限制，低於此前預測的10%的季度環比降幅，但該公司保持對DRAM合同價格下降17%的預測不變。

回看整個內存市場，大家本都是隨著晶片價格「一榮俱榮，一損俱損」，但隨著日本對韓國的制裁，三星和SK海力士又平添了可能斷供的麻煩。

因此，本輪晶片價格上漲的明顯贏家將是韓國存儲廠商之外的美光、東芝、Nanya和西部數據等企業。

三星和SK海力士如今只能在產能和晶片價格上漲之間來回博弈，形勢好壞暫不可知。

另一方面，從股價表現看，自日本宣布限制出口以來，美光的股價上漲了12%，西部數據和SK海力士的股價分別上漲了8%和7%，Nanya股價上漲了5%。

對於存廠商股價的上漲，筆者認為，韓國存儲企業占據存儲市場較大份額，由於日本限制材料出口，三星和SK海力士受到較大影響，導致存儲產品面臨可能斷供的風險，「物以稀為貴」的存儲晶片企業自然被產業鏈所擁戴。

然而，在其它存儲大廠股價上漲之時，唯獨三星的股價在這段時間下跌了2%，究其原因，大概可以理解為，由於內存晶片價格暴跌，三星第二季度利潤暴跌56%，進而使投資者對三星的信心和預期影響較大，導致股價有所下跌。

突如其來的貿易關係影響了內存晶片的市場和價格走勢，內存大廠斷供的風險、短暫升高的價格以及存儲市場的疲軟需求，三者在糾纏和無序中究竟會走向何方，如今還難以看清答案。