台積電大幅下調營收預期是誰之禍？

眾所周知，台積電是蘋果的最大供應商之一。

可以說台積電的業績好壞對蘋果的依賴度相當高，當台積電的營收預期下滑的時候，到底是哪裡出了問題了？相信很多人第一時間就想到是蘋果的緣故。

台積電宣布大幅下調2018年營收目標，季度營收目標較之前預期下降了近10億美元。

據悉，台積電給出的理由是由於智慧型手機市場需求疲軟，加密貨幣挖礦需求不明朗以及匯率波動。

很顯然，此舉也從側面反映了蘋果iPhone手機新品的需求不如預期，蘋果或者已經大幅削減晶片訂單量。

受此消息的影響，美股市場出現波動，蘋果股價也出現了一定的下滑。

有華爾街分析師表示，預測台積電第二季度營收中與蘋果相關的收入將縮減近50%，而公司該季度第一階段的營收下跌近30%。

這顯示蘋果新品iPhone 8包括iPhone X的銷量表現遠遠不及市場預期。

更主要的是，也有分析師預計2018年下半年的新品iPhone產量為8000萬-9000萬，低於2017年的iPhone 8/X的1億-1.2億產量預期。

這樣的話，台積電在今年全年的營收或許都會受到較大的影響。

台積電的業績預期顯示，其預計二季度的營收在78到79億美元之間，而此前華爾街分析師預計台積電二季度的營收是88億美元，台積電的預期明顯要比華爾街低。

台積電財務長Lora Ho在一份聲明中表示，二季度移動市場需求的繼續疲軟將影響他們的業務。

很顯然，這是台積電出現業績預期下滑的重要支撐，而蘋果對於台積電的重要意義，也就預示著其出貨量下滑導致自己的供應鏈（供應商、代工商）出現問題。

有意思的是，台積電還表示，用於加密貨幣挖掘硬體的28納米產品線的需求可能會減弱。

此舉也被解釋為營收下滑的原因之一。

來自摩根史坦利的分析預計，目前台灣半導體公司約10%的收入依賴於加密貨幣的開採需求。

當然，這個解釋顯然就牽強多了，畢竟「挖礦」本身就有很大的不可確定性，過多地把理由牽引到「挖礦」本身也是在逃避對移動網際網路市場的需求下滑做遮蓋。

事實上，人們也更願意相信是蘋果「拖累」了台積電。

值得關注的是，在台積電預計營收下滑的同時，美銀美林和摩根大通警告客戶稱，蘋果的iPhone銷量可能會低於他們此前的預期，而且他們甚至擔憂iPhone的銷量預期會更差。

美銀美林的分析師表示，「鑒於台積電的業績預期，我們認為iPhone的單位銷量可能會面臨新的不利因素。

在我們看來，投資者目前已經預計到蘋果第二自然季度的iPhone銷量會呈現疲軟態勢，然而，對業界一些人士而言，這種震盪局面可能會更加令人震驚。

」摩根大通也表示，台積電的疲軟業績預期也會成為影響蘋果公司的負面因素。

我們也關注到，今年以來，業界已有多位分析師降低他們對iPhone銷量的預期。

還有分析師表示，台積電的新業績預期可能意味著蘋果在截至今年6月底的這一財季的iPhone銷量會減少500萬部，最終會大大低於華爾街此前預計的4200萬部至4300萬部。

如果蘋果營收確實減少500萬部的話，那將會進一步導致蘋果公司的總營收減少35億美元左右。

資本市場沽空蘋果也說明投資者對於蘋果未來的發展預期存在著擔憂情緒，這也是股價下滑的原因之一。

此外，蘋果的其他供應商，包括高通、英特爾、Qorvo、Skyworks和博通等股價都出現了不同程度的下跌。

台積電預計，今年全球半導體行業的增長率為5%，處於此前展望區間5%到7%的下線。

可見今年對於台積電來說都是一次重要的考驗，此外，高通最新的晶片代工（驍龍855）也給了三星，而沒有選擇台積電，這對台積電也是一次不小的打擊。

當然，蘋果對於台積電一直有扶持計劃，但當蘋果自身的產品銷量也不斷出現下滑的時候，台積電依靠的大樹，或許也不是那麼好乘涼了。