美股陷震盪特別股基金攻守兼備- 工商時報

新光全球特別股收益基金經理人李長昇表示，美8月就業數據不佳，推遲聯準會縮減購債的時間，Delta疫情嚴峻，延緩景氣復甦計劃，兩大因素讓Fed貨幣政策 ... 首頁焦點基金美股陷震盪特別股基金攻守兼備 美股陷震盪特別股基金攻守兼備 工商時報魏喬怡 2021.09.13 特別股基金具較高殖利率，有助磁吸穩健或保守型資金挹注，成股市波動下的抗震避風港。

圖／美聯社 美8月非農就業人數不符市場預期，Delta變種疫情又持續延燒，美股陷入震盪。

法人指出，特別股擁較高殖利率，開始吸引資金回籠，當市場不確定性升高時，特別股具穩健股利特性，有助磁吸穩健或保守型資金挹注，成為股市波動下的抗震避風港。

新光全球特別股收益基金經理人李長昇表示，美8月就業數據不佳，推遲聯準會縮減購債的時間，Delta疫情嚴峻，延緩景氣復甦計劃，兩大因素讓Fed貨幣政策緊縮預期回落，市場一部分資金開始觀望，部分資金則擁抱具相對高殖利率的特別股資產，特別股發行企業由於多屬投資等級公司，受股市波動小，本身又同時掌握收益與抗震兩大特性，進可攻退有守，成為股市波動下的最佳避風港。

李長昇指出，美國就業狀況看出，9月縮減購債的可能性降低，市場關注縮債可能時間點，有機會落到今年11月，甚至會到年底12月宣布，現階段Delta變種疫情嚴峻，反而讓美國「過熱」的經濟降溫。

當聯準會縮減購債的預期回落後，有助於市場資金回流美股，加上美企業獲利預估維持成長，部分追求固定收益的市場資金，亦有機會布局美國特別股資產，掌握較高的息收機會。

美銀美林固定利率特別股指數截至8月31日止，到期殖利率來到4.50％，相較高收益債、新興債及投資等級債來得高，高息表現領先其他固定收益資產，從歷史經驗來看，過去15年來，全球歷經2008年金融海嘯、15年聯準會升息、16年英國脫歐、18年全球股災，美國特別股指數含息報酬率，皆維持每年正報酬表現，主要原因來自特別股的股利報酬穩健。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國聯準會採用鴿式退場，短期金融環境顯示資金行情持續，帶動特別股發行市場熱絡。

此外，隨著疫後經濟持續復甦、金融業獲利增長持續上修，有利於特別股行情續揚。

就評價面而言，先前特別股的利差由低檔擴大，短期浮現投資吸引力，預期到年底前或還有利差收歛的空間。

馬治雲指出，據調查，涵蓋歐元區85％的銀行2021年EPS成長中位數預估為16％，近4年以來新高，預期在刺激政策和疫情放緩帶動經濟活動加溫下，還有再上修的可能性。

推薦閱讀 理財研究所 數位金融普及存退休金Soeasy 保險二三事 外溢保單夯什麼？「溢」起變健康還能享保障 好基金日選 避險需求升金融債抗震獨漲 ▎理財入門課｜好基金日選▎今日理財預約富足大未來〈理財周報〉〈臉書粉專〉｜回理財首頁 美股殖利率特別股基金非農就業總編輯精選 工商時報魏喬怡 金融理財中心 熱門文章 明年6檔黑馬股大公開殖利率6％起跳 2021.11.25 繳6年儲蓄險解約現虧6萬網曝1招解套 2021.11.25 PCB族群供應鏈外資喊買這兩檔 2021.11.25 中籤賺2.5萬？三指標評估力積電該不該抽 2021.11.25 美列MEU黑名單6檔IC設計IP廠受波及 2021.11.26