從市場方面來看，有能力收購恩智浦的公司其實很少。

在費城證交所半導體分類指數 (SOX) 中，只有7支成分股的市值超過恩智浦，其中有兩家是處於完全不同的晶片領域，而另外的兩家英特爾 (Intel Corporation; NYSE: INTC) 和安華高科技 (Broadcom Ltd.; NYSE:AVGO)，則都剛剛完成破紀錄的收購，正在消化整合當中。

在剩下的三家中，高通手頭的現金最多，高達310億美元。

所以，目前看來，高通是收購恩智浦的最佳「司選」。

高通是半導體行業的「首席土豪」

高通成立於1985年7月，總部位於美國加利福尼亞州聖迭戈，其LTE技術已成為世界上發展最快的無線技術。

2011年，高通以約32億美元的價格收購了美國Wi-Fi晶片供應商Atheros公司。

2014年，高通又斥資24億美元收購英國晶片製造商CSR。

事實上，不僅是高通，近幾年，收購是半導體行業的「主旋律」，高通和競爭對手們花了超過1800億美元用於買（收）買（購）買。

高通在2014年收購CSR之後，在2015年的收購潮中卻按兵不動，以旁觀者的姿態圍觀對手的合併和收購，同時繼續增加自己的現金儲備。

如今高通市值930億美元，「滿手」的現金儲備已經超過300億美元，為半導體同業之冠。

換句話說，現在的高通是半導體行業的土豪 NO. 1。

值得一提的是，高通的300億美元大都在海外，而這300億美元如果回到美國是要被征重稅的。

在股東的壓力下，高通一直在研究如何「運用」這筆資金。

「買買買」是盤活這筆資金的最佳途徑，而恩智浦就是高通考慮收購的公司之一。

高通面臨轉型挑戰

高通雖然不差錢，但是錢不是萬能的。

高通現在面臨轉型挑戰。

近年來，得益於移動終端設備的火熱，無線晶片和手機處理器的供應給高通帶來了巨大的成功，但在最近幾年，由於市場環境和競爭者的迅速崛起，讓高通面臨增長緩慢的困境。

根據信息技術研究和分析公司Gartner的預測， 2016年的手機市場總出貨量會有1.6%的輕微下滑，其中智慧型手機出貨量將會有4.5%的上升，但增長已經放緩。

智慧型手機增速放緩，高通的發展遭遇天花板時，高通的競爭對手們紛紛搶奪高通的市場份額。

對於高通而言，在當下移動晶片發展遭遇瓶頸的狀況下，新領域拓展勢在必行。

因此，從戰略意義上講，全球最大的汽車行業晶片製造商恩智浦是高通通往車用晶片市場的捷徑，也可以幫助高通減輕對智慧型手機市場對依賴。

高通收購恩智浦「雙贏」

高通打算收購對恩智浦也是晶片領域的「贏家」，通過收購 Freescale (飛思卡爾半導體)成為第一大汽車晶片供應商。

恩智浦擁有廣泛的技術，這些技術與物聯網結合可能變得非常有價值。

恩智浦還是被稱為「微控制器」的晶片的主要供應商，這種晶片管理許多辦公設備、工業設備及汽車的計算功能。

在近場通信（NFC）晶片領域，恩智浦也處於領先地位。

近場通信是一種近距離無線通訊技術，智慧型手機等設備可以利用這項技術進行支付和解鎖車門等。

因此，如果收購恩智浦成功，將給高通帶來巨變。

收購恩智浦將使高通晶片產品由數十種增加到數百種之多，涉及行業將擴展到移動設備之外的許多行業。

高通將因此成為第一大汽車晶片供應商。

從恩智浦的角度來看，之前收購飛思卡爾幫助整個公司提升了EPS和毛利率，雖然同時也帶來了銷售波動。

這次潛在的收購可以幫助恩智浦改善毛利率、減少自身的債務負擔、並幫組恩智浦在除了汽車和安全應用等領域外繼續發展。

此外，對於現在爆出的收購價格，彭博GADFLY快速評論平台分析指出，恩智浦的價格並沒有貴的離譜。

如果高通的收購價匹配了恩智浦的歷史最高價$112.25，加上公司的債務，這約等於460億美元，相當於恩智浦預計的2016年EBITDA的12.5倍。

對比過去三年的大型晶片收購交易，EBITDA倍數的中位數高達19倍。

同時，即便是NXPI要價$150一股，高通還是能有所斬獲，這甚至不包括潛在的協同效應。

所以從經濟角度上來說，收購恩智浦看似相當有吸引力。

儘管這個還在早期談判階段的收購目前看來很誘人，但也有不足。

有分析師表示收購可能會有較大的整合風險以及執行風險，另外，收購帶來的進一步降低支出的機會有限，而且整個公司的資產負債表可能會變得沒有以往那麼穩定。