2018年中國5G網絡行業市場前景研究報告

一、通信網絡大變革——5G網絡

目前，中國的科技創新能力正在飛速提高，在眾多領域已經占據領先地位。

2017年7月12日，中國移動5G北京試驗網啟動會召開。

在啟動會上，由中國移動研究院、北京移動、大唐電信集團聯合組建的5G試驗團隊正式成立。

根據中國移動規劃，2017年在北京、上海、廣州、蘇州、寧波5個城市啟動5G試驗，推動平台架構成熟，驗證3.5GHz組網關鍵性能，其中北京試驗網由大唐建設。

5G通過與雲計算、大數據、人工智慧、虛擬現實等技術的融合，為用戶提供超高清視頻、社交網絡等加強虛擬現實的業務體驗，促進人類交互方式的再次升級。

同時憑藉著超高可靠性、超低時延的卓越性能，引爆如車聯網、移動醫療等垂直行業的應用。

推動製造強國、網絡強國建設，使新一代移動通信成為引領國家數字化轉型的通用目的技術。

5G網絡的應用場景

資料來源：中國信通院、中商產業研究院整理

二、平昌冬奧會韓國電信5G首秀即將上演

2月9日舉辦的韓國平昌冬奧會將率先提供5G應用服務，將成為全球5G服務的首秀。

韓國電信（KT）、愛立信、思科、三星和英特爾等將聯合為此次5G應用提供基站、網絡設備和終端支持。

韓國電信將在花樣滑冰館安裝100台攝像機，基於速率是4G百倍的5G網絡，現場觀眾可從更多視角、更低時延地觀看比賽。

三星將在多個場館提供200台支持5G的平板電腦，觀眾可以通過平板獲取各種內容和賽程數據。

此外，韓國電信還將設臵展示廳，整合5G網絡和VR，提供模擬跳台滑雪等體驗。

歷史上，多屆奧運會成為各種斷代式信息和通信技術的首秀場。

1936年德國柏林奧運會電視實現首秀；1964年日本東京奧運會首次使用衛星廣播；1984年美國洛杉磯奧運會展示了光纖通信；1992年西班牙巴塞隆納奧運會CCD相機第一次應用。

2018年韓國平昌冬奧會5G將盡顯風采。

韓國5G頻譜安排在中頻段和高頻段，5G第一階段商用頻譜主要在3.4～3.7GHz和27.5～28.5GHz兩個頻段，此次平昌冬奧會將在28GHz頻段實現5G應用。

全球主要國家5G頻譜

資料來源：各國無線頻譜管理機構

三、我國5G全產業鏈生態完備

美國、韓國和中國的5G商用布局走在全球前列。

韓國5G進展不再贅述；美國方面，Verizon將在2018年提供固定5G無線服務，AT&T也計劃在2018年下半年在全美推出5G服務；我國5G技術實驗研究已經進入第三階段測試，三大運營商將於2018年在全國十餘座城市展開5G試商用，工信部或將於2018年底頒發5G許可試點牌照。

總結來說，韓國運營商已經進入選擇和確定5G設備供應商的階段；美國5G商用服務已經開啟。

那麼對比韓國和美國，我國5G發展優勢體現在哪裡？我們認為我國「網絡應用+通信設備+終端電子」的全產業生態已基本完善，具備主導全球5G發展的實力。

從運營商到設備商，到器件商和終端廠商，我國通信全產業鏈已經基本具備5G核心技術實力。

運營商方面，TDD有望取代FDD成為5G主流技術，而中國移動擁有TDD網絡絕對的市場優勢和歷史發展經驗。

同時，中國移動在5G全球標準制定中掌握極大的話語權，作為唯一報告人和協議主編，中國移動領導完成了5G空口場景和需求研究項目，以及輸出5G空口技術綱領性文件。

設備商方面，華為全球第一，中興躋身前四並有望在5G機遇期實現彎道超車，劍指全球前三。

隨著我國設備商全球話語權加大，通信產業鏈上游各環節具有核心競爭力的內資廠商均有望借「船（華為/中興）」出海。

以長飛和亨通光電為代表的光纖光纜廠商，以中際旭創為代表的光模塊廠商，以深南電路和滬電股份為代表的射頻PCB廠商均已具備深厚的技術積累，5G時代有望占據更高的全球市場份額。

網絡應用方面，在2018年1月16日IMT-2020（5G）推進組召開的我國5G技術研發試驗第三階段規範發布會上，工信部部長聞庫提出要促進業務應用發展，開啟5G應用徵集大賽。

什麼樣的應用會在5G爆發？我國具有怎樣的網絡應用優勢？根據華為發布的《5G十大應用場景白皮書》，5G時代，雲VR/AR、車聯網、智能製造、智慧能源、無線醫療、無線家庭娛樂、聯網無人機、社交網絡、個人AI輔助和智慧城市等有望全面鋪開。

而目前，我國政府從國家層面給予5G、AI和網際網路雲計算等產業給予巨大的政策支持，AI落地商用將驅動流量增長，以BAT為代表的網際網路廠商也在網際網路創新應用方面走在全球前列，所以我國5G網絡應用具有強大的發展潛力。

四、5G——萬億級投資、十萬億級市場

自上世紀80年代以來，移動通信每十年出現新一代革命性技術，持續加快信息產業的創新進程，不斷推動經濟社會的繁榮發展。

當前，第五代移動通信技術（5G）正在闊步前行，它將以全新的網絡架構，提供至少十倍於4G的峰值速率、毫秒級的傳輸時延和千億級的連接能力，開啟萬物廣泛互聯、人機深度交互的新時代。

作為通用目的技術，5G將全面構築經濟社會數字化轉型的關鍵基礎設施，從線上到線下、從消費到生產，從平台到生態，推動我國數字經濟發展邁上新台階。

根據相關預測，2030年5G間接拉動的GDP將達到3.6萬億元。

按照產業間的關聯關係測算，2020年，5G間接拉動GDP增長將超過4190億元；2025年，間接拉動的GDP將達到2.1萬億元；2030年，5G間接拉動的GDP將增長到3.6萬億元。

十年間，5G間接拉動GDP的年均複合增長率將達到24%。

5G直接和間接經濟增加值貢獻（萬億元）

資料來源：中國信通院，中商產業研究院

五、政策利好5G快速發展

我國對於5G的重視可謂由來已久，早在2013年2月，3G&4G方興未艾之際，我國就由工業和信息化部、國家發展和改革委員會、科學技術部牽頭，組織中國移動、中國聯通、華為、大唐電信、中興等通訊龍頭聯合成立了IMT-2020推進組，以推動第五代移動通信技術產學研用鏈條化研究與發展，力爭2020年實現5G商用。

同時，國務院在2016年12月19日印發《「十三五」國家戰略性新興產業發展規劃》中，發展新一代信息產業成為五大領域之首，其中大力推進第五代移動通信（5G）聯合研發、試驗和預商用試點成為構建網絡強國的重要基礎。

5G及物聯網相關產業政策

數據來源：工信部、中商產業研究院整理

六、國內物聯網公司布局5G行業

1、中興通訊：5G商用進展全面領先

公司是全球領先的綜合通信解決方案提供商，運營商網絡業務位列全球TOP4通信主設備商，5G技術儲備充足，在5G標準的貢獻快速提升，已推出Pre5G產品，已全面通過國內運營商第二階段的測試。

2017年前三季度實現營業收入765.80億元，同比增長7.01%；實現歸母凈利潤39.05億元，同比增長36.58%。

2017~2019年員工股權激勵行權條件為凈利潤42.1/45.9/49.7億元。

2012-2018年中興通訊收入統計

數據來源：中商產業研究院

2012-2018年中興通訊凈利潤統計

數據來源：中商產業研究院

在4G市場上，2017年中興通訊Uni－RAN解決方案在110多個國家和地區的190個運營商規模商用；SDR基站全球累計出貨量350多萬台，占4G全球基站發貨量五分之一，服務全球20億用戶。

據張建國介紹，目前中興通訊已在全球獲得超過320個LTE／EPC商用合同，進入80％已投資4G網絡的國家。

有了卓越的4G市場基礎，中興通訊在5G技術應用方面也如魚得水，始終堅持5G先鋒策略，聚焦5G端到端解決方案，在標準制定、產品研發和商用驗證等方面取得了巨大的成果。

在Pre5G方面，中興在全球60多個國家部署了110多張Pre5G網絡；MassiveMIMO已在中國移動、日本軟銀、奧地利和記等多個運營商規模部署；NB－IOT在中國電信、中國移動、Velcom等規模商用，與全球20多個運營商展開廣泛合作；全球部署了320多個NFV商用／實驗局。

在5G方面，中興通訊Sub6GHz商用進展全面領先，mmWave率先完成國內測試，同時與全球20多個運營商展開5G合作和測試。

此外，中興通訊還聯合中移動、高通完成了全球首個異廠家IoDT，實現了全球首個電信級DevOpsBuilder分鐘級部署和秒級彈性。

2、生益科技：內資覆銅板行業龍頭，引領5G高頻覆銅板國產化

生益科技是內資覆銅板行業的龍頭，主導產品已獲得華為、中興、聯想、大唐、西門子、索尼、三星、格力、飛利浦等國際知名企業的認證，2013年其憑藉優異的客戶、產品結構以及成本管控能力，逐漸成為全球第二大覆銅板廠商。

同時公司依託國家級企業研究開發中心，率先突破高頻高速基板和類BT板。

而經過十多年研發和布局，公司在5G高頻高速基材和半導體BT基材方面又有了新的突破。

兩大新業務順應5G和半導體國產化大趨勢，對標羅傑斯、三菱瓦斯等國際巨頭，打開了公司長線成長空間。

2017年6月中國首個5G基站正式開通，預計2019年5G將開始試商用，2020年前後可以實現大規模商用，隨著5G技術的普及，公司有望引領5G高頻覆銅板的國產化。

生益科技有望在5G周期代表國產自主品牌，提升在高頻高速覆銅板領域的市場份額。

根據統計，生益科技是中國覆銅板品類規格最為齊全的公司，但目前仍以生產各階FR-4（包括高Tg、無鉛無鹵兼容產品）及CEM-1、CEM-3等複合材料覆銅板產品為主。

公司目前擁有多個高頻、高速產品體系，例如S7439、S7136H（自主）和GF系列（與日本中興化成合作）等，但市場占有率較低。

2016年，公司投資設立江蘇特材，預計達產後將實現PTFE材料產能8.8萬方/月。

在5G周期，公司通過成本優勢，獲得下游設備商（華為、中興）以及本土PCB加工龍頭廠商（深南電路和滬電）的推動，實現高頻/高速板材規模國產化。

公司2017年1-9月實現營業收入77.29億元，同比增長26.5%；半導體及元件行業平均營業收入增長率為42.12%；歸屬於上市公司股東的凈利潤8.07億元，同比增長61.32%，半導體及元件行業平均凈利潤增長率為20.54%，公司每股收益為0.56元。

2012-2017年生益科技收入統計

數據來源：中商產業研究院

2012-2017年生益科技凈利潤統計

數據來源：中商產業研究院

3、華為：攜手中國電信圓滿完成了5GOTN前傳網絡測試

近日，華為5GOTN前傳解決方案在中國電信北京研究院圓滿完成了中國電信首次5G前傳承載測試。

自2017年8月全球無線產業標準組織CPRI（CommonPublicRadioInterface,通用公共無線接口）聯盟發布面向5G前傳的eCPRI接口標準以來，這是全球首次針對25G速率eCPRI的傳輸測試，具有深刻的產業影響力。

華為5GOTN前傳測試的傳輸時延小於1us、抖動小於1ns，是目前全行業測試的最優結果。

前傳網絡是整個5G承載網中帶寬要求最高、時延要求最嚴苛的部分。

中國電信的本次測試涵蓋業務承載能力測試和傳輸時延抖動測試兩大部分。

在業務承載能力測試中，華為OTN前傳解決方案完成了4路25GeCPRI傳輸測試，實現單節點100G帶寬。

在傳輸時延抖動測試中，該方案採用華為最新自研的優化算法晶片，使測試時延小於1us、抖動小於1ns，為目前業界最高水平。

華為攜手中國電信成功完成這次全球首例25GeCPRI的前傳測試，預示雙方在5G承載領域的合作取得實質性突破。

此外，華為在2月8日舉行的MWC預溝通會上宣布，2018年將投入50億元用於5G研發，同時2018年將發布5G基於NSA的商用版本和全套5G商用設備，2019年將推出5G麒麟晶片和智慧型手機。

據悉，華為在2009年開始啟動5G研究與創新，2012年推出了關鍵技術驗證樣機，2013年投資6億美元用於5G研發，2015年推出系統測試原型機，2015年-2017年參與3GPPR15標準的制定，2018年將啟動5G商用。

七、國內通信設備商在5G時代發展前景

1、我國通信設備商逐漸擺脫2G/3G/4G時期技術水平和營銷網絡的劣勢，通過不斷投入研發力量和營銷渠道建設，不斷縮小差距乃至在部分細分領域實現超越，5G時代我國通信設備商具備足夠的實力擠占更多的市場份額。

2、我國的5G網絡建設目標是領先世界，近幾年網絡建設規模已經顯著進入到世界領先水平，因此可以判斷我國將成為5G網絡的投資主力之一。

作為中國本土企業，基於產業保護和安全因素等原因，中興、華為等國內通信設備商在4G建設中搶占了國內70%的份額，這種本土的主場優勢將延續到5G建設期，我國通信設備商具備大額訂單獲取能力。

3、而在未來可觀的物聯網市場中，我國通信設備商有望通過領先的行業地位占據物聯網市場中的制高點，擴張自身利潤增長空間。