京東市值將超百度，網際網路行業風雲再起？

6月26日，根據收盤價計算京東市值為612億美元，同一時間的百度市值為619億美元，兩者最小差距不足1%。

儘管現在兩者的差距業已拉開，但是，在這一來一去之中讓人聞到了一種混亂的氣息。

進入本世紀後，我國網際網路行業得到了快速的發展，其中又以BAT三家為最，百度成為了我國最大的搜尋引擎（信息入口），騰訊主要涉足社交與文娛產業，阿里在電商理財領域占有很大優勢。

儘管這十數年中網際網路行業不乏拼殺，但是這三家公司大有笑看風雲變幻，而我自巋然不動的意思。

因為在人們的意識中或許還沒有其他哪一家能夠取其中之一而代之的實力，當然事實上也是如此。

但是，現在京東似乎快做到了，他第一次讓三巨頭中被落下的百度感到了恐懼，如果之前被認為是失落的話。

所以，或許是作為反擊，緊接著在7月5日百度AI開發者大會在北京召開，並且宣布Apollo自動駕駛框架正式開放。

圖一：京東股價走勢

京東是2004年涉足電商領域，經過十數年的發展已經成為我國B2C市場上最大的3C網絡購物平台，按照時間來看，京東比淘寶也只是晚了一年左右的時間，但是京東市值距離淘寶母公司阿里則有不小的差距。

造成這種差異的主要原因前期是因為二者經營模式存在著差異，後期主要是阿里的生態化、系統化布局，就經營模式來看，二者之間的這種差異京東模式逐漸表現出其優勢。

京東主營、當然也是其王牌為3C業務，由於該業務所涉及產品價格比較高，所以其經營需要良好的商業信譽，這也是其能夠在淘寶瘋狂打壓之下依然能夠發展壯大的主要原因；另一個原因是京東的物流配送體系越來越顯示出其巨大的優勢，儘管這是造成其之前一直虧損最主要的原因。

但是，現在京東物流倉儲體系已經初步完成，現在似乎到了收穫的季節。

今年上半年，京東市值增加54.17%，故而能夠直逼百度，原因也主要是人們看到京東竟然盈利了，由於之前在倉儲物流等方面的巨大投入，造成京東財務報表一直不甚好看。

今年一季度京東經營利潤8.4億元人民幣，非美國通用會計準則下經營利潤17億元人民幣，實現了上市三年以來首個單季盈利，同時也超過去年全年利潤，在該財報公布的五月份以來，京東股價上漲已經達到20%。

由於京東在物流體系構架的初步完成以及在核心業務3C領域所建立起來的信譽，可以預測京東財報會逐漸好看起來，所以京東市值增長可期！但是從另外一個方面來看，京東盈利能力相較於百度依然是比較弱，根據16財報來看，百度全年凈利潤17.02億美元，而京東才剛開始實現盈利，市值更多的是反映資本市場對一家企業未來的認可，反映的是該公司未來的盈利能力。

按照市值以及具體發展狀況，中國現在比較大的網際網路公司大約可以分為以下三個層次，當然，現在網際網路公司概念已經不太明確，畢竟越來越多的公司在開發線下業務或者說本身就是O2O模式。

第一個層次是AT，此層次公司以原有核心業務起家，並且以自身優勢涉足其他領域，並且已經取得了很好的效果。

這一類公司似乎已經變成一個系統，其目的是打通旗下各業務之間的界限，更好的實現數據信息的流通，系統化、生態化模型已經初步建立。

騰訊原來主要是社交，現在在遊戲、文娛甚至支付領域均有很好的表現，通過旗下兩大應用QQ以及微信開展業務，並且通過兩大應用向其他業務導流，除此之外還經過騰訊開放平台投資多家企業，像滴滴、今日頭條、美團以及摩拜單車，並且現在騰訊是京東第一大股東；而阿里的綜合性發展更是明顯，馬雲除了螞蟻金服之外在娛樂媒體、餐飲、醫療健康等領域也是多面開花，最近很火的無人超市如果能夠成功的話將會是又一項傑作。

也就是在前不久，這兩家公司市值均突破3000億美元，儘管人民日報兩篇文章砸去騰訊1000億市值，但依然是其他網際網路公司難以望其項背的。

圖二：阿里帝國

第二層次以百度京東為代表，這一類公司已經完成自身核心業務構建，並且已經實現較大利潤或者是具有較強的利潤盈利預期。

對於百度來講，其在搜尋引擎方面所具有統治地位已經確立好多年，之所也在三巨頭中被落下也主要是這麼多年來向外擴張屢屢失敗所導致，百度曾試圖發展電商，在08年推出自己的C2C平台有啊，後來由於向該平台的數據導流已經影響其核心業務營收，所以最後不得不放棄該業務，同一年還推出自己的即時通訊工具百度HI，由於本身客戶黏性以及與自身產品百度私信之間的定位衝突而被放棄，其餘很多產品像百度安全、百度空間、百度糯米以及說吧等均未能達到預期，並且由於百度用戶粘性低，現在其流量也逐漸被其他的APP收割，所以百度的體系化建設依然成果不大。

百度現在在發展的APollo計劃似乎在其內部已經成為了最為重要的領域，百度官方已經不止一次的說自己要成為一家人工智慧公司，這一仗不僅關係到李彥宏的臉面榮譽，似乎更是百度前途命運之所在。

對於京東來說，現階段可以說其核心業務範圍已經確立，憑藉著在3C等領域的深耕，已經具有了較為強大的營收能力。

據京東財報，今年第一季度GMV達到1841億元人民幣，同比增長42%，今年618營業額距離去年天貓雙11也相差無幾，也正是憑藉著如此強大的現金流所以京東也表現出在金融領域的野心，今年3月1日，京東集團簽署重組京東金融的協議，京東金融從此將從上市公司財報中剝離，而其重組模式選擇的也是之前阿里拆分支付寶的VIE架構，但是在此次拆分中經過多重操作劉強東並沒有喪失京東金融控制權。

不僅如此，緊接著在6月底，京東金融正式宣布與工商銀行全面合作，稱雙方將在金融科技、零售銀行、消費金融以及企業信貸等多方面展開合作。

圖三：劉強東與工商銀行董事長易會滿

在這一梯隊中還有市值在400億美元的網易以及未上市但是估值超過500億美元的滴滴和螞蟻金服。

第三梯隊是在本公司所涉及核心業務領域中已經取得比較強大的優勢，並且具有較強盈利能力的公司，市值在100-300億美元之間，主要有攜程、美團、微博以及頭條等。

比較來看，這一類公司無論是短期的營收能力以及未來的發展潛力上與上述兩類公司均不具有太大的競爭力。

從以上的分析也可看出，如果單純指望電商平台，京東市值超過百度可能真的不那麼容易，更何況現在百度在全力發展Apollo計劃。

百度不會這麼輕易的讓京東超過，反過來看，可能劉強東的目標也不是三巨頭中已經掉隊的百度！