吳惠林：有影嘸中國經濟崩潰在即

如今的中國大陸經濟局勢，作者指出6大途徑會引爆危機：1.是立即讓人民幣升值；2.是國際貿易制裁中國大陸，以及歐美各國同步向中國大陸課徵懲罰關稅；3.是通膨過高造成泡沫 ... Togglenavigation 網站導覽 張麗門紀念圖書館 學術典藏 四十週年院慶 English search Togglenavigation 關於中經院 創立緣起 願景 董事會 組織架構 公告 會場介紹 交通資訊與地圖 部門介紹 首長 第一研究所 第二研究所 第三研究所 經濟展望中心 財經策略中心 WTO及RTA中心 區域發展研究中心 綠色經濟研究中心 南部院區 日本中心 中小企業研究中心 能源與環境研究中心 台灣東南亞國家協會研究中心 科技政策評估研究中心 經濟法制研究中心 新聞及活動 本院消息 新聞焦點 研討會訊息 歷年活動剪影 人才招募 歷年訊息 經濟景氣觀測 臺灣採購經理人指數 臺灣製造業採購經理人指數(PMI) 臺灣非製造業採購經理人指數(NMI) 臺灣採購經理人營運展望調查 臺灣採購經理人營運展望調查歷次新聞稿 臺灣經濟預測 臺灣經濟預測(最新) 臺灣經濟預測(歷史查詢) 臺灣重要經濟變動指標 臺灣重要經濟變動指標(最新) 臺灣重要經濟變動指標(歷史查詢) 研究成果及出版品 專書 研討論文 研究計畫 優良學術著作 優良 甲等 經濟前瞻 時事議題 時論及政策廣場 時論及政策影音廣場 中華財經高峰論壇 資料庫 貿易暨政策資料庫 人力運用調查資料庫 中經院出版品資料庫 中經院時論資料庫 能源資料庫 國際指標資料庫 回到列表 吳惠林：有影嘸中國經濟崩潰在即 　　在中國大陸GDP躍居全球第二，其經濟成長率全球居冠，世人普遍看好中國經濟的發展之際，說「中國經濟會崩盤」的確是很突兀、聳動，有語不驚人死不休的味道。

或許也勾起人們想起2001年章家敦的《中國即將崩潰》一書，但10年已過卻未實現，因而被認為是無稽之談，又是狼來了！   「中國經濟崩潰」重現   　　不過，今日的景象已不同於以往，且不說近期已有不少看衰中國大陸經濟的國際評論，就以《2012中國經濟不能說的祕密》這本今年2月熱騰騰的新書來說，其中的論點就頗具說服力，很值得一談。

  　　作者經由歷年經濟史的比較，觀察得出金融危機之後，伴隨新一波的衰退機率幾乎是百分百，而相隔期間恰好都是4至5年。

所以，2008年金融海嘯的4年後，2012，正是二次衰退發生之年。

作者以中共刺激經濟措施的後遺症－財政健康大創傷和通貨膨脹生成，指陳這不是神祕的巧合。

出人意表的，作者認為風暴核心，正是這2年經濟成長最耀眼的明日之星，中國。

他以這2年投資中國大陸基金和人民幣的投資人，完全感受不到中國大陸經濟的耀眼，只有滿腔鬱悶作引子，合理懷疑中國大陸經濟有被忽略的黑暗面。

作者決定以總體經濟的基本原理推論，並細心追蹤行情的演變來追索真相。

  　　全書以6章來鋪陳，開宗明義先探討「中國大陸經濟奇蹟」究竟是如何?由1978年底改革開放「讓一部分人先富起來」的改革目標，解剖飽受世人質疑的GDP真相，接著說到核心課題—─外匯存底和人民幣匯率政策。

作者認為，中國大陸的GDP數字，既不能用來判斷股市漲跌，也不能作為施政參考，完全失去實質效用，而龐大的外匯存底則有2/3的所有權與掌握權都在外國人手上，一旦開始撤離，情況堪憂；緊接著指出中國大陸金融體系存在「超高額呆帳」的沉痾，這是讓股市和經濟出現嚴重脫節的原因。

章家敦的《中國即將崩潰》一書，立論基礎就在「中國大陸4大國營銀行的壞帳已高到不能維持的地步」，為何10年已過，中國大陸還沒崩潰？本書作者舉出了5大原因來說明。

不過，2008年金融海嘯之後，大變局出現。

  4兆「人民弊」惡水洶湧   　　作者指出，變局的關鍵是2008年11月推出的4兆人民幣刺激經濟計畫，由此引出瘋狂的大借貸，產生畸形的「城投債」，而房貸與一般企業放款產生的房市泡沫，於是成為揮之不去的夢魘；加上勞動質變、一胎化帶來人口問題和資源短缺，以及轉型內需路迢遙。

作者認為，中共若因應得宜，只會經濟放緩、股市走跌而已，但若歐美施壓，調適的時間將更形急迫，問題樞紐就是「人民幣政策」。

  　　談到錢這個最核心的課題，作者以簡單的經濟原理，舉例說明交易、貿易的出現，以及金錢作為交易媒介功能，一旦控管失誤，通貨膨脹、通貨緊縮和匯率戰爭就會出現，其間衍生性金融商品和投機炒作行為，更讓經濟體系複雜模糊，世人勢將永無寧日。

如今的中國大陸經濟局勢，作者指出6大途徑會引爆危機：1.是立即讓人民幣升值；2.是國際貿易制裁中國大陸，以及歐美各國同步向中國大陸課徵懲罰關稅；3.是通膨過高造成泡沫破裂；4.是歐美發生二次衰退；5.是中共政權出現變化；6.是人口老化、環境惡化與缺水。

  　　就人民幣匯率戰和國際貿易制裁兩項最急迫課題言，值得特別注意的是，作者就一般認為的1985年9月22日《廣場協議》逼迫日圓升值，造成90年代日本經濟10年蕭條，提出反面看法，因為日本GDP的成長只是降溫，還維持緩慢成長，失業率低於5%，人民總財富世界第二，可說實現了難得的「軟著陸」。

日本之所以能在泡沫破裂後實現經濟軟著陸，主因在日本金融體系的強健。

而中國不但沒此條件，如今又發生了資產泡沫，一旦泡沫破裂或人民幣被迫升值，中國大陸經濟都可能跌入深淵，進而引爆亞洲經濟危機。

  　　作者認為中共若能讓經濟適度衰退就能解決很多問題，但這種可能性極低，所以匯率惡戰和人民幣被迫升值恐怕難免，危機應很快會到。

而危機指的是金融體系崩壞、債務違約變成系統性風險、失業暴增，引發長期經濟低迷。

  五星旗已經失去星光   　　作者經由多方面剖析和判斷，認為2012至2014年是最危險時刻，而渺小脆弱的個人卻對危機的爆發無能為力，充其量只能在明白局勢變化下作妥善因應。

他奉勸讀者保持客觀態度去評估每個變化細節，不應受情緒干擾判斷。

他認為目前的中美局勢正朝引爆危機、兩敗俱傷方向前進，大家應睜大眼睛研判，一旦危機跡象出現，就要果斷自中國大陸撤資，畢竟留得青山在，不怕沒柴燒。

  　　最後作者語重心長指出：台灣未來的經濟必然會受到這場經濟大戰左右，不論你願不願意，都將被迫參賽。

經濟全球化的趨勢早已讓台灣無從迴避中國的影響力，唯有全面性了解中國將出現的變化，才有機會成為時代的贏家。

的確，知己知彼才能作最好判斷，本書就是絕佳的參考資訊！   　　作者指出，中國大陸經濟雖然看似強勁，但內部卻充滿泡沫，打房措施一波波，房價卻壓不下來。

4兆刺激經濟政策讓人民幣流向民間，超額的貨幣供給讓炒作成為全民運動，房地產、蒜頭、綠豆、銅、鋁、煤炭、柴油、棉花等從生活必需品到生產原料無所不炒，大小泡沫充斥。

值得注意的是，這4兆人民幣的借貸多紛紛在2012年到期，而胡錦濤又將在2013年春天交棒，中共內部面臨政權交替；外部又有美國虎視眈眈，試圖要求人民幣升值，因此2012年將是中共危機最大的一年。

  　　台灣在ECFA簽訂後，經濟逐漸導向中國大陸，如果中國大陸經濟真的崩潰，最先受到的影響一定是在中國大陸設廠的代工廠商，這些在台灣掛牌的大型代工電子公司勢必會讓台灣受到衝擊，而中央銀行總裁彭淮南任期只到2013年2月，在彭總裁下台後，台灣能否禁受得起熱錢的攻擊？所有的問題都更值得台灣人民關注。

      作者：吳惠林（中華經濟研究院研究員） 資料來源：大紀元 × ToviewthisvideopleaseenableJavaScript,andconsiderupgradingtoawebbrowserthat supportsHTML5video × × 中華經濟研究院個人資料保護安全政策暨隱私權聲明 中華經濟研究院（以下簡稱本院）尊重並保護您個人資料的隱私。

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